KSB kaufen
18.10.06 12:45
Falkenbrief
Augsburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Philipp Leipold von GBC Research stuft die KSB-Vorzugsaktie (ISIN DE0006292030 / WKN 629203, VZ) im aktuellen "Falkenbrief" mit "kaufen" ein.
Eine sehr erfreuliche Kursentwicklung könne weiterhin der FALKENDEPOT-"classic"-Wert, die KSB AG mit Sitz im pfälzischen Frankenthal, vorweisen. Nach einem imposanten Zwischenspurt würden die Vorzüge in der Zwischenzeit bei 275,90 EUR notieren. An der positiven Einstellung zur Gesellschaft habe sich nichts geändert.
Getragen durch eine wachsende Weltwirtschaft und eine gute Stimmung im Investitionsgütersektor habe der KSB-Konzern eine erfreuliche Entwicklung bei den Umsatzerlösen sowie bei den Auftragseingängen verzeichnen können. Die Umsätze hätten zum 1. Halbjahr 2006 mit 720,8 Mio. EUR rund 12% über dem vergleichbaren Vorjahreswert (Vorjahr 645,0 Mio. EUR) gelegen. Noch dynamischer hätten sich die Ordereingänge entwickelt, die um 21,4% auf 923,1 Mio. EUR hätten zulegen können. Das Book-to-Bill liege weiterhin über 1. Besonders von Kraftwerken und aus dem Energiebereich sei eine hohe Nachfrage nach Pumpen und Armaturen aus dem Hause KSB zu verzeichnen gewesen.
Erhebliche Fortschritte hätten auch bei den beiden Sorgenkindern, der KSB AG und KSB Frankreich, erzielt werden können. Die KSB AG habe ein Auftragsplus von 27,5% im Vergleich zum letzten Halbjahr vermeldet und auch die Umsätze hätten moderat um 5% zulegen können. Bei der deutschen KSB seien in 2006 erneut Restrukturierungsaufwendungen im niedrigen zweistelligen Mio. EUR Bereich angefallen. Damit sollte das Thema Restrukturierung nun endgültig abgehakt sein. In 2005 habe der Jahresüberschuss der KSB Frankreich bei 6,7 Mio. EUR gelegen. Nachdem zum Halbjahr 2006 eine deutliche Verbesserung erreicht worden sei würden die Analysten davon ausgehen, dass das Ergebnis hier in 2006 erheblich gesteigert werden könne. Das Vorsteuerergebnis (EBT) habe bei 35,4 Mio. EUR (Vorjahr 14,5 Mio. EUR) gelegen. Damit sei bereits eine EBT-Marge von 4,9% erzielt worden, die der Zielmarge von 5% nahe komme. Die Analysten seien bisher davon ausgegangen, dass sich die Margenverbesserung in dieser Deutlichkeit erst im 2. Halbjahr 2006 einstelle.
Vor dem Hintergrund des hohen Auftragsbestandes und des soliden konjunkturellen Umfeldes seien die Analysten für die Entwicklung des KSB Konzerns in den Jahren 2006 und 2007 zuversichtlich gestimmt. Trotz des deutlich angestiegenen Auftragseingangs erwarte man in 2006 ein Umsatzwachstum von 10% auf 1,53 Mrd. EUR, da ein Teil der Aufträge langläufiger Natur seien und erst in den kommenden Jahren fakturiert würden. Ein Umsatzwachstum in dieser Höhe sollte dann auch in 2007 zu erreichen sein, sodass die Analysten den Umsatz für 2007 auf 1,67 Mrd. EUR veranschlagen würden. Des Weiteren würden die Analysten erwarten, dass die Investitionen in Zukunft forciert würden, um auf das künftige Wachstum vorbereitet zu sein. Auch ergebnisseitig prognostiziere man in den nächsten Jahren deutliche Steigerungen. Das EBT schätze man für 2006 auf 75,5 Mio. EUR und das Ergebnis pro Aktie (EPS) auf 20,75 EUR. Die Minderheitenanteile sollten sich im Vergleich zu 2005 kaum verändern.
