Rheinmetall weiter beobachten
23.08.02 10:29
Sparkasse Bremen
Die Analysten der Sparkasse Bremen sind der Meinung, dass die Aktie von Rheinmetall (WKN 703003) weiter zu beobachten ist.
Der Rheinmetall-Konzern umfasse die Bereiche Automobilzulieferung (Kolbenschmidt-Pierburg), Elektronik (Aditron) und Verteidigung (Rheinmetall DeTec,). Zu letzterem gehöre auch die STN ATLAS Elektronik GmbH in Bremen, an der Rheinmetall 51% halte. Der Rest sei im Besitz der britischen BAE Systems.
Das Angebot des Konzerns reiche somit von Motorbauteilen über Navigationssysteme und Gepäckdurchleuchtungsanlagen für Flughäfen bis zu Panzern (z.B. "Wiesel") und Radaranlagen. Im Rahmen der seit August 2000 verfolgten "Strategie der klaren Linie" konzentriere sich Rheinmetall auf die drei genannten Kerngeschäftsfelder und trenne sich von Randbereichen. Diese Strategie zeige erste Erfolge. Während der Umsatz im Jahr 2001 bei 4,6 Mio. Euro stagniert habe, sei das EBIT (earnings before interest & taxes = Gewinn vor Steuern & Zinsen) um über 90% auf 197 Mio. Euro gestiegen. 58% des Umsatzes seien außerhalb Deutschlands erwirtschaftet worden. Im 1. Quartal 2002 habe sich die positive Entwicklung fortgesetzt. Der Umsatz sei lediglich um 4,8% auf 1,02 Mrd. Euro gewachsen. Das EBIT habe sich hingegen auf 25 Mio. Euro verdoppelt.
Die Börse habe die Unternehmensstrategie mit steigenden Kursen honoriert. Der schwachen Entwicklung der letzten Wochen habe sich aber auch die im MDAX notierte Vorzugsaktie von Rheinmetall nicht entziehen können. Während die Vorzugsaktie über einen hohen Streubesitz (free float) von fast 90% verfüge, würden sich etwa 73% der Stammaktien im Besitz der Familie Röchling befinden. Die Stämme hätten deshalb an der Börse keine große Bedeutung.
Weite Teile des Geschäfts von Rheinmetall würden den zyklischen Schwankungen der Konjunktur unterliegen. Der Bereich Verteidigung sei hingegen von der Politik und insbesondere vom deutschen Verteidigungshaushalt abhängig. Der Auslandsanteil am Umsatz liege in diesem Bereich mit 44% unter dem Konzerndurchschnitt. Ein aktuelles Projekt im Verteidigungsbereich sei die Ausschreibung für einen neuen Schützenpanzer der Bundeswehr. Möglicherweise komme es hier noch vor der Bundestagswahl zu einer Entscheidung zu Gunsten von Rheinmetall.
Rheinmetall scheine mit seinem Konzernumbau auf einem guten Weg zu sein. Die Abhängigkeit von der Politik stelle natürlich ein Risiko dar. Die Analysten der Sparkasse Bremen nehmen mit dieser Information die Berichterstattung (Coverage) im Rahmen der Serie "Titel von lokalem Interesse" auf und werden die Aktie von Rheinmetall weiter beobachten.
Der Rheinmetall-Konzern umfasse die Bereiche Automobilzulieferung (Kolbenschmidt-Pierburg), Elektronik (Aditron) und Verteidigung (Rheinmetall DeTec,). Zu letzterem gehöre auch die STN ATLAS Elektronik GmbH in Bremen, an der Rheinmetall 51% halte. Der Rest sei im Besitz der britischen BAE Systems.
Die Börse habe die Unternehmensstrategie mit steigenden Kursen honoriert. Der schwachen Entwicklung der letzten Wochen habe sich aber auch die im MDAX notierte Vorzugsaktie von Rheinmetall nicht entziehen können. Während die Vorzugsaktie über einen hohen Streubesitz (free float) von fast 90% verfüge, würden sich etwa 73% der Stammaktien im Besitz der Familie Röchling befinden. Die Stämme hätten deshalb an der Börse keine große Bedeutung.
Weite Teile des Geschäfts von Rheinmetall würden den zyklischen Schwankungen der Konjunktur unterliegen. Der Bereich Verteidigung sei hingegen von der Politik und insbesondere vom deutschen Verteidigungshaushalt abhängig. Der Auslandsanteil am Umsatz liege in diesem Bereich mit 44% unter dem Konzerndurchschnitt. Ein aktuelles Projekt im Verteidigungsbereich sei die Ausschreibung für einen neuen Schützenpanzer der Bundeswehr. Möglicherweise komme es hier noch vor der Bundestagswahl zu einer Entscheidung zu Gunsten von Rheinmetall.
Rheinmetall scheine mit seinem Konzernumbau auf einem guten Weg zu sein. Die Abhängigkeit von der Politik stelle natürlich ein Risiko dar. Die Analysten der Sparkasse Bremen nehmen mit dieser Information die Berichterstattung (Coverage) im Rahmen der Serie "Titel von lokalem Interesse" auf und werden die Aktie von Rheinmetall weiter beobachten.
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