RWE neutral
19.10.04 09:27
Neo-Trade
Die Experten von "Neo-Trade" stufen die Aktie von RWE mit "neutral" ein.
Die Neuausrichtung des RWE Konzerns gehe weiter. Mit der Trennung von großen Teilen der RWE Umweltaktivitäten sei das Unternehmen seinem Ziel einen weiteren Schritt entgegengegangen. Als Kerngeschäft solle nur die Erzeugung und der Vertrieb von Strom, Gas und Wasser übrigbleiben. Damit glaube RWE über eine ausgewogene Plattform zu verfügen, die nur in geringem Maße konjunkturellen Schwankungen ausgesetzt sei. Ziel sei es, in der Kombination von Ertragsstärke und Stabilität führend unter den europäischen Utility Unternehmen zu werden.
Mit der Bekanntgabe der Halbjahreszahlen seien die wesentlichen Eckdaten der im Mai diesen Jahres veröffentlichten Prognose bekräftigt worden: Der Konzernumsatz werde voraussichtlich unter den Vorjahreswert von 43,9 Mrd. Euro sinken. Dies beruhe vor allem auf den Verkäufen von CONSOL im Vorjahr und von Heidelberger Druckmaschinen im Mai 2004. Nach Bereinigung um Wechselkurseffekte und Entkonsolidierungen erwarte RWE ein organisches Wachstum im unteren einstelligen Prozentbereich.
Das betriebliche Konzernergebnis solle den Wert des Geschäftsjahres 2003 übertreffen. Trotz Entkonsolidierungen werde hier ein Plus im einstelligen Prozentbereich erwartet. Auch wenn Heidelberger Druckmaschinen und CONSOL aus den Jahren 2003 und 2004 herausgerechnet würden, wolle RWE im einstelligen Prozentbereich über Vorjahr abschließen.
Aus heutiger Sicht werde das Nettoergebnis gegenüber dem um Firmenwert-Abschreibungen bereinigten Vorjahreswert voraussichtlich um 10 bis 15% zulegen. Positive Effekte würden beim neutralen Ergebnis erwartet, das sich voraussichtlich auch ohne die Sonderentlastung aus der Abschaffung planmäßiger Firmenwert-Abschreibungen verbessere. Hierzu trage der Wegfall der hohen Einmalaufwendungen des Vorjahres für Konzernreorganisation und Restrukturierungen bei. Auch das Finanzergebnis solle sich verbessern.
Die Neuausrichtung des Konzern sei schon sehr weit fortgeschritten. Viel Fantasie für Kurssteigerungen aus dieser Richtung sei für die Zukunft nicht mehr gegeben. Profitieren werde das Unternehmen von weiter steigenden Energiepreisen. Das KGV 05 betrage 9,31. Konkurrent E.ON werde mit 11,4 bewertet.
Eine Kursrakete werde RWE in den nächsten Wochen nicht. Moderate Kurssteigerungen seien aber bei einem steigenden Gesamtindex (DAX) möglich. Der Kurs sollte durch eine Dividendenrendite von über 3% nach unten abgesichert sein.
Die Experten von "Neo-Trade" bewerten die RWE-Aktie mit "neutral".
Die Neuausrichtung des RWE Konzerns gehe weiter. Mit der Trennung von großen Teilen der RWE Umweltaktivitäten sei das Unternehmen seinem Ziel einen weiteren Schritt entgegengegangen. Als Kerngeschäft solle nur die Erzeugung und der Vertrieb von Strom, Gas und Wasser übrigbleiben. Damit glaube RWE über eine ausgewogene Plattform zu verfügen, die nur in geringem Maße konjunkturellen Schwankungen ausgesetzt sei. Ziel sei es, in der Kombination von Ertragsstärke und Stabilität führend unter den europäischen Utility Unternehmen zu werden.
Mit der Bekanntgabe der Halbjahreszahlen seien die wesentlichen Eckdaten der im Mai diesen Jahres veröffentlichten Prognose bekräftigt worden: Der Konzernumsatz werde voraussichtlich unter den Vorjahreswert von 43,9 Mrd. Euro sinken. Dies beruhe vor allem auf den Verkäufen von CONSOL im Vorjahr und von Heidelberger Druckmaschinen im Mai 2004. Nach Bereinigung um Wechselkurseffekte und Entkonsolidierungen erwarte RWE ein organisches Wachstum im unteren einstelligen Prozentbereich.
Aus heutiger Sicht werde das Nettoergebnis gegenüber dem um Firmenwert-Abschreibungen bereinigten Vorjahreswert voraussichtlich um 10 bis 15% zulegen. Positive Effekte würden beim neutralen Ergebnis erwartet, das sich voraussichtlich auch ohne die Sonderentlastung aus der Abschaffung planmäßiger Firmenwert-Abschreibungen verbessere. Hierzu trage der Wegfall der hohen Einmalaufwendungen des Vorjahres für Konzernreorganisation und Restrukturierungen bei. Auch das Finanzergebnis solle sich verbessern.
Die Neuausrichtung des Konzern sei schon sehr weit fortgeschritten. Viel Fantasie für Kurssteigerungen aus dieser Richtung sei für die Zukunft nicht mehr gegeben. Profitieren werde das Unternehmen von weiter steigenden Energiepreisen. Das KGV 05 betrage 9,31. Konkurrent E.ON werde mit 11,4 bewertet.
Eine Kursrakete werde RWE in den nächsten Wochen nicht. Moderate Kurssteigerungen seien aber bei einem steigenden Gesamtindex (DAX) möglich. Der Kurs sollte durch eine Dividendenrendite von über 3% nach unten abgesichert sein.
Die Experten von "Neo-Trade" bewerten die RWE-Aktie mit "neutral".
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