SAP "add"
09.10.03 12:34
HSBC Investmentbank
Die Analysten der HSBC Investmentbank stufen die Aktie von SAP unverändert mit "add" ein und bestätigen das Kursziel von 117 Euro.
Das dritte Quartal trage nicht sehr viel zu den Gesamtjahreszahlen bei, doch sei es beruhigend zu sehen, dass SAP die Markterwartungen schlage. SAP habe von US-Absatzzahlen berichtet, die höher als erwartet ausgefallen wären, was eine sehr gute Nachricht darstelle. Im Vergleich zur Prognose von 412 Mio. Euro habe SAP einen Lizenzumsatz von 430 Mio. Euro erzielt.
SAP beanspruche in den USA nun einen Marktanteil von 31 Prozent. Vor zwei Jahren seien es erst 18 Prozent gewesen. SAP habe seine starke Bilanz dazu genutzt, im Abschwung Marktanteile hinzu zu gewinnen.
Im Modell habe man für das kommende Jahr keine starke Erholung berücksichtigt (+6%). Falls das dritte Quartal spürbare Zeichen einer US-Erholung zeige, müsse man die Prognosen für das kommende Jahr anheben. Falls sich die Visibilität auf eine US-Erholung verbessere könnte der faire Wert Richtung 140 Euro je Aktie gehen.
Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten von HSBC die Aktie von SAP weiterhin aufzustocken.
Das dritte Quartal trage nicht sehr viel zu den Gesamtjahreszahlen bei, doch sei es beruhigend zu sehen, dass SAP die Markterwartungen schlage. SAP habe von US-Absatzzahlen berichtet, die höher als erwartet ausgefallen wären, was eine sehr gute Nachricht darstelle. Im Vergleich zur Prognose von 412 Mio. Euro habe SAP einen Lizenzumsatz von 430 Mio. Euro erzielt.
Im Modell habe man für das kommende Jahr keine starke Erholung berücksichtigt (+6%). Falls das dritte Quartal spürbare Zeichen einer US-Erholung zeige, müsse man die Prognosen für das kommende Jahr anheben. Falls sich die Visibilität auf eine US-Erholung verbessere könnte der faire Wert Richtung 140 Euro je Aktie gehen.
Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten von HSBC die Aktie von SAP weiterhin aufzustocken.
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