In 2007 sollte sich das bis dahin abgeschlossene Effizienzsteigerungsprogramm zusätzlich positiv auf die Margensituation auswirken. 2007 würden die Analysten die EBT-Marge auf dann 6,51% schätzen, was einem EBT von 109 Mio. EUR entspreche. Das EPS sehe man bei rund 33 EUR. Auf Grund der erhöhten Prognosen hätten die Analysten ihr Kursziel für die KSB-Aktie auf 362,46 EUR erhöht. Die Aufmerksamkeit von institutioneller Seite habe in den letzten Wochen erheblich zugenommen, was sich auch in dem gestiegenen Aktienvolumen ausdrücke.
Die Analysten von GBC Research stufen die KSB-Vorzugsaktie im aktuellen "Falkenbrief" mit "kaufen" ein. Den Stoppkurs setze man infolge des gestiegenen Aktienkurses auf 218 EUR. (Ausgabe 21/06 vom 13.10.06)
(18.10.2006/ac/a/nw)
Eine sehr erfreuliche Kursentwicklung könne weiterhin der FALKENDEPOT-"classic"-Wert, die KSB AG mit Sitz im pfälzischen Frankenthal, vorweisen. Nach einem imposanten Zwischenspurt würden die Vorzüge in der Zwischenzeit bei 275,90 EUR notieren. An der positiven Einstellung zur Gesellschaft habe sich nichts geändert.
Getragen durch eine wachsende Weltwirtschaft und eine gute Stimmung im Investitionsgütersektor habe der KSB-Konzern eine erfreuliche Entwicklung bei den Umsatzerlösen sowie bei den Auftragseingängen verzeichnen können. Die Umsätze hätten zum 1. Halbjahr 2006 mit 720,8 Mio. EUR rund 12% über dem vergleichbaren Vorjahreswert (Vorjahr 645,0 Mio. EUR) gelegen. Noch dynamischer hätten sich die Ordereingänge entwickelt, die um 21,4% auf 923,1 Mio. EUR hätten zulegen können. Das Book-to-Bill liege weiterhin über 1. Besonders von Kraftwerken und aus dem Energiebereich sei eine hohe Nachfrage nach Pumpen und Armaturen aus dem Hause KSB zu verzeichnen gewesen.
Vor dem Hintergrund des hohen Auftragsbestandes und des soliden konjunkturellen Umfeldes seien die Analysten für die Entwicklung des KSB Konzerns in den Jahren 2006 und 2007 zuversichtlich gestimmt. Trotz des deutlich angestiegenen Auftragseingangs erwarte man in 2006 ein Umsatzwachstum von 10% auf 1,53 Mrd. EUR, da ein Teil der Aufträge langläufiger Natur seien und erst in den kommenden Jahren fakturiert würden. Ein Umsatzwachstum in dieser Höhe sollte dann auch in 2007 zu erreichen sein, sodass die Analysten den Umsatz für 2007 auf 1,67 Mrd. EUR veranschlagen würden. Des Weiteren würden die Analysten erwarten, dass die Investitionen in Zukunft forciert würden, um auf das künftige Wachstum vorbereitet zu sein. Auch ergebnisseitig prognostiziere man in den nächsten Jahren deutliche Steigerungen. Das EBT schätze man für 2006 auf 75,5 Mio. EUR und das Ergebnis pro Aktie (EPS) auf 20,75 EUR. Die Minderheitenanteile sollten sich im Vergleich zu 2005 kaum verändern.
In 2007 sollte sich das bis dahin abgeschlossene Effizienzsteigerungsprogramm zusätzlich positiv auf die Margensituation auswirken. 2007 würden die Analysten die EBT-Marge auf dann 6,51% schätzen, was einem EBT von 109 Mio. EUR entspreche. Das EPS sehe man bei rund 33 EUR. Auf Grund der erhöhten Prognosen hätten die Analysten ihr Kursziel für die KSB-Aktie auf 362,46 EUR erhöht. Die Aufmerksamkeit von institutioneller Seite habe in den letzten Wochen erheblich zugenommen, was sich auch in dem gestiegenen Aktienvolumen ausdrücke.
Die Analysten von GBC Research stufen die KSB-Vorzugsaktie im aktuellen "Falkenbrief" mit "kaufen" ein. Den Stoppkurs setze man infolge des gestiegenen Aktienkurses auf 218 EUR. (Ausgabe 21/06 vom 13.10.06)
(18.10.2006/ac/a/nw)
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