Nestlé übergewichten
03.03.05 17:22
Bankhaus Reuschel
Die Analysten vom Bankhaus Reuschel bleiben bei ihrem "übergewichten"-Rating für die Aktie von Nestlé.
Nestlé sei mit einem organischen Umsatzanstieg im Geschäftsjahr 2004 um 4,5% auf 86,8 Mrd. CHF hinter der Marktschätzung von rd. 87,5 Mrd. CHF leicht zurückgeblieben. Insgesamt habe der Konzern im Geschäftsjahr 2004 höhere Rohstoff- und Verpackungspreise durch laufende Kostensenkungen (u.a. Abbau von Arbeitsplätzen in der Produktion sowie in der Verwaltung) mehr als ausgleichen können. Auch in den kommenden Jahren würden die Analysten angesichts eines voraussichtlich unterproportionalen Anstiegs der Aufwendungen mit einer weiteren Ausweitung der EBITA-Marge rechnen (2006e: 13%).
Außerdem sollte sich auch eine kontinuierliche Verbesserung des Finanzergebnisses positiv beim Nettogewinn bemerkbar machen. Hierzu werde die Verringerung der Nettoverschuldung (Ende 2004 -4,2 Mrd. auf 10,2 Mrd. CHF ggü. Vj.) in den kommenden Jahren beitragen. Im laufenden Geschäftsjahr 2005 strebe Nestlé beim organischen Umsatzwachstum zudem eine Rückkehr in den Zielkorridor von 5 bis 6% an. Per Saldo würden die Wertpapierexperten auf Grund der über den Erwartungen gelegenen Gewinnentwicklung im letzten Geschäftsjahr ihre Schätzungen für das Ergebnis je Aktie für 2005 und 2006 auf 18,69 CHF (bisher 18,11 CHF) bzw. 20,84 CHF (20,37 CHF) nach oben schrauben. Die positiven Geschäftsperspektiven seien nach Ansicht der Wertpapierspezialisten in der aktuellen Bewertung (KGV 2006e: 15,6) noch nicht ausreichend berücksichtigt.
Die Analysten vom Bankhaus Reuschel stufen die Nestlé-Aktie weiter mit "übergewichten" ein. Das Kursziel sehe man bei 355 CHF.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Nestlé sei mit einem organischen Umsatzanstieg im Geschäftsjahr 2004 um 4,5% auf 86,8 Mrd. CHF hinter der Marktschätzung von rd. 87,5 Mrd. CHF leicht zurückgeblieben. Insgesamt habe der Konzern im Geschäftsjahr 2004 höhere Rohstoff- und Verpackungspreise durch laufende Kostensenkungen (u.a. Abbau von Arbeitsplätzen in der Produktion sowie in der Verwaltung) mehr als ausgleichen können. Auch in den kommenden Jahren würden die Analysten angesichts eines voraussichtlich unterproportionalen Anstiegs der Aufwendungen mit einer weiteren Ausweitung der EBITA-Marge rechnen (2006e: 13%).
Die Analysten vom Bankhaus Reuschel stufen die Nestlé-Aktie weiter mit "übergewichten" ein. Das Kursziel sehe man bei 355 CHF.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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