Novartis übergewichten
03.02.05 17:33
Bankhaus Reuschel
Die Analysten vom Bankhaus Reuschel stufen die Aktie von Novartis mit "übergewichten" ein.
Dank eines starken Schlussquartals habe Novartis im letzten Geschäftsjahr mit einem Umsatzplus von 13,6% auf 28,25 Mrd. USD die Marktschätzungen von 28 Mrd. USD übertroffen. Außerdem habe sich die klare Erhöhung der Forschungs- und Entwicklungskosten im 2. Halbjahr 2004 (15,7% des Umsatzes nach 14% im 1. Halbjahr 2004) auf die Gewinnentwicklung bremsend ausgewirkt. Per Saldo habe der Konzern im Geschäftsjahr 2004 ein anhaltend starkes Pharmawachstum erzielt.
Auch die längerfristigen Wachstumsperspektiven würden die Wertpapierexperten auf Grund der guten Produktpipeline und des bestehenden Produktportfolios als sehr positiv einschätzen. Hierzu sollte insbesondere der Blutdrucksenker Diovan beitragen, der bei zweistelligen Zuwachsraten in den kommenden Jahren ein Umsatzpeak von bis zu 5 Mrd. USD erreichen werde. Alles in allem sollte die Anzahl der Blockbuster bis zum Geschäftsjahr 2008 von aktuell fünf auf sieben steigen. Als zukünftige Wachstumsträger würden z.B. Elidel (Hautausschlag), Femara (Brustkrebs) und Lotrel (Bluthochdruck) zur Verfügung stehen.
Für das Geschäftsjahr 2005 rechne die Unternehmensführung mit einem hohen einstelligen Erlösanstieg. Dieser sollte von einem marktüberdurchschnittlichen Pharmawachstum von 9% getragen werden (Markt: +7% erwartet). Die in 2005 von Novartis geplante unveränderte EBIT-Marge für die Pharmasparte von 28,4% würden die Wertpapierexperten eher als konservativ einschätzen. Die Analysten würden hier mit einem Anstieg auf 29% rechnen. Alles in allem würden die Wertpapierspezialisten in den kommenden Jahren mit einem zweistelligen -marktüberdurchschnittlichen - Gewinnwachstum je Aktie rechnen: +11,9% auf 2,64 USD (2005) bzw. +11,4% auf 2,94 USD (2006) nach 2,03 USD in 2003. Auf Grund des starken Pharmawachstums und einer hohen Gewinndynamik sei die Bewertung (2006e: KGV 15,9) der Novartis-Aktie nahe dem Branchendurchschnitt (2006e: 14,5) zu niedrig.
Die Analysten vom Bankhaus Reuschel bestätigen daher ihr "übergewichten"-Rating für die Novartis-Aktie.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Dank eines starken Schlussquartals habe Novartis im letzten Geschäftsjahr mit einem Umsatzplus von 13,6% auf 28,25 Mrd. USD die Marktschätzungen von 28 Mrd. USD übertroffen. Außerdem habe sich die klare Erhöhung der Forschungs- und Entwicklungskosten im 2. Halbjahr 2004 (15,7% des Umsatzes nach 14% im 1. Halbjahr 2004) auf die Gewinnentwicklung bremsend ausgewirkt. Per Saldo habe der Konzern im Geschäftsjahr 2004 ein anhaltend starkes Pharmawachstum erzielt.
Für das Geschäftsjahr 2005 rechne die Unternehmensführung mit einem hohen einstelligen Erlösanstieg. Dieser sollte von einem marktüberdurchschnittlichen Pharmawachstum von 9% getragen werden (Markt: +7% erwartet). Die in 2005 von Novartis geplante unveränderte EBIT-Marge für die Pharmasparte von 28,4% würden die Wertpapierexperten eher als konservativ einschätzen. Die Analysten würden hier mit einem Anstieg auf 29% rechnen. Alles in allem würden die Wertpapierspezialisten in den kommenden Jahren mit einem zweistelligen -marktüberdurchschnittlichen - Gewinnwachstum je Aktie rechnen: +11,9% auf 2,64 USD (2005) bzw. +11,4% auf 2,94 USD (2006) nach 2,03 USD in 2003. Auf Grund des starken Pharmawachstums und einer hohen Gewinndynamik sei die Bewertung (2006e: KGV 15,9) der Novartis-Aktie nahe dem Branchendurchschnitt (2006e: 14,5) zu niedrig.
Die Analysten vom Bankhaus Reuschel bestätigen daher ihr "übergewichten"-Rating für die Novartis-Aktie.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Werte im Artikel
16.04.26
, Börse Global
Novartis Aktie: Anthropic-Board-Überraschung!Novartis setzt ein unmissverständliches Zeichen in Richtung Silicon Valley. CEO Vas Narasimhan zieht in das Board ...
10.04.26
, UBS
UBS belässt Novartis auf 'Neutral' - Ziel 116 Fran [...]ZÜRICH (dpa-AFX Analyser) - Die Schweizer Großbank UBS hat die Einstufung für Novartis mit einem Kursziel ...
10.04.26
, Börse Global
Novartis Aktie: Globale Wachstums-OffensiveNovartis weitet seine globalen Gesundheitsprogramme massiv aus und plant, die Reichweite bis 2030 auf über 30 Länder ...