L'Oréal marktneutral
21.07.04 13:40
Bankhaus Reuschel
Die Analysten vom Bankhaus Reuschel stufen die Aktie von L'Oréal mit "marktneutral" ein.
Die Börse habe auf ein enttäuschendes organisches Umsatzwachstum für das zweite Quartal mit Kursverlusten in Höhe von 6% reagiert. Gerade der größte Geschäftsbereich - Konsumgüter - sei mit einem organischen Umsatzwachstum von 5,1% auf 4,039 Mrd. Euro hinter den Prognosen (6 bis 7%) zurückgeblieben. Vor allem habe sich die anhaltend schwache Konsumnachfrage in vielen europäischen Ländern auf die Umsatzentwicklung in allen Geschäftsbereichen negativ ausgewirkt.
Dennoch habe L'Oréal im Hinblick auf ein stärkeres 2. Halbjahr (Umsatzanstieg +3,8% auf 7,397 Mrd. Euro, organisch +6,4%) sein bisheriges Umsatz- bzw. Gewinnziel für 2004 bestätigt. Danach solle der Vorsteuergewinn zweistellig zulegen und das organische Umsatzwachstum die Steigerungsrate von 2003 (7,1%) übertreffen.
Trotzdem würden die Wertpapierspezialisten wegen der etwas enttäuschenden Umsatzentwicklung des 2. Quartals 2004 und der weiterhin schwachen Konsumnachfrage in Europa ihre Gewinnschätzungen je Aktie für 2004 und 2005 auf 2,51 Euro (zuvor 2,55 Euro) bzw. 2,79 Euro (zuvor 2,82 Euro) leicht senken. Mit einem aktuellen KGV 2005e von 21,8 sei der Wert im historischen Vergleich (KGV ca. 27) mittlerweile zwar relativ moderat bewertet, doch angesichts des weiterhin schwierigen Konsumumfelds dürfte der Titel aber über relativ wenig Phantasie verfügen.
Vor dem Hintergrund der Analyse bewerten die Analysten vom Bankhaus Reuschel die L'Oréal-Aktie mit "marktneutral".
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Die Börse habe auf ein enttäuschendes organisches Umsatzwachstum für das zweite Quartal mit Kursverlusten in Höhe von 6% reagiert. Gerade der größte Geschäftsbereich - Konsumgüter - sei mit einem organischen Umsatzwachstum von 5,1% auf 4,039 Mrd. Euro hinter den Prognosen (6 bis 7%) zurückgeblieben. Vor allem habe sich die anhaltend schwache Konsumnachfrage in vielen europäischen Ländern auf die Umsatzentwicklung in allen Geschäftsbereichen negativ ausgewirkt.
Trotzdem würden die Wertpapierspezialisten wegen der etwas enttäuschenden Umsatzentwicklung des 2. Quartals 2004 und der weiterhin schwachen Konsumnachfrage in Europa ihre Gewinnschätzungen je Aktie für 2004 und 2005 auf 2,51 Euro (zuvor 2,55 Euro) bzw. 2,79 Euro (zuvor 2,82 Euro) leicht senken. Mit einem aktuellen KGV 2005e von 21,8 sei der Wert im historischen Vergleich (KGV ca. 27) mittlerweile zwar relativ moderat bewertet, doch angesichts des weiterhin schwierigen Konsumumfelds dürfte der Titel aber über relativ wenig Phantasie verfügen.
Vor dem Hintergrund der Analyse bewerten die Analysten vom Bankhaus Reuschel die L'Oréal-Aktie mit "marktneutral".
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
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