RWE "buy"
24.09.02 15:57
Credit Suisse Priv. Banking
Die Analysten von der Credit Suisse Private Banking stufen die Aktien der RWE AG (WKN 703712) in ihrem aktuellen "Stock Market Overview" auf "buy" ein.
Der Favorit im Versorgerbereich sei RWE, und zwar aus folgenden Gründen: RWE profitiere von seiner führenden Position im deutschen Markt, in dem die Strompreise wieder angezogen hätten und der Konzern lanciere ein ehrgeiziges Kostensenkungsprogramm (Ziel bis 2004: EUR 2,6 Mrd. Kostenreduktion), wovon bereits EUR 1,7 Mrd. realisiert worden seien.
Die Essener Gesellschaft habe sich nach einer Phase der Expansion nun der Konsolidierung und der Hebung von Synergien verschrieben. Es bestehe nur noch ein geringes Akquisitionsrisiko, zumal der Konzern allfällige Erwerbungen zur Abrundung des Portefeuilles durch Veräußerungen von nicht mehr zum Kerngeschäft gehörenden Aktivitäten finanzieren wolle.
Die RWE-Aktien seien auf Basis EV/EBITDA 02/03E mit 5,8/5,5 und damit deutlich unter dem Sektorschnitt (7,1/6,6) bewertet, was auf Grund der Marktstellung des Unternehmens und der Gewinnperspektiven nicht gerechtfertigt sei. Die Titel würden eine Dividendenrendite von 3,1% (2002E) bieten.
Bei der Credit Suisse Private Banking wird der RWE-Aktie ein "buy"-Rating verliehen.
Der Favorit im Versorgerbereich sei RWE, und zwar aus folgenden Gründen: RWE profitiere von seiner führenden Position im deutschen Markt, in dem die Strompreise wieder angezogen hätten und der Konzern lanciere ein ehrgeiziges Kostensenkungsprogramm (Ziel bis 2004: EUR 2,6 Mrd. Kostenreduktion), wovon bereits EUR 1,7 Mrd. realisiert worden seien.
Die RWE-Aktien seien auf Basis EV/EBITDA 02/03E mit 5,8/5,5 und damit deutlich unter dem Sektorschnitt (7,1/6,6) bewertet, was auf Grund der Marktstellung des Unternehmens und der Gewinnperspektiven nicht gerechtfertigt sei. Die Titel würden eine Dividendenrendite von 3,1% (2002E) bieten.
Bei der Credit Suisse Private Banking wird der RWE-Aktie ein "buy"-Rating verliehen.
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