RWE "sell"
10.08.07 09:39
HypoVereinsbank
München (aktiencheck.de AG) - Die Analystin der HypoVereinsbank, Karin Brinkmann, stuft die RWE-Aktie unverändert mit "sell" ein.
Das betriebliche Ergebnis sei im ersten Halbjahr 2007 um 18% auf EUR 4.449 Mio. geklettert. Das stärkste Wachstum habe der Bereich Stromerzeugung verbucht. Ebenso wie im ersten Quartal 2007 hätten die Stromhandelsaktivitäten überdurchschnittlich zum Ergebnisanstieg beigetragen. Der Jahresüberschuss sei um 58,5% auf EUR 2.629 Mio. geklettert. Insgesamt hätten EUR 262 Mio. Buchgewinne zum Jahresüberschuss beigetragen (Vorjahr EUR 29 Mio.). Diese würden überwiegend auf den Verkauf von Rhenag im ersten Quartal und auf den Verkauf holländischer Netzaktivitäten am 01.06.07 entfallen. Die Restrukturierungskosten seien auf insgesamt EUR 356 Mio. (Vorjahr EUR 424 Mio.) gekommen.
Die Konzernführung habe ihren Ausblick für das Gesamtjahr nach oben geschraubt. RWE rechne nunmehr mit einem betrieblichen Ergebnis um 10 bis 15% gegenüber dem Vorjahr. Bisher habe das Management mit einem Anstieg um 10% gerechnet. Der Ausblick beziehe sich auf die um American Water bereinigte Zahl von EUR 5.681 Mio. Die Analysten hätten ihre Schätzung für das betriebliche Ergebnis von EUR 6,5 Mrd. (+14,6%) auf EUR 6,6 Mrd. erhöht, dies entspreche einem Anstieg um 15,6%. Die guten Handelsergebnisse bei Strom und Gas und das aufgelegte Effizienzprogramm seien verantwortlich für die Erhöhungen. Die Analysten hätten im betrieblichen Ergebnis die Effekte aus dem Effizienzprogramm eingearbeitet, wodurch die Schätzung für 2008 um EUR 200 Mio. auf EUR 7,3 Mrd. (exkl. American Water) steige. Die Stabilisierung der Strompreise und der geplante Kapazitätsaufbau würden die Analysten allerdings mittelfristig kritisch stimmen.
Die Analysten der HypoVereinsbank bleiben bei ihrem "sell"-Rating für die Aktie von RWE. Das Kursziel erhöhe man von EUR 73 auf EUR 77,50. (Analyse vom 10.08.07) (10.08.2007/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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