MAN "buy"
18.02.05 11:26
BHF-BANK
Die Wertpapierspezialisten der BHF-Bank raten den Anlegern nach wie vor dazu, die Aktie des deutschen Nutzfahrzeugherstellers MAN zu kaufen.
MAN habe seine Schlüsselzahlen für das abgelaufene Finanzjahr 2004 bekannt gegeben. Diese hätten exakt den Erwartungen der Analysten entsprochen. Wichtig zu erwähnen sei dabei das hohe Niveau des Auftragseingangs, das das Umsatzvolumen um 7,8% übertroffen habe. Der Auftragsüberhang sei um 12% gestiegen und stelle somit eine gute Basis für die Geschäftsentwicklung im Finanzjahr 2005 dar. Überrascht worden seien die Experten von den starken Verbesserungen in der Bilanz des Unternehmens. Insbesondere habe sich die Nettoverschuldung in eine Netto-Cash-Position verwandelt.
Gespannt habe das Auditorium die Präsentation des neuen CEO Hakan Samuelsson verfolgt, dessen Strategie auf mehr Einsatz und Transparenz in der Unternehmensführung basiere. Für das Finanzjahr 2005 habe MAN ein Umsatzwachstum von 4-6% und einen zweistelligen Anstieg des EBIT in Aussicht gestellt. Laut Einschätzung des Researchteams werde das EBIT im laufenden Geschäftsjahr um 21% steigen. Man habe seine EBIT-Schätzungen für 2005 und 2006 um 2 bzw. 5% angehoben. Auch das Kursziel für die Unternehmensaktie sei von 35 auf 38 EUR angehoben worden. Den Umsatz sehe man im Finanzjahr 2005 bei 15,546 Mrd. EUR, im Finanzjahr 2006 bei 15,783 Mrd. EUR. Das EPS der Finanzjahre 2005 und 2006 werde bei 2,65 bzw. 2,85 EUR erwartet.
Vor diesem Hintergrund halten die Marktexperten der BHF-Bank an ihrer Kaufempfehlung für die MAN-Aktie fest.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
MAN habe seine Schlüsselzahlen für das abgelaufene Finanzjahr 2004 bekannt gegeben. Diese hätten exakt den Erwartungen der Analysten entsprochen. Wichtig zu erwähnen sei dabei das hohe Niveau des Auftragseingangs, das das Umsatzvolumen um 7,8% übertroffen habe. Der Auftragsüberhang sei um 12% gestiegen und stelle somit eine gute Basis für die Geschäftsentwicklung im Finanzjahr 2005 dar. Überrascht worden seien die Experten von den starken Verbesserungen in der Bilanz des Unternehmens. Insbesondere habe sich die Nettoverschuldung in eine Netto-Cash-Position verwandelt.
Vor diesem Hintergrund halten die Marktexperten der BHF-Bank an ihrer Kaufempfehlung für die MAN-Aktie fest.
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