Infineon "buy"
28.06.02 12:53
Schroder Salomon S. B.
Die Analysten der Investmentbank Schroder Salomon Smith Barney stufen die Aktie von Infineon (WKN 623100) unverändert mit "buy" ein und sehen das Kursziel bei 25 Euro.
Man glaube, dass Infineon bei Kursen von 15 bis 16 Euro einen attraktiven Einstiegspunkt für wertorientierte Investoren sei. Im Fiskaljahr 2003 dürfte Infineon lediglich 30 Prozent des Umsatzes im DRAM-Bereich generieren. 70 Prozent der Erlöse würden von weniger volatilen, profitablen Logic IC´s stammen. Infineon werde als DRAM-Aktie gehandelt, doch man glaube, dass dies angesichts des Umsatzprofils keine faire Widerspiegelung sei.
Die jüngste Akquisition von Ericsson`s Microelectronics-Sparte zeige weiterhin, dass Infineon plane seine Logic-Portfolio auszuweiten. Es sei zwar richtig, dass das Logic IC-Geschäft ebenfalls verlustbringend gewesen sei, doch man schätze die Rückkehr zur Profitabilität für das vierte Fiskalquartal (September).
Entsprechend der DRAM-Annahmen bei Micron Technology, habe man die Preisprognosen für den 128MB Chip auf 2,50 US-Dollar für das vierte Fiskalquartal und 2,25 US-Dollar für das kommende Fiskaljahr gesenkt. Insofern werde die EPS-Prognose für dieses Jahr von minus 1,00 auf minus 1,10 Euro erhöht. Im kommenden Fiskaljahr dürfte der Gewinn je Aktie anstatt bei 1,13 Euro nur noch bei 0,42 Euro liegen. Der Break even im DRAM-Geschäft sehe man zum Ende des ersten Fiskalquartals in 2003. Man rechne aber damit, dass Infineon ab dem Beginn des Kalenderjahres 2003 aufgrund der Logic-Geschäftseinheit profitabel sein werde.
Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten von Schroder Salomon Smith Barney die Infineon-Aktie weiterhin zum Kauf.
Man glaube, dass Infineon bei Kursen von 15 bis 16 Euro einen attraktiven Einstiegspunkt für wertorientierte Investoren sei. Im Fiskaljahr 2003 dürfte Infineon lediglich 30 Prozent des Umsatzes im DRAM-Bereich generieren. 70 Prozent der Erlöse würden von weniger volatilen, profitablen Logic IC´s stammen. Infineon werde als DRAM-Aktie gehandelt, doch man glaube, dass dies angesichts des Umsatzprofils keine faire Widerspiegelung sei.
Entsprechend der DRAM-Annahmen bei Micron Technology, habe man die Preