Royal Dutch reduzieren
12.01.04 10:59
WGZ-Bank
Der Analyst Harald Feldhoff der WGZ-Bank stuft die Aktie von Royal Dutch weiterhin mit "reduzieren" ein.
Am Freitag vergangener Woche habe die Royal Dutch/Shell-Gruppe (60%/40%) überraschend ihre Angabe über die ihnen zur Verfügung stehenden Förderreserven (2002) um 20% bzw. 3,9 Mrd. Barrel reduziert. Ausschlaggebend sei eine Neuevaluierung bzw. -klassifizierung (erwiesen/möglich) der Förderassets im 2. Halbjahr 2003, hier v.a. in Australien und Nigeria, gewesen. Parallel habe der Konzern grob eine "Reserve Replacement Ratio" für 2003 ausgewiesen, die mit 70%-90% im dritten Jahr in Folge unter 100% gelegen habe (Sektor 100% - 180%). Beide Kennzahlen würden erneut bei der Präsentation der Jahreszahlen am 05.02.04 beleuchtet und letztere konkretisiert.
Als Reaktion hätten die Kurse der beiden Aktien Ende der vergangenen Woche in der Spitze um 8% nachgegeben. Insgesamt würden die Analysten diese operativen Größen als äußerst enttäuschend bewerten, v.a. mit Blick auf die mittelfristigen bis langfristigen Wachstumsaussichten des Unternehmens sowie die Glaubwürdigkeit des Managements.
Die Analysten würden die deutlichen Kursabschläge als gerechtfertigt beurteilen, würden aber - zumindest - bis zur o.g. Veröffentlichung der 03er-Zahlen nicht von weiteren substanziellen Kursverlusten ausgehen.
Daher bestätigt das Analystenteam der WGZ-Bank sein Anlageurteil "reduzieren" für die Royal Dutch-Aktie.
Am Freitag vergangener Woche habe die Royal Dutch/Shell-Gruppe (60%/40%) überraschend ihre Angabe über die ihnen zur Verfügung stehenden Förderreserven (2002) um 20% bzw. 3,9 Mrd. Barrel reduziert. Ausschlaggebend sei eine Neuevaluierung bzw. -klassifizierung (erwiesen/möglich) der Förderassets im 2. Halbjahr 2003, hier v.a. in Australien und Nigeria, gewesen. Parallel habe der Konzern grob eine "Reserve Replacement Ratio" für 2003 ausgewiesen, die mit 70%-90% im dritten Jahr in Folge unter 100% gelegen habe (Sektor 100% - 180%). Beide Kennzahlen würden erneut bei der Präsentation der Jahreszahlen am 05.02.04 beleuchtet und letztere konkretisiert.
Die Analysten würden die deutlichen Kursabschläge als gerechtfertigt beurteilen, würden aber - zumindest - bis zur o.g. Veröffentlichung der 03er-Zahlen nicht von weiteren substanziellen Kursverlusten ausgehen.
Daher bestätigt das Analystenteam der WGZ-Bank sein Anlageurteil "reduzieren" für die Royal Dutch-Aktie.
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