Royal Dutch Kaufempfehlung
19.10.02 16:41
BHF-BANK
Die Analysten der BHF-Bank empfehlen die Aktie von Royal Dutch unverändert zum Kauf.
Die Royal Dutch/Shell-Gruppe habe mit den Ergebnissen des zweiten Quartals nicht ganz überzeugen können. Der Ölkonzern habe angesichts der konjunkturell schwierigen Marktbedingungen einen Rückgang des bereinigten Nettogewinns um 38% gegenüber dem Vorjahresquartal auf 2,20 Mrd. USD ausweisen können. Gegenüber dem ersten Quartal habe das Geschäft insgesamt jedoch eine klare Aufwärtstendenz gezeigt.
Angesichts der anhaltenden politischen Spannungen im Nahen Osten und der saisonal höheren Ölnachfrage in den nächsten Monaten dürfte nach Erachten der Analysten der für die Ölkonzerne wichtige Ölpreis auch in nächster Zeit auf einem vergleichsweise hohem Niveau notieren. Die durchgeführten Restrukturierungen im Downstream-Geschäft und bei den Chemikalien würden erste Früchte tragen.
Gerade in diesen bei den Segmenten sehe man noch Potential für weitere beträchtliche Restrukturierungen und eine Erhöhung der Profitabilität (v.a. in den USA). Dazu sollten sich die jüngsten Akquisitionen (Enterprise Oil, Motiva/Equilon, Pennzoil, RWE-Dea) zunehmend positiv durch Synergieeffekte bemerkbar machen. Trotz der weiterhin schwierigen Situation in der Raffinierung rechne man in den nächsten Quartalen sukzessive wieder mit einer verbesserten Ertragssituation. Zusätzliche Unterstützung sollte die Aktie durch die Fortsetzung der Aktienrückkäufe und die hohe Dividendenrendite erhalten.
Die im Branchenvergleich attraktive Bewertung sowie die Bilanzstärke sind weitere Pluspunkte, so dass die Analysten der BHF-Bank die Royal Dutch-Aktie weiterhin zum Kauf empfehlen.
Die Royal Dutch/Shell-Gruppe habe mit den Ergebnissen des zweiten Quartals nicht ganz überzeugen können. Der Ölkonzern habe angesichts der konjunkturell schwierigen Marktbedingungen einen Rückgang des bereinigten Nettogewinns um 38% gegenüber dem Vorjahresquartal auf 2,20 Mrd. USD ausweisen können. Gegenüber dem ersten Quartal habe das Geschäft insgesamt jedoch eine klare Aufwärtstendenz gezeigt.
Gerade in diesen bei den Segmenten sehe man noch Potential für weitere beträchtliche Restrukturierungen und eine Erhöhung der Profitabilität (v.a. in den USA). Dazu sollten sich die jüngsten Akquisitionen (Enterprise Oil, Motiva/Equilon, Pennzoil, RWE-Dea) zunehmend positiv durch Synergieeffekte bemerkbar machen. Trotz der weiterhin schwierigen Situation in der Raffinierung rechne man in den nächsten Quartalen sukzessive wieder mit einer verbesserten Ertragssituation. Zusätzliche Unterstützung sollte die Aktie durch die Fortsetzung der Aktienrückkäufe und die hohe Dividendenrendite erhalten.
Die im Branchenvergleich attraktive Bewertung sowie die Bilanzstärke sind weitere Pluspunkte, so dass die Analysten der BHF-Bank die Royal Dutch-Aktie weiterhin zum Kauf empfehlen.
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