Royal Dutch Upgrade
04.11.04 15:53
Bankhaus Reuschel
Die Analysten vom Bankhaus Reuschel stufen die Aktie von Royal Dutch von "akkumulieren" auf "übergewichten" herauf und erhöhen ihr Kursziel um 2 auf 46 Euro.
Der Ölkonzern habe im 3. Quartal 2004 mit 70,99 Mrd. USD (+44%) ein Rekordergebnis erzielt. Der Gewinn zu Wiederbeschaffungskosten sei um 70% auf 4,41 Mrd. USD gestiegen und habe damit die Markterwartungen von 4,35 Mrd. USD übertroffen. Die Förderleistung solle auf 3,7 bis 3,8 Barrel ausgeweitet werden. Dazu seien Investitionen in Höhe von 14 Mrd. USD nötig.
Um die Transparenz zu steigern, plane das Unternehmen, die beiden Teilkonzerne Royal Dutch und Shell T&T zusammenzulegen. Nachdem im laufenden Jahr mehrmals die Ölreserven nach unten korrigiert worden seien, wolle das neue Management wieder das Vertrauen der Anleger zurückgewinnen. Dazu solle die Ölreserven-Ersatzquote in den kommenden 4 Jahren von aktuell 60 bis 70% auf wieder 100% erhöht werden. Nach Ansicht der Analysten dürfte von der Zusammenlegung die in den Niederlanden notierte Royal Dutch-Aktie am meisten profitieren. Die Analysten würden erneut ihre EPS-Prognosen für 2004 auf 4,27 Euro (bisher: 4,02 Euro) und für 2005 auf 3,86 Euro (bisher: 3,78 Euro) nach oben anpassen. Mit einem KGV 2005e von 11,1 halte man den Titel immer noch für unterbewertet.
Vor diesem Hintergrund stufen die Analysten vom Bankhaus Reuschel die Royal Dutch-Aktie auf "übergewichten" herauf und erhöhen ihr Kursziel von 44 auf 46 Euro.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens.
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen gehörte einem Konsortium an, das die innerhalb von fünf Jahren zeitlich letzte Emission von Wertpapieren der Gesellschaft übernommen hat. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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Vor diesem Hintergrund stufen die Analysten vom Bankhaus Reuschel die Royal Dutch-Aktie auf "übergewichten" herauf und erhöhen ihr Kursziel von 44 auf 46 Euro.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens.
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen gehörte einem Konsortium an, das die innerhalb von fünf Jahren zeitlich letzte Emission von Wertpapieren der Gesellschaft übernommen hat. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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