Int. Aktienmärkte stabil erwartet
01.04.04 16:19
Conrad Hinrich Donner Bank
Das Kapitalmarktumfeld hat sich in den zurückliegenden Wochen deutlich verändert, so die Analysten der Conrad Hinrich Donner Bank.
Zu Jahresbeginn sei die einheitliche Meinung gewesen, dass sich der Kursaufschwung an den Aktienmärkten über die nächsten Monate fortsetzen sollte. Die inzwischen - ausgehend von den USA - weltweit einsetzende Konjunkturerholung sollte hierfür das Rahmenszenario liefern und auch dafür verantwortlich sein, dass die langfristigen Renditen steigen würden. Wie sicher sich die Anleger mit diesem Szenario gefühlt hätten, zeige der Volatilitätsindex. Dieser Index beinhalte mit der erwarteten Schwankung eine wesentliche Preiskomponente für Optionen.
Vereinfacht ausgedrückt zeige er an, wie günstig oder ungünstig Anleger ihr Portfolio gegen Kursrückgänge absichern könnten. Diese Versicherungskosten hätten insbesondere in den USA auf einem mehrjährigen Tiefststand gelegen. D. h., die Investoren hätten für die kommenden Monate nur mit einer sehr niedrigen Schwankung an den Aktienmärkten gerechnet.
Zu Jahresbeginn sei die einheitliche Meinung gewesen, dass sich der Kursaufschwung an den Aktienmärkten über die nächsten Monate fortsetzen sollte. Die inzwischen - ausgehend von den USA - weltweit einsetzende Konjunkturerholung sollte hierfür das Rahmenszenario liefern und auch dafür verantwortlich sein, dass die langfristigen Renditen steigen würden. Wie sicher sich die Anleger mit diesem Szenario gefühlt hätten, zeige der Volatilitätsindex. Dieser Index beinhalte mit der erwarteten Schwankung eine wesentliche Preiskomponente für Optionen.
Vereinfacht ausgedrückt zeige er an, wie günstig oder ungünstig Anleger ihr Portfolio gegen Kursrückgänge absichern könnten. Diese Versicherungskosten hätten insbesondere in den USA auf einem mehrjährigen Tiefststand gelegen. D. h., die Investoren hätten für die kommenden Monate nur mit einer sehr niedrigen Schwankung an den Aktienmärkten gerechnet.