Pacific Lottery "strong buy"
04.05.07 14:15
Invest Inside
London (aktiencheck.de AG) - Die Experten von "Invest Inside" stufen die Aktie von Pacific Lottery mit dem Rating "strong buy" ein.
Gezockt werde nach Ansicht der Experten immer. Weltweit treibe die Hoffnung auf schnelles Geld die Menschen hin zu Lotterieanbietern. Abermillionen von Tippzetteln würden Woche für Woche weltweit ausgefüllt. Wie viele es genau seien, werde wohl niemand exakt wissen, doch Lotterien seien für deren Anbieter, Dienstleister der Branche und für die Staaten als Steuereinnahmequelle nicht umsonst ein lukratives Geschäft. Das kanadische Unternehmen Pacific Lottery sei nach Einschätzung der Experten in diesem Sektor im Boommarkt Vietnam hervorragend positioniert.
Wer glaube, dass der Lotteriewahn an den Grenzen der entwickelten Industrieländer Halt mache, sei einem Irrglauben aufgesessen. Auch in der zweiten und dritten Welt werde oftmals gezockt, was die Geldbörse hergebe. Würden "offizielle" Lotto- oder Wettmärkte fehlen, müsse eben der allgegenwärtige Schwarzmarkt herhalten. Ein Umstand, der vielen Regierungen ein Dorn im Auge sei, denn den Staatskassen würden so große Einnahmen entgehen. Dieser Faktor sowie das immense Wirtschaftswachstum in vielen asiatischen Ländern würden die Märkte dort zu einer irren Chance für Unternehmen machen, die in der Branche tätig seien.
So wie die Pacific Lottery Corp., die in Vietnam in den vergangenen Jahren ein viel beachtetes Pilotprojekt initiiert habe und die sich nun anschicke, die Früchte zu ernten. Es würden jährlich sehr hohe Millioneneinnahmen winken, die die Aktie des Unternehmens zu einer der sehr seltenen Vervielfachungschancen mache. Denn Vietnam sei nicht nur aufgrund seines rasant wachsenden Bruttoinlandsproduktes ein attraktiver Markt für das Unternehmen. Es seien die besonderen Beziehungen in dem Land, die Pacific Lottery einmalige Chancen geben würden. Unternehmenschef David Aftergood sei in vietnamesischen Politikerkreisen alles andere als ein Unbekannter, denn er habe als Berater für den Premierminister des Landes gearbeitet. Seine Kontakte aus dieser Zeit seien nun Gold wert für Pacific Lottery und deren Aufbau des Geschäftes in dem asiatischen Land. Und für die Aktionäre dieser völlig unterbewerteten und am Markt noch nicht entdeckten Aktie natürlich ebenfalls.
In Zusammenarbeit mit Pacific Lottery trete der vietnamesische Staat nun an, um den Lotteriemarkt des Landes auf völlig neue, nämlich elektronische Beine zu stellen. Bislang gleiche der Markt einem einzigen, großen Chaos. Das derzeitige System nutze vorgedruckte Lotteriescheine, sei damit nicht nur kompliziert und extrem teuer, sondern öffne auch dem Schwarzmarkt und dem Betrug Tür und Tor. Zudem biete es für die Lottospieler kaum Möglichkeiten, "ihre" Zahlen zu tippen. Mit einer neuen elektronischen Plattform solle in dem - inklusive Schwarzmarkt - mehrere Milliarden Dollar schweren Lotteriemarkt von Vietnam nicht nur der Betrug verhindert, sondern auch dem Schwarzmarkt zu Leibe gerückt werden.
Pacific Lottery, die Gesellschaft bestehe seit 1995, sei bereits seit 1999 mit einem kleinen Pilotprojekt von elektronischen Terminals in Vietnam tätig. Die Zusammenarbeit, die im Jahr 2006 um ein Jahr verlängert worden sei, habe die Vietnamesen offensichtlich komplett überzeugt. Pacific Lottery, das als reiner technischer Dienstleister, nicht aber als Lottoanbieter auftrete, habe vor Ort ein störungsfreies und exzellent laufendes System präsentieren können. Der Lohn der Mühen von Pacific Lottery solle ein zehnjähriger Vertrag mit einem Unternehmen sein, das sich komplett unter Kontrolle der vietnamesischen Regierung befinde und die Lottodienste anbiete. Der Vertrag sei ausgehandelt, noch aber fehle das endgültige OK. Dass dies nicht komme, sei angesichts der Vorleistungen und des Verlaufes der bisherigen Zusammenarbeit allerdings extremst unwahrscheinlich.
