MobilCom Kursziel überschritten
12.11.99 00:00
BNP
Alexander Blaich, Aktienanalyst bei BNP, stuft die MobilCom-Aktie (WKN 662240) weiter als "Marketperformer" ein.
Die 9-Monatszahlen seien geringer als erwartet ausgefallen. Der Aktienkurs könne sich wegen dem bevorstehenden IPO der Internettochter freenet.de behaupten.
MobilCom habe das kurzfristige Kursziel von 60 Euro erreicht und sogar überschritten. Da Alexander Blaich weiter keine näheren Details zum IPO wie quartalsweise Wachstumsrate, Margen etc. habe, behalten die Analysten der französischen Bank ihre neutrale Position und die Bewertung von freenet.de mit 1.000 Euro/Abonnent bei. Jedoch sehe er es als wahrscheinlich an, dass wegen der Erstemission der Aktienkurs steigen werde.
Der Umsatz von 1,5 Mrd. DM in den ersten 9-Monaten habe zwar über Blaichs Schätzungen gelegen, das EBIT sei mit 103 Mio. DM jedoch deutlich unter den BNP-Erwartungen von 150 Mio. DM ausgefallen. Die Gründe seien geringere Margenverbesserungen als erwartet, höhere Kosten für Kundenakquisitionen, Verluste durch die Internetexpansion und Finanzierungskosten für die Geschäftsausweitung. Aufgrund einer steuerlichen Verlustzuweisung sei der Nettogewinn um 20 % auf 74 Mio. DM gestiegen. Insgesamt zeige das dritte Quartal zwar Verbesserungen, aber nicht so stark wie von Blaich erwartet. Der Anlageexperte erwartet weitere Verbesserungen im vierten Quartal. Darum liege seine EPS-Schätzung von 1,95 Euro für 1999 über den Consensus-Erwartungen von 1,40 Euro.
MobilCom habe bekanntgegeben, dass man nähere Details zum IPO von freenet.de am 22.November mitteilen wolle. Bis jetzt gehe der Vorstandsvorsitzende von schätzungsweise 2.000 DM je Abonnent aus.
Nach einem EPS von 0,20 Euro in 1997 und 1,72 Euro in 1998 erwartet Blaich 1,95 Euro im laufenden Jahr, 2,45 Euro im nächsten Jahr und 3,40 Euro in 2001. Damit ergäbe sich ein KGV von 19,11 bezogen auf den Gewinn in 2001.
Die 9-Monatszahlen seien geringer als erwartet ausgefallen. Der Aktienkurs könne sich wegen dem bevorstehenden IPO der Internettochter freenet.de behaupten.
Der Umsatz von 1,5 Mrd. DM in den ersten 9-Monaten habe zwar über Blaichs Schätzungen gelegen, das EBIT sei mit 103 Mio. DM jedoch deutlich unter den BNP-Erwartungen von 150 Mio. DM ausgefallen. Die Gründe seien geringere Margenverbesserungen als erwartet, höhere Kosten für Kundenakquisitionen, Verluste durch die Internetexpansion und Finanzierungskosten für die Geschäftsausweitung. Aufgrund einer steuerlichen Verlustzuweisung sei der Nettogewinn um 20 % auf 74 Mio. DM gestiegen. Insgesamt zeige das dritte Quartal zwar Verbesserungen, aber nicht so stark wie von Blaich erwartet. Der Anlageexperte erwartet weitere Verbesserungen im vierten Quartal. Darum liege seine EPS-Schätzung von 1,95 Euro für 1999 über den Consensus-Erwartungen von 1,40 Euro.
MobilCom habe bekanntgegeben, dass man nähere Details zum IPO von freenet.de am 22.November mitteilen wolle. Bis jetzt gehe der Vorstandsvorsitzende von schätzungsweise 2.000 DM je Abonnent aus.
Nach einem EPS von 0,20 Euro in 1997 und 1,72 Euro in 1998 erwartet Blaich 1,95 Euro im laufenden Jahr, 2,45 Euro im nächsten Jahr und 3,40 Euro in 2001. Damit ergäbe sich ein KGV von 19,11 bezogen auf den Gewinn in 2001.
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