Pharmaceutical Resources "buy"
09.09.03 12:21
Merrill Lynch
Die Wertpapierspezialisten von Merrill Lynch bewerten die Aktie des US-amerikanischen Pharmaunternehmens Pharmaceutical Resources (ISIN US7171251082 / WKN 870847) nach wie vor mit "buy".
Pharmaceutical Resources habe heute gemeldet, dass es ein generische Paxil auf den Markt gebracht habe. Damit sei die Markteinführung früher als erwartet erfolgt und die EPS-Prognose für 2003 und 2004 werde daher von 2,57 auf 2,90 und von 3,26 auf 3,50 USD respektive angehoben. Auch das Kursziel werde erneut angehoben, diesmal von 65,00 auf 70,00 USD. Das neue Kursziel basiere auf einem unveränderten KGV von 20 auf Grundlade der neuen EPS-Prognose für 2004. Es sei jedoch zu früh, um ein gutes Gefühl für Preis und Marktanteil zu entwickeln.
Die neue EPS-Prognose basiere auf einer schnellen Penetration und einem letztendlichen Preis, der 50% unter dem Markenpreis liege. Außerdem habe man schon eingerechnet, dass es schnell noch eine Handvoll weiterer generischer Wettbewerber geben werde. Die Prognose liege bei je 50 Mio. USD im dritten und vierten Quartal 2003 und 200 Mio. USD in 2004, gegenüber 150 Mio. USD zuvor. Die Bruttomarge werde bei 30% erwartet, da Pharmaceutical Resources noch Honorare an Pentech und GlaxoSmithKline abzuführen habe.
Vor diesem Hintergrund halten die Börsenexperten von Merrill Lynch weiterhin an ihrer Kaufempfehlung für die überdurchschnittlich volatile Aktie von Pharmaceutical Resources fest.
Pharmaceutical Resources habe heute gemeldet, dass es ein generische Paxil auf den Markt gebracht habe. Damit sei die Markteinführung früher als erwartet erfolgt und die EPS-Prognose für 2003 und 2004 werde daher von 2,57 auf 2,90 und von 3,26 auf 3,50 USD respektive angehoben. Auch das Kursziel werde erneut angehoben, diesmal von 65,00 auf 70,00 USD. Das neue Kursziel basiere auf einem unveränderten KGV von 20 auf Grundlade der neuen EPS-Prognose für 2004. Es sei jedoch zu früh, um ein gutes Gefühl für Preis und Marktanteil zu entwickeln.
Die neue EPS-Prognose basiere auf einer schnellen Penetration und einem letztendlichen Preis, der 50% unter dem Markenpreis liege. Außerdem habe man schon eingerechnet, dass es schnell noch eine Handvoll weiterer generischer Wettbewerber geben werde. Die Prognose liege bei je 50 Mio. USD im dritten und vierten Quartal 2003 und 200 Mio. USD in 2004, gegenüber 150 Mio. USD zuvor. Die Bruttomarge werde bei 30% erwartet, da Pharmaceutical Resources noch Honorare an Pentech und GlaxoSmithKline abzuführen habe.
Vor diesem Hintergrund halten die Börsenexperten von Merrill Lynch weiterhin an ihrer Kaufempfehlung für die überdurchschnittlich volatile Aktie von Pharmaceutical Resources fest.
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