Sobald alles unter Dach und Fach sei, werde Pacific Lottery eine massive Wachstumsphase erleben. Rasch solle ein möglichst umfassendes Netz von Lottoterminals aufgebaut werden, was vor allem in der Metropole Ho Chi Minh Stadt extrem lukrativ sein werde. In dem pulsierenden Herz des Staates würden die Löwenanteile der Umsätze mit Lotterien gemacht. 600 Terminals seien bereits bestellt und bezahlt, diese sollten innerhalb weniger Monate laufen, sobald der Vertrag ausführungsreif sei. Doch das sei längst nicht alles. 2.500 Terminals sollten einmal über das ganze Land verteilt aufgestellt und in Dienst genommen werden, bevorzugt in lukrativen Arealen, wo sich viele Menschen aufhalten würden. Entsprechend groß werde die Nutzung der Terminals sein, die vom Lottospieler sehr einfach zu bedienen seien. Einen entsprechenden Partner, der die Terminals produzieren werde, habe Pacific Lottery bereits unter Vertrag genommen.
Damit sei der Boden bereitet, auf dem die Gesellschaft immens wachsen werde. Mehr als 4 Prozent der Einnahmen, die im Lotteriegeschäft erzielt würden, dürften letztlich nach Abzug von Steuern und Werbekosten in den Kassen von Pacific Lottery landen. Wichtig dabei sei, dass das Unternehmen "lediglich" als Dienstleister auftrete, nicht aber als Anbieter des Lottospiels. Das halte zum einen das Risiko überschaubar. Zum anderen ermögliche diese Struktur dem Unternehmen, sich sehr "schlank" aufzustellen. Im Klartext: Mit den operativen Einnahmen, die man erziele, werde man eine sehr hohe Gewinnmarge ausweisen können.
Und Unternehmen mit hohen Gewinnmargen, die auch noch exzellente Wachstumsraten erzielen würden, würden an der Börse in der Regel mit sehr hohen KGVs bewertet. Übrigens: Das durchschnittliche KGV von vietnamesischen Unternehmen, die an der Börse notiert seien, liege im hohen zweistelligen Bereich. Das zeige schon, welch immenses Potenzial in der Aktie stecke. Mit einer einfachen Verdoppelung sollte es hier bei weitem nicht getan sein, wenn die Aktie einen fairen Wert erreichen solle. Doch zurück zu den harten Fakten, die Pacific Lottery biete: Mit der Exklusivzusammenarbeit im vietnamesischen Lottomarkt habe das Unternehmen ein erstes, sehr wichtiges Standbein in den asiatischen Markt setzen können. Ein Markt, der bei den Menschen in Asien einen sehr hohen Stellenwert genieße. Doch es dürfte längst nicht der einzige Pfeil sein, den man bei der kanadischen Gesellschaft im Köcher habe.
Der Erfolg der Zusammenarbeit in Vietnam werde auch Einfluss auf andere Bereiche haben. Zum einen sei denkbar, dass das System von Pacific Lottery in Vietnam auch in anderen Wettsparten in Form eines staatlichen Angebotes eingebunden werde. Für verschiedene Wettmöglichkeiten, zum Beispiel auf Sportergebnisse, würden zwar gesetzliche Grundlagen in Vietnam fehlen, aber das dürfte nur eine Frage der Zeit sein. Auch hier sei ein immenser Schwarzmarkt vorhanden, den die Regierung sicherlich in ein legales Wettangebot transferieren möchte, um auch hier mit Steuern dringend benötigte Einnahmen zu erzielen.
