Infineon neues Kursziel
31.10.02 17:52
Schroder Salomon S. B.
Die Analysten der Investmentbank Schroder Salomon Smith Barney stufen die Aktie von Infineon (WKN 623100) unverändert mit "outperform" ein, senken aber das Kursziel von 25 auf 15 US-Dollar je ADR.
Aufgrund des Preisanstiegs bei den DDR DRAM`s und den fallen Kosten des Unternehmens aufgrund der 300mm Einführung glaube man, dass die Speicher-Division den Break even im ersten Quartal des laufenden Geschäftsjahres schaffen könne. Die DDR Vertragspreise würden derzeit bei 7,00 US-Dollar liegen und dürften in nächster Zukunft aufgrund von Versorgungsengpässen wahrscheinlich weiter steigen.
Die Annahmen für den 128Mb Kontraktpreis seien für das abgelaufene Quartal von 3,30 auf 3,10 US-Dollar gesenkt worden, während die Schätzungen für das erste Fiskalquartal 2003 von 3,00 auf 3,30 US-Dollar erhöht worden seien. Für den Rest des Geschäftsjahres würden die Prognosen weiterhin bei 3,00 US-Dollar bleiben. Die Kostenannahmen bei den 128Mb Chips seien ebenfalls für beide Quartale gesenkt worden, von 3,76 auf 3,70 US-Dollar bzw. von 3,38 auf 3,25 US-Dollar. Dies erlaube Infineon den Break even bei DRAM`s während des ersten Fiskalquartals. Bei 128Mb Chips dürfte Infineon im zweiten Fiskalquartal 2003 Kosten von unter 3,00 US-Dollar und im Mitte 2003 unter 2,50 US-Dollar haben.
Insofern habe man die Verlusterwartungen für das vierte Fiskalquartal 2002 von minus 0,11 auf minus 0,13 US-Dollar ausgeweitet. Die Schätzungen für das Fiskaljahr 2002 seien daher von minus 0,85 auf minus 0,88 Euro erhöht worden. Für das Fiskaljahr 2003 rechne man anstatt einem Gewinn je Aktie von 0,46 nun mit 0,61 Euro.
Vor diesem Hintergrund bewerten die Analysten von Schroder Salomon Smith Barney die Aktie von Infineon weiterhin mit dem Votum "outperform".
Aufgrund des Preisanstiegs bei den DDR DRAM`s und den fallen Kosten des Unternehmens aufgrund der 300mm Einführung glaube man, dass die Speicher-Division den Break even im ersten Quartal des laufenden Geschäftsjahres schaffen könne. Die DDR Vertragspreise würden derzeit bei 7,00 US-Dollar liegen und dürften in nächster Zukunft aufgrund von Versorgungsengpässen wahrscheinlich weiter steigen.
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