SAP akkumulieren
07.01.04 11:21
WGZ-Bank
Manfred Jaisfeld, Analyst der WGZ-Bank, bewertet die SAP-Aktie mit "akkumulieren".
SAP werde die Zahlen des vierten Quartals und des Gesamtjahres 2003 voraussichtlich am 22. Januar präsentieren. Man erwarte dabei folgende Eckdaten: Umsatz: 2.250 Mio. Euro (Vorjahr: 2.275 Mio. Euro), Lizenzerlöse: 960 Mio. Euro (958 Mio. Euro), Operatives Ergebnis: 760 Mio. Euro (784 Mio. Euro), Operative Marge: 33,8% (34,5%), Nettogewinn: 445 Mio. Euro (474 Mio. Euro) und ein EPS (as reported) von 1,42 Euro (1,52 Euro).
Den Schätzungen zufolge dürfte erneut die Entwicklung der Lizenzerlöse positiv überraschen. Neben einem langsam nachlassenden Preisdruck sehe man die weitere Gewinnung von Marktanteilen als ursächlich hierfür. Zudem würden die Oracle- und Siebel-Zahlen ein sich aufhellendes Umfeld anzeigen. Die operative Marge des Gesamtjahres prognostiziere man mit 25,6% noch über der Zielvorgabe des Unternehmens von 25%. Man erhöhe angesichts des verbesserten Umfeldes und in Erwartung guter Zahlen für das 4. Quartal das Kursziel von 135 Euro auf 150 Euro.
Die Analysten der WGZ-Bank bestätigen ihr Anlageurteil für SAP mit "akkumulieren".
SAP werde die Zahlen des vierten Quartals und des Gesamtjahres 2003 voraussichtlich am 22. Januar präsentieren. Man erwarte dabei folgende Eckdaten: Umsatz: 2.250 Mio. Euro (Vorjahr: 2.275 Mio. Euro), Lizenzerlöse: 960 Mio. Euro (958 Mio. Euro), Operatives Ergebnis: 760 Mio. Euro (784 Mio. Euro), Operative Marge: 33,8% (34,5%), Nettogewinn: 445 Mio. Euro (474 Mio. Euro) und ein EPS (as reported) von 1,42 Euro (1,52 Euro).
Den Schätzungen zufolge dürfte erneut die Entwicklung der Lizenzerlöse positiv überraschen. Neben einem langsam nachlassenden Preisdruck sehe man die weitere Gewinnung von Marktanteilen als ursächlich hierfür. Zudem würden die Oracle- und Siebel-Zahlen ein sich aufhellendes Umfeld anzeigen. Die operative Marge des Gesamtjahres prognostiziere man mit 25,6% noch über der Zielvorgabe des Unternehmens von 25%. Man erhöhe angesichts des verbesserten Umfeldes und in Erwartung guter Zahlen für das 4. Quartal das Kursziel von 135 Euro auf 150 Euro.
Die Analysten der WGZ-Bank bestätigen ihr Anlageurteil für SAP mit "akkumulieren".
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