Pirelli kaufen
19.09.05 09:13
Die Actien-Börse
Die Experten von "Die Actien-Börse" empfehlen den Titel von Pirelli (ISIN IT0000072733 / WKN 869758) zu kaufen.
Der Konzern habe den Gewinn per 30.06. von 104 Mio. auf 210 Mio. EUR verdoppelt. Die Tochter Olimpia habe gegenüber dem Ergebnis von 8 Mio. EUR im Vorjahr auf nun 86 Mio. EUR zugelegt. Für das ganze Jahr ergebe sich ein Gewinnplus von voraussichtlich 56%. Die Einzelergebnisse würden noch stärker differieren: Umsatz +13,1%, aber Betriebsergebnis +33% in der konsolidierten Rechnung. Dabei habe das Reifen-Geschäft im Umsatz um 8,3% und im operativen Gewinn um 21% zugelegt.
Pirelli-Broadband habe den Umsatz verdoppelt, sei allerdings im EBITA noch negativ. Das Ergebnis von Pirelli-Immobilien sei um 38% gestiegen (konsolidiert +25%). Nicht berücksichtigt seien hierbei die Anteile an Telecom Italia und der Verkauf der Kabelsparte.
Der innere Wert aller 3 Geschäftsbereiche (nach Verkauf der Kabelfertigung) errechne sich mit ungefähr 1,30 bis 1,50 EUR je Pirelli-Aktie mit dem Handicap, dass sich die Beteiligung an Telecom Italia nur sehr schwer berechnen lasse, da sie einen hohen Fremdfinanzierungsanteil enthalte. Das dürfte der einzige Grund sein, dass der Titel noch nicht in Fahrt gekommen sei.
Die Experten von "Die Actien-Börse" raten die Pirelli-Aktie zu kaufen. Das Kurziel sehe man bei 1,20 EUR.
Der Konzern habe den Gewinn per 30.06. von 104 Mio. auf 210 Mio. EUR verdoppelt. Die Tochter Olimpia habe gegenüber dem Ergebnis von 8 Mio. EUR im Vorjahr auf nun 86 Mio. EUR zugelegt. Für das ganze Jahr ergebe sich ein Gewinnplus von voraussichtlich 56%. Die Einzelergebnisse würden noch stärker differieren: Umsatz +13,1%, aber Betriebsergebnis +33% in der konsolidierten Rechnung. Dabei habe das Reifen-Geschäft im Umsatz um 8,3% und im operativen Gewinn um 21% zugelegt.
Der innere Wert aller 3 Geschäftsbereiche (nach Verkauf der Kabelfertigung) errechne sich mit ungefähr 1,30 bis 1,50 EUR je Pirelli-Aktie mit dem Handicap, dass sich die Beteiligung an Telecom Italia nur sehr schwer berechnen lasse, da sie einen hohen Fremdfinanzierungsanteil enthalte. Das dürfte der einzige Grund sein, dass der Titel noch nicht in Fahrt gekommen sei.
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