Nokia Downgrade
11.09.03 15:28
HSBC Investmentbank
Die Analysten der HSBC Investmentbank stufen die Aktie von Nokia von "buy" auf "add" zurück, halten aber am Kursziel von 17 Euro fest.
Nokia habe mit der Bestätigung des EPS-Ziels für eine gewisse Ermutigung gesorgt. Der Umsatz habe sich wie erwartet entwickelt. Auf Ertragsebene hätten sowohl die Handy- als auch die Netzwerksparte besser als vermutet abgeschnitten.
Positiv überrascht habe der Umstand, dass die operative Marge bei den Mobiltelefonen im dritten Quartal stabil geblieben sei. Nokia habe sich zudem mit Blick auf die Marktanteilsgewinne zufrieden gezeigt. Nach Angaben des CEO könnte sogar das langfristige Ziel eines 40%-Anteils erreicht worden sein.
Die jüngste Sektorrallye habe bei den Titeln zu einer Neubewertung geführt, auch wenn sich die Perspektiven praktisch nicht geändert hätten. Bevorzugen würde man weiterhin Nokia. Kurse über 14 Euro seien nur schwer zu rechtfertigen, ohne langfristiges Wachstum anzunehmen. Umsatzwachstum sei derzeit jedoch nur schwerlich zu generieren, falls Kunden weiterhin Modelle im Niedrigpreis-Segement bevorzugen würden. Die Handyumsätze habe Nokia im bisherigen Jahresverlauf nicht steigern können. Auch im nächsten Jahr dürfte dies insofern schwierig werden.
Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten von HSBC die Aktie von Nokia nur noch aufzustocken.
Nokia habe mit der Bestätigung des EPS-Ziels für eine gewisse Ermutigung gesorgt. Der Umsatz habe sich wie erwartet entwickelt. Auf Ertragsebene hätten sowohl die Handy- als auch die Netzwerksparte besser als vermutet abgeschnitten.
Die jüngste Sektorrallye habe bei den Titeln zu einer Neubewertung geführt, auch wenn sich die Perspektiven praktisch nicht geändert hätten. Bevorzugen würde man weiterhin Nokia. Kurse über 14 Euro seien nur schwer zu rechtfertigen, ohne langfristiges Wachstum anzunehmen. Umsatzwachstum sei derzeit jedoch nur schwerlich zu generieren, falls Kunden weiterhin Modelle im Niedrigpreis-Segement bevorzugen würden. Die Handyumsätze habe Nokia im bisherigen Jahresverlauf nicht steigern können. Auch im nächsten Jahr dürfte dies insofern schwierig werden.
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