Karstadt auf Empfehlungsliste
18.11.99 00:00
BNP
Joachim Bernsdorff und Monika Moser von der Banque Nationale de Paris stufen die Aktien der Karstadt-Quelle AG (WKN 627500) unverändert als "Recommended Stock" ein.
Nach Bernsdorff und Moser habe derzeit der Umsatz größere Priorität als der Gewinn. Darum sei es viel wichtiger, dass Karstadt-Quelle die anvisierten Synergien aus dem Merger in Höhe von 400 Mio. DM erreiche, dass der Turnaround von Hertie gelinge und das neue Kaufhaus-Konzept zu den geplanten Produktivitätsverbesserungen führe. Laut den Wertpapierexperten des französischen Geldinstituts würden die internen Vorgaben mit der Restrukturierungsentwicklung standhalten.
Darüber hinaus positioniere sich Karstadt-Quelle momentan zu einem führenden e-commerce Player und Service Provider. All dies sei viel wichtiger als die Frage, ob die Erträge 1999, aufgrund der weiterhin schwachen Ausgaben der Konsumenten im zweiten Halbjahr des laufenden Kalenderjahres, leicht unter den Zielen ausfallen würden.
Für das laufende Geschäftsjahr sei den beiden Analysten zufolge ein Vorsteuergewinnanstieg um 75,8 % auf 740 Mio. DM , für 2000 von 974 Mio. DM (31,6 %) und 1.321 Mio. DM (31,6 %) in 2001 anvisiert. Aufgrund der neuen Aktienanzahl in Höhe von 117,7 Mio. schätzen Bernsdorff und Moser folgende Gewinnreihe pro Anteilschein: 1999 mit 1,70 Euro, 2000 mit 2,30 Euro und 2001 mit 3,40 Euro.
Alles in allem meinen die Wertpapierexperten von BNP, dass die Zukunftsaussichten von Karstadt auf alleiniger Basis, die Synergien aus dem Merger und das Wachstumspotential aus dem fusionierten Unternehmen noch nicht ausreichend im Aktienkurs reflektiert werde. Die Aktie werde sich den beiden Analysten zufolge im Vergleich zum relevanten Index um mindestens 10 % besser entwickeln und stelle ein solides Investment dar.
Das Kursziel bleibe bei 55 Euro.
Nach Bernsdorff und Moser habe derzeit der Umsatz größere Priorität als der Gewinn. Darum sei es viel wichtiger, dass Karstadt-Quelle die anvisierten Synergien aus dem Merger in Höhe von 400 Mio. DM erreiche, dass der Turnaround von Hertie gelinge und das neue Kaufhaus-Konzept zu den geplanten Produktivitätsverbesserungen führe. Laut den Wertpapierexperten des französischen Geldinstituts würden die internen Vorgaben mit der Restrukturierungsentwicklung standhalten.
Für das laufende Geschäftsjahr sei den beiden Analysten zufolge ein Vorsteuergewinnanstieg um 75,8 % auf 740 Mio. DM , für 2000 von 974 Mio. DM (31,6 %) und 1.321 Mio. DM (31,6 %) in 2001 anvisiert. Aufgrund der neuen Aktienanzahl in Höhe von 117,7 Mio. schätzen Bernsdorff und Moser folgende Gewinnreihe pro Anteilschein: 1999 mit 1,70 Euro, 2000 mit 2,30 Euro und 2001 mit 3,40 Euro.
Alles in allem meinen die Wertpapierexperten von BNP, dass die Zukunftsaussichten von Karstadt auf alleiniger Basis, die Synergien aus dem Merger und das Wachstumspotential aus dem fusionierten Unternehmen noch nicht ausreichend im Aktienkurs reflektiert werde. Die Aktie werde sich den beiden Analysten zufolge im Vergleich zum relevanten Index um mindestens 10 % besser entwickeln und stelle ein solides Investment dar.
Das Kursziel bleibe bei 55 Euro.
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