Nokia untergewichten
25.10.02 14:27
Berliner Volksbank
Die Analysten der Berliner Volksbank empfehlen Aktien von Nokia (WKN 870737) unterzugewichten.
Das Proforma-EpS von 18 Cent habe die Erwartungen und die Zielsetzung von 17 Cent übertroffen. Hauptgrund für den stärker als erwarteten Gewinn sei eine um 2 Prozentpunkte besser als erwartete Marge im Bereich Mobile Phones gewesen. Für das Gesamtjahr habe Nokia sein EpS-Ziel von 0,79 bis 0,84 EUR auf 0,79 bis 0,81 EUR reduziert. Und dies, obgleich das EpS im dritten Quartal um 2 Cent höher gewesen sei als im Juli erwartet worden sei und um 1 Cent über den Erwartungen im September gelegen habe. Das bedeute, dass die Zielsetzung für das vierte Quartal um 1 bis 2 Cent gesenkt werde!
Der Marktanteil des Unternehmens sei im zweiten Quartal von 38% auf 36%, auf Basis der unternehmenseigenen Schätzung des Gesamtmarktvolumens, geschrumpft. Ein weiterer Negativfaktor sei der Rückgang des durchschnittlichen Verkaufspreises (ASP) um 9% gegenüber Vorjahr gewesen. Nokia gehe für dieses Jahr nicht mehr von einem flachen ASP aus und habe angegeben, dass sich die Preise im nächsten Jahr gegenüber der vorherigen Erwartung steigender Preise lediglich stabilisieren dürften.
Das Unternehmen habe seine Prognose von 400 Mio. verkauften Einheiten für den Mobiltelefonmarkt wiederholt. Es habe jedoch keine neuen Vorgaben für den Markt für Mobilfunk-Infrastruktur geliefert, abgesehen davon, dass es von den Herausforderungen dieses Marktes gesprochen habe. Nokia habe auch für das nächste Jahr keine Zielsetzung geliefert. Positiv sei, dass das Unternehmen die Gewinnerwartung für das dritte Quartal übertroffen habe. Die Gesamtjahresprognose habe jedoch nicht erhöht werden können und Einzelheiten zur Entwicklung im nächsten Jahr seien nicht gegeben worden. Angesichts der Kommentare, die Ericsson abgegeben habe, dürfte der Gesamtmarkt weiter angeschlagen bleiben.
Daher empfehlen die Analysten der Berliner Volksbank, die Aktie von Nokia zur Zeit nur unterzugewichten.
Das Proforma-EpS von 18 Cent habe die Erwartungen und die Zielsetzung von 17 Cent übertroffen. Hauptgrund für den stärker als erwarteten Gewinn sei eine um 2 Prozentpunkte besser als erwartete Marge im Bereich Mobile Phones gewesen. Für das Gesamtjahr habe Nokia sein EpS-Ziel von 0,79 bis 0,84 EUR auf 0,79 bis 0,81 EUR reduziert. Und dies, obgleich das EpS im dritten Quartal um 2 Cent höher gewesen sei als im Juli erwartet worden sei und um 1 Cent über den Erwartungen im September gelegen habe. Das bedeute, dass die Zielsetzung für das vierte Quartal um 1 bis 2 Cent gesenkt werde!
Das Unternehmen habe seine Prognose von 400 Mio. verkauften Einheiten für den Mobiltelefonmarkt wiederholt. Es habe jedoch keine neuen Vorgaben für den Markt für Mobilfunk-Infrastruktur geliefert, abgesehen davon, dass es von den Herausforderungen dieses Marktes gesprochen habe. Nokia habe auch für das nächste Jahr keine Zielsetzung geliefert. Positiv sei, dass das Unternehmen die Gewinnerwartung für das dritte Quartal übertroffen habe. Die Gesamtjahresprognose habe jedoch nicht erhöht werden können und Einzelheiten zur Entwicklung im nächsten Jahr seien nicht gegeben worden. Angesichts der Kommentare, die Ericsson abgegeben habe, dürfte der Gesamtmarkt weiter angeschlagen bleiben.
Daher empfehlen die Analysten der Berliner Volksbank, die Aktie von Nokia zur Zeit nur unterzugewichten.
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