REpower Systems kaufen
04.07.03 16:43
Falkenbrief
Die Experten vom "Falkenbrief" empfehlen die Aktie von REpower Systems zu kaufen.
Die REpower Systems AG und ihre Beteiligungsgesellschaften würden Windenergieanlagen entwickeln, produzieren, lizensieren und vertreiben. Hier gehöre das Unternehmen, eigenen Angaben zufolge, zu den weltweit zehn größten Anbietern. Der Schwerpunkt der Geschäftstätigkeit liege dabei auf dem Markt der Multi-Megawatt-Windenergieanlagen mit einer Leistung von mehr als 600 KW. Abgerundet werde das Leistungsspektrum durch einen umfassenden After-Sales-Service, der Betriebsführung einschließlich Service und Wartung der Windenergieanlagen für deren Betreiber beinhalte.
Trotz eines für Deutschland prognostizierten Rückgangs von rund 20% beim Bau von Windanlagen sollte REpower seinen Marktanteil hierzulande in 2003 weiter steigern können. Neben einer gut gefüllten Projektpipeline komme zusätzliche Nachfrage von der Tochtergesellschaft Denker & Wulf. Mittelfristig sehe man ein durchschnittliches Wachstum der Gesamtleistung von 7 bis 8% pro Jahr in den nächsten fünf Jahren.
Die Margen würden aber zukünftig vor allem im Auslandsgeschäft stärker unter Druck geraten und man antizipiere aufgrund zunehmender Exporttätigkeit einen Rückgang der EBIT-Marge auf ein Niveau zwischen 7 und 10%. Aktuell könne REpower jedoch noch auf eine starke Nachfrage aus dem deutschen Windmarkt zurückgreifen und sei daher den Schwankungen beim Export nicht in dem Maße ausgesetzt wie die anderen deutschen Windkraftbauer. Trotzdem werde es unausweichlich sein den Auslandsanteil der Umsatzerlöse in den kommenden Quartalen stetig zu steigern.
Die derzeitigen Konsensschätzungen für den Gewinn je Aktie würden für 2003 bei 3,58 Euro liegen. Die Experten seien da konservativer und würden mit 3,26 Euro rechnen. Damit komme die Aktie aber dennoch nur auf ein KGV (Kurs-Gewinn-Verhältnis) von 6 für 2003 und dies suche seinesgleichen im TecDAX. Das Unternehmen werde zudem lediglich leicht über dem seinem Buchwert gehandelt. Die Eigenkapitalquote liege bei rund 60 Prozent und damit ebenfalls im grünen Bereich.
Die Experten würden REpower in erster Linie wegen seiner niedrigen Bewertung vorstellen. Die erstmalige Dividendenausschüttung zeige auch, dass dem Unternehmen die Aktionärsinteressen durchaus wichtig seien. Man sehe im aktuellen Kursniveau auch eine mögliche Umsatz- und Gewinnwarnung als eskomptiert an, die allerdings das Unternehmen weit von sich weise. Sollte das Unternehmen seine Planzahlen tatsächlich einhalten, so würden die Experten ein interessantes Kurssteigerungspotenzial erwarten.
Aus diesem Grund haben die Experten vom "Falkenbrief" 400 Aktien der REpower Systems AG in ihr Musterdepot aufgenommen und dem Unternehmen aktuell das Rating "kaufen" verliehen.
Die REpower Systems AG und ihre Beteiligungsgesellschaften würden Windenergieanlagen entwickeln, produzieren, lizensieren und vertreiben. Hier gehöre das Unternehmen, eigenen Angaben zufolge, zu den weltweit zehn größten Anbietern. Der Schwerpunkt der Geschäftstätigkeit liege dabei auf dem Markt der Multi-Megawatt-Windenergieanlagen mit einer Leistung von mehr als 600 KW. Abgerundet werde das Leistungsspektrum durch einen umfassenden After-Sales-Service, der Betriebsführung einschließlich Service und Wartung der Windenergieanlagen für deren Betreiber beinhalte.
Trotz eines für Deutschland prognostizierten Rückgangs von rund 20% beim Bau von Windanlagen sollte REpower seinen Marktanteil hierzulande in 2003 weiter steigern können. Neben einer gut gefüllten Projektpipeline komme zusätzliche Nachfrage von der Tochtergesellschaft Denker & Wulf. Mittelfristig sehe man ein durchschnittliches Wachstum der Gesamtleistung von 7 bis 8% pro Jahr in den nächsten fünf Jahren.
Die derzeitigen Konsensschätzungen für den Gewinn je Aktie würden für 2003 bei 3,58 Euro liegen. Die Experten seien da konservativer und würden mit 3,26 Euro rechnen. Damit komme die Aktie aber dennoch nur auf ein KGV (Kurs-Gewinn-Verhältnis) von 6 für 2003 und dies suche seinesgleichen im TecDAX. Das Unternehmen werde zudem lediglich leicht über dem seinem Buchwert gehandelt. Die Eigenkapitalquote liege bei rund 60 Prozent und damit ebenfalls im grünen Bereich.
Die Experten würden REpower in erster Linie wegen seiner niedrigen Bewertung vorstellen. Die erstmalige Dividendenausschüttung zeige auch, dass dem Unternehmen die Aktionärsinteressen durchaus wichtig seien. Man sehe im aktuellen Kursniveau auch eine mögliche Umsatz- und Gewinnwarnung als eskomptiert an, die allerdings das Unternehmen weit von sich weise. Sollte das Unternehmen seine Planzahlen tatsächlich einhalten, so würden die Experten ein interessantes Kurssteigerungspotenzial erwarten.
Aus diesem Grund haben die Experten vom "Falkenbrief" 400 Aktien der REpower Systems AG in ihr Musterdepot aufgenommen und dem Unternehmen aktuell das Rating "kaufen" verliehen.
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