MAN Downgrade
15.08.05 13:43
BHF-BANK
Die Analysten der BHF-BANK stufen die Aktie von MAN von "buy" auf "hold" zurück.
Das Nutzfahrzeuggeschäft des Unternehmens habe im zweiten Quartal eine operative Marge von 6,5% generiert. Diese sei für den größten Teil der positiven Abweichung gegenüber dem vom Markt erwarteten operativen Gewinn verantwortlich gewesen.
An den Schätzungen für den operativen Gewinn der fünf Kernsparten in 2005 und 2006 halte man weiterhin fest. Allerdings senke man die Prognosen für das Segment Sonstige Aktivitäten/Konsolidierte Gesellschaften um jeweils 27 Mio. EUR. In 2005 erwarte man mithin einen operativen Gewinn von 740 Mio. EUR. Die EPS-Schätzungen seien für 2005 von 2,88 auf 2,77 EUR und für 2006 von 3,24 auf 3,18 EUR reduziert worden.
Am Kursziel von 41 EUR werde weiterhin festgehalten. Auf Grund des Erreichens des Kursziels sei eine Kaufempfehlung aber nicht mehr aufrecht zu erhalten.
Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten der BHF-BANK die Aktie von MAN nunmehr zu halten.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen halten an dem analysierten Unternehmen eine Beteiligung in Höhe von mindestens 1 Prozent des Grundkapitals.
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens.
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen gehörte einem Konsortium an, das die innerhalb von fünf Jahren zeitlich letzte Emission von Wertpapieren der Gesellschaft übernommen hat. Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen betreuen die analysierte Gesellschaft am Markt.
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen betreuen die analysierte Gesellschaft am Markt. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Das Nutzfahrzeuggeschäft des Unternehmens habe im zweiten Quartal eine operative Marge von 6,5% generiert. Diese sei für den größten Teil der positiven Abweichung gegenüber dem vom Markt erwarteten operativen Gewinn verantwortlich gewesen.
An den Schätzungen für den operativen Gewinn der fünf Kernsparten in 2005 und 2006 halte man weiterhin fest. Allerdings senke man die Prognosen für das Segment Sonstige Aktivitäten/Konsolidierte Gesellschaften um jeweils 27 Mio. EUR. In 2005 erwarte man mithin einen operativen Gewinn von 740 Mio. EUR. Die EPS-Schätzungen seien für 2005 von 2,88 auf 2,77 EUR und für 2006 von 3,24 auf 3,18 EUR reduziert worden.
Am Kursziel von 41 EUR werde weiterhin festgehalten. Auf Grund des Erreichens des Kursziels sei eine Kaufempfehlung aber nicht mehr aufrecht zu erhalten.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen halten an dem analysierten Unternehmen eine Beteiligung in Höhe von mindestens 1 Prozent des Grundkapitals.
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens.
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen gehörte einem Konsortium an, das die innerhalb von fünf Jahren zeitlich letzte Emission von Wertpapieren der Gesellschaft übernommen hat. Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen betreuen die analysierte Gesellschaft am Markt.
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen betreuen die analysierte Gesellschaft am Markt. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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