Doch das sei noch Zukunftsmusik, zumal längst nicht feststehe, dass beim Vorhandensein des gesetzlichen Rahmens erneut Pacific Lottery den Zuschlag als Dienstleistungsanbieter erhalte. Doch auch hier dürfte die Entscheidung bereits in den kommenden Monaten fallen. Und falle sie zugunsten von Pacific Lottery aus, werde das der Aktie einen weiteren Rallyschub versetzen können.
Nicht nur die Aussichten, Sportwetten hin oder her, seien exzellent. Auch finanziell seien die Kanadier bestens aufgestellt. Zum einen würden viele Aktien in festen Händen liegen. Strategischer Großaktionär sei die milliardenschwere Genting Group aus Singapur, die ebenfalls an der Börse notiert sei. Genting halte rund 23 Prozent der Aktien von Pacific Lottery und könne immense Branchenerfahrungen einbringen. Zudem, und das sei wohl eines der wichtigsten Argumente auf finanzieller Basis, die für das Unternehmen sprechen würden: Pacific Lottery sei völlig frei von Bankschulden.
Das alles seien Perspektiven, die an der Börse nicht mehr lange unbeachtet bleiben würden. Pacific Lottery komme derzeit auf einen Börsenwert von rund 86 Millionen CDN-Dollar, basierend auf der Notierung an der TSX Venture Exchange in Toronto. Die Aktie, die seit kurzem auch an der Frankfurter und Berliner Börse gehandelt werde, sei damit einer der am günstigsten bewerteten Wachstumsaktien, die man in Deutschland kaufen könne. Auf Basis konservativer Schätzungen solle die Gesellschaft bereits im kommenden Jahr vor Steuern höhere zweistellige Millionengewinne erzielen.
Die Berechnungen würden sich ausschließlich auf das Lotteriegeschäft beziehen und würden dennoch zu einem lediglich kleinen einstelligen KGV reichen. Und Vietnam-Aktien seien, siehe oben, durchweg mit einem Vielfachen des aktuellen KGV von Pacific Lottery bewertet. Und komme dann zu einem späteren Zeitpunkt auch noch ein mögliches Geschäft mit Sportwetten hinzu, werde die Bewertung der Aktie nach Einschätzung der Experten endgültig spottbillig. Der jüngste Anstieg, der in den vergangenen Wochen zu sehen gewesen sei, sollte also nur die Ouvertüre zu dem sein, was in den kommenden Monaten anstehen werde.
Die Pacific Lottery-Aktie wird von den Experten von "Invest Inside" mit dem Rating "strong buy" bewertet. (Analyse vom 04.05.2007) (04.05.2007/ac/a/a)
Gezockt werde nach Ansicht der Experten immer. Weltweit treibe die Hoffnung auf schnelles Geld die Menschen hin zu Lotterieanbietern. Abermillionen von Tippzetteln würden Woche für Woche weltweit ausgefüllt. Wie viele es genau seien, werde wohl niemand exakt wissen, doch Lotterien seien für deren Anbieter, Dienstleister der Branche und für die Staaten als Steuereinnahmequelle nicht umsonst ein lukratives Geschäft. Das kanadische Unternehmen Pacific Lottery sei nach Einschätzung der Experten in diesem Sektor im Boommarkt Vietnam hervorragend positioniert.
Wer glaube, dass der Lotteriewahn an den Grenzen der entwickelten Industrieländer Halt mache, sei einem Irrglauben aufgesessen. Auch in der zweiten und dritten Welt werde oftmals gezockt, was die Geldbörse hergebe. Würden "offizielle" Lotto- oder Wettmärkte fehlen, müsse eben der allgegenwärtige Schwarzmarkt herhalten. Ein Umstand, der vielen Regierungen ein Dorn im Auge sei, denn den Staatskassen würden so große Einnahmen entgehen. Dieser Faktor sowie das immense Wirtschaftswachstum in vielen asiatischen Ländern würden die Märkte dort zu einer irren Chance für Unternehmen machen, die in der Branche tätig seien.
So wie die Pacific Lottery Corp., die in Vietnam in den vergangenen Jahren ein viel beachtetes Pilotprojekt initiiert habe und die sich nun anschicke, die Früchte zu ernten. Es würden jährlich sehr hohe Millioneneinnahmen winken, die die Aktie des Unternehmens zu einer der sehr seltenen Vervielfachungschancen mache. Denn Vietnam sei nicht nur aufgrund seines rasant wachsenden Bruttoinlandsproduktes ein attraktiver Markt für das Unternehmen. Es seien die besonderen Beziehungen in dem Land, die Pacific Lottery einmalige Chancen geben würden. Unternehmenschef David Aftergood sei in vietnamesischen Politikerkreisen alles andere als ein Unbekannter, denn er habe als Berater für den Premierminister des Landes gearbeitet. Seine Kontakte aus dieser Zeit seien nun Gold wert für Pacific Lottery und deren Aufbau des Geschäftes in dem asiatischen Land. Und für die Aktionäre dieser völlig unterbewerteten und am Markt noch nicht entdeckten Aktie natürlich ebenfalls.
In Zusammenarbeit mit Pacific Lottery trete der vietnamesische Staat nun an, um den Lotteriemarkt des Landes auf völlig neue, nämlich elektronische Beine zu stellen. Bislang gleiche der Markt einem einzigen, großen Chaos. Das derzeitige System nutze vorgedruckte Lotteriescheine, sei damit nicht nur kompliziert und extrem teuer, sondern öffne auch dem Schwarzmarkt und dem Betrug Tür und Tor. Zudem biete es für die Lottospieler kaum Möglichkeiten, "ihre" Zahlen zu tippen. Mit einer neuen elektronischen Plattform solle in dem - inklusive Schwarzmarkt - mehrere Milliarden Dollar schweren Lotteriemarkt von Vietnam nicht nur der Betrug verhindert, sondern auch dem Schwarzmarkt zu Leibe gerückt werden.
Pacific Lottery, die Gesellschaft bestehe seit 1995, sei bereits seit 1999 mit einem kleinen Pilotprojekt von elektronischen Terminals in Vietnam tätig. Die Zusammenarbeit, die im Jahr 2006 um ein Jahr verlängert worden sei, habe die Vietnamesen offensichtlich komplett überzeugt. Pacific Lottery, das als reiner technischer Dienstleister, nicht aber als Lottoanbieter auftrete, habe vor Ort ein störungsfreies und exzellent laufendes System präsentieren können. Der Lohn der Mühen von Pacific Lottery solle ein zehnjähriger Vertrag mit einem Unternehmen sein, das sich komplett unter Kontrolle der vietnamesischen Regierung befinde und die Lottodienste anbiete. Der Vertrag sei ausgehandelt, noch aber fehle das endgültige OK. Dass dies nicht komme, sei angesichts der Vorleistungen und des Verlaufes der bisherigen Zusammenarbeit allerdings extremst unwahrscheinlich.
Sobald alles unter Dach und Fach sei, werde Pacific Lottery eine massive Wachstumsphase erleben. Rasch solle ein möglichst umfassendes Netz von Lottoterminals aufgebaut werden, was vor allem in der Metropole Ho Chi Minh Stadt extrem lukrativ sein werde. In dem pulsierenden Herz des Staates würden die Löwenanteile der Umsätze mit Lotterien gemacht. 600 Terminals seien bereits bestellt und bezahlt, diese sollten innerhalb weniger Monate laufen, sobald der Vertrag ausführungsreif sei. Doch das sei längst nicht alles. 2.500 Terminals sollten einmal über das ganze Land verteilt aufgestellt und in Dienst genommen werden, bevorzugt in lukrativen Arealen, wo sich viele Menschen aufhalten würden. Entsprechend groß werde die Nutzung der Terminals sein, die vom Lottospieler sehr einfach zu bedienen seien. Einen entsprechenden Partner, der die Terminals produzieren werde, habe Pacific Lottery bereits unter Vertrag genommen.
Und Unternehmen mit hohen Gewinnmargen, die auch noch exzellente Wachstumsraten erzielen würden, würden an der Börse in der Regel mit sehr hohen KGVs bewertet. Übrigens: Das durchschnittliche KGV von vietnamesischen Unternehmen, die an der Börse notiert seien, liege im hohen zweistelligen Bereich. Das zeige schon, welch immenses Potenzial in der Aktie stecke. Mit einer einfachen Verdoppelung sollte es hier bei weitem nicht getan sein, wenn die Aktie einen fairen Wert erreichen solle. Doch zurück zu den harten Fakten, die Pacific Lottery biete: Mit der Exklusivzusammenarbeit im vietnamesischen Lottomarkt habe das Unternehmen ein erstes, sehr wichtiges Standbein in den asiatischen Markt setzen können. Ein Markt, der bei den Menschen in Asien einen sehr hohen Stellenwert genieße. Doch es dürfte längst nicht der einzige Pfeil sein, den man bei der kanadischen Gesellschaft im Köcher habe.
Der Erfolg der Zusammenarbeit in Vietnam werde auch Einfluss auf andere Bereiche haben. Zum einen sei denkbar, dass das System von Pacific Lottery in Vietnam auch in anderen Wettsparten in Form eines staatlichen Angebotes eingebunden werde. Für verschiedene Wettmöglichkeiten, zum Beispiel auf Sportergebnisse, würden zwar gesetzliche Grundlagen in Vietnam fehlen, aber das dürfte nur eine Frage der Zeit sein. Auch hier sei ein immenser Schwarzmarkt vorhanden, den die Regierung sicherlich in ein legales Wettangebot transferieren möchte, um auch hier mit Steuern dringend benötigte Einnahmen zu erzielen.
Doch das sei noch Zukunftsmusik, zumal längst nicht feststehe, dass beim Vorhandensein des gesetzlichen Rahmens erneut Pacific Lottery den Zuschlag als Dienstleistungsanbieter erhalte. Doch auch hier dürfte die Entscheidung bereits in den kommenden Monaten fallen. Und falle sie zugunsten von Pacific Lottery aus, werde das der Aktie einen weiteren Rallyschub versetzen können.
Nicht nur die Aussichten, Sportwetten hin oder her, seien exzellent. Auch finanziell seien die Kanadier bestens aufgestellt. Zum einen würden viele Aktien in festen Händen liegen. Strategischer Großaktionär sei die milliardenschwere Genting Group aus Singapur, die ebenfalls an der Börse notiert sei. Genting halte rund 23 Prozent der Aktien von Pacific Lottery und könne immense Branchenerfahrungen einbringen. Zudem, und das sei wohl eines der wichtigsten Argumente auf finanzieller Basis, die für das Unternehmen sprechen würden: Pacific Lottery sei völlig frei von Bankschulden.
Das alles seien Perspektiven, die an der Börse nicht mehr lange unbeachtet bleiben würden. Pacific Lottery komme derzeit auf einen Börsenwert von rund 86 Millionen CDN-Dollar, basierend auf der Notierung an der TSX Venture Exchange in Toronto. Die Aktie, die seit kurzem auch an der Frankfurter und Berliner Börse gehandelt werde, sei damit einer der am günstigsten bewerteten Wachstumsaktien, die man in Deutschland kaufen könne. Auf Basis konservativer Schätzungen solle die Gesellschaft bereits im kommenden Jahr vor Steuern höhere zweistellige Millionengewinne erzielen.
Die Berechnungen würden sich ausschließlich auf das Lotteriegeschäft beziehen und würden dennoch zu einem lediglich kleinen einstelligen KGV reichen. Und Vietnam-Aktien seien, siehe oben, durchweg mit einem Vielfachen des aktuellen KGV von Pacific Lottery bewertet. Und komme dann zu einem späteren Zeitpunkt auch noch ein mögliches Geschäft mit Sportwetten hinzu, werde die Bewertung der Aktie nach Einschätzung der Experten endgültig spottbillig. Der jüngste Anstieg, der in den vergangenen Wochen zu sehen gewesen sei, sollte also nur die Ouvertüre zu dem sein, was in den kommenden Monaten anstehen werde.
Die Pacific Lottery-Aktie wird von den Experten von "Invest Inside" mit dem Rating "strong buy" bewertet. (Analyse vom 04.05.2007) (04.05.2007/ac/a/a)
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