PUMA "sell"
13.08.07 17:13
HypoVereinsbank
München (aktiencheck.de AG) - Der Analyst der HypoVereinsbank, Uwe Weinreich, stuft die PUMA-Aktie weiterhin mit "sell" ein.
Der Konzern habe erwartungsgemäß für Q2 einen Umsatzrückgang von 0,7% auf EUR 542,8 Mio. (währungsneutral +3,1%), eine Verbesserung in der Gross-Marge von 0,8 Pp auf 52,2%, ein Rückgang im EBIT von minus 11,9% auf EUR 61 Mio. und eine Verringerung des Konzernergebnisses von -9,9% auf EUR 45,2 Mio. bekannt gegeben. Verantwortlich für den Ergebnisrückgang seien nach wie vor hohe SG&A-Aufwendungen (40,6% vom Umsatz) in Verbindung mit Marketing, Vertriebsexpansion, Beratungskosten, Abschreibungen und anderen SG&A-Aufwendungen. Der Auftragsbestand zum Ende des ersten Halbjahres 2007 (Auslieferung in H2/2007) sei währungsneutral um 0,5% nach oben geklettert.
Der Ausblick 2007 sei trotz deutlichem Gewinnrückgang unverändert geblieben. PUMA rechne währungsneutral mit einem Umsatz- und Ergebniswachstum im unteren einstelligen Prozentbereich. Die Analysten hätten ihre Konzerngewinnschätzung für 2007 demzufolge auf +2,7% (zuvor +5,4%) nach unten angepasst. Nach Ansicht der Analysten sei aus fundamentaler Sicht ein Kursziel wie vor der Übernahmeankündigung durch PPR gerechtfertigt.
Die Analysten der HypoVereinsbank stufen die PUMA-Aktie weiterhin mit "sell" ein. Das Kursziel sehe man nach wie vor bei EUR 270. (Analyse vom 13.08.07) (13.08.2007/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen halten an dem analysierten Unternehmen eine Beteiligung in Höhe von mindestens 1 Prozent des Grundkapitals.
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Der Konzern habe erwartungsgemäß für Q2 einen Umsatzrückgang von 0,7% auf EUR 542,8 Mio. (währungsneutral +3,1%), eine Verbesserung in der Gross-Marge von 0,8 Pp auf 52,2%, ein Rückgang im EBIT von minus 11,9% auf EUR 61 Mio. und eine Verringerung des Konzernergebnisses von -9,9% auf EUR 45,2 Mio. bekannt gegeben. Verantwortlich für den Ergebnisrückgang seien nach wie vor hohe SG&A-Aufwendungen (40,6% vom Umsatz) in Verbindung mit Marketing, Vertriebsexpansion, Beratungskosten, Abschreibungen und anderen SG&A-Aufwendungen. Der Auftragsbestand zum Ende des ersten Halbjahres 2007 (Auslieferung in H2/2007) sei währungsneutral um 0,5% nach oben geklettert.
Die Analysten der HypoVereinsbank stufen die PUMA-Aktie weiterhin mit "sell" ein. Das Kursziel sehe man nach wie vor bei EUR 270. (Analyse vom 13.08.07) (13.08.2007/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen halten an dem analysierten Unternehmen eine Beteiligung in Höhe von mindestens 1 Prozent des Grundkapitals.
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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