Kühne&Nagel "buy"
30.07.01 14:01
Bank Sarasin & Cie AG
Wie die Analysten von Sarasin Research berichten, übertreffen die Halbjahresergebnisse von Kühne&Nagel (WKN 938311) die Erwartungen der Analysten.
Der Nettoumsatz sei um 10,4 Prozent auf 3228 Millionen Schweizer Franken gestiegen. Das EBIT sei um 21,3 Prozent auf 105 Millionen Schweizer Franken angestiegen, und der Nettogewinn sei um 43,6 Prozent auf 82,7 Millionen Schweizer Franken in die Höhe geschossen. Darin seien einmalige Einnahmen aus dem Verkauf von Uniport Multipurpose Terminals B.V. Rotterdam im ersten Quartal inbegriffen.
Auslöser für das unerwartet gute Ergebnis sei in erster Linie das erfreuliche Resultat im Bereich Seefracht. Hier habe man den Bruttoumsatz um 16,5 Prozent auf 1922 Millionen Schweizer Franken steigern können, während das EBIT um 17,1 Prozent auf 56 Millionen Schweizer Franken gewachsen sei. In Zeiten wirtschaftlichen Abschwungs finde normalerweise eine Verlagerung von der Luftfracht zur Seefracht statt. Als Nummer 1 auf dem weltweiten Seefrachtmarkt habe Kühne&Nagel anscheinend weitaus mehr von diesem Trend profitieren können, als die Analysten von Sarasin Research angenommen hätten. Bei der Vertragslogistik habe die EBIT-Marge 3,0 Prozent erreicht. An dieser Stelle sei im letzten Jahr noch ein Verlust von 0,2 Millionen Schweizer Franken erwirtschaftet worden. Daran zeige sich, dass der Schwerpunkt des Unternehmens auf der Vertragslogistik liege.
Die Analysten von Sarasin Research gehen davon aus, dass Kühne&Nagel von einem Wirtschaftsabschwung im zweiten Halbjahr 2001 weniger betroffen wäre, als der Großteil seiner Konkurrenz. Mit der Akquisition von USCO Logistics vervollständige Kühne&Nagel die Achse quer durch Nordamerika, Europa und Asien. Durch diesen Schritt werde die Transformation von Kühne&Nagel zu einem Logistik und IT-Service Anbieter vollständig. Auch die Orientierung hin zu Versorgungskettenmanagementlösungen solle ein beschleunigtes Wachstum und eine verbesserte Rentabilität garantieren. Gegenüber dem Sektor würden die Aktien von Kühne&Nagle mit einem deutlichen Abschlag gehandelt, was nach Meinung der Analysten von Sarasin Research angesichts der Wachstumsaussichten für das Unternehmen nicht gerechtfertigt ist.
Die Analysten von Sarasin Research sehen das Kursziel für Kühne&Nagel bei 120 Schweizer Franken und stufen das Unternehmen auch weiterhin als "buy" ein.
Der Nettoumsatz sei um 10,4 Prozent auf 3228 Millionen Schweizer Franken gestiegen. Das EBIT sei um 21,3 Prozent auf 105 Millionen Schweizer Franken angestiegen, und der Nettogewinn sei um 43,6 Prozent auf 82,7 Millionen Schweizer Franken in die Höhe geschossen. Darin seien einmalige Einnahmen aus dem Verkauf von Uniport Multipurpose Terminals B.V. Rotterdam im ersten Quartal inbegriffen.
Die Analysten von Sarasin Research gehen davon aus, dass Kühne&Nagel von einem Wirtschaftsabschwung im zweiten Halbjahr 2001 weniger betroffen wäre, als der Großteil seiner Konkurrenz. Mit der Akquisition von USCO Logistics vervollständige Kühne&Nagel die Achse quer durch Nordamerika, Europa und Asien. Durch diesen Schritt werde die Transformation von Kühne&Nagel zu einem Logistik und IT-Service Anbieter vollständig. Auch die Orientierung hin zu Versorgungskettenmanagementlösungen solle ein beschleunigtes Wachstum und eine verbesserte Rentabilität garantieren. Gegenüber dem Sektor würden die Aktien von Kühne&Nagle mit einem deutlichen Abschlag gehandelt, was nach Meinung der Analysten von Sarasin Research angesichts der Wachstumsaussichten für das Unternehmen nicht gerechtfertigt ist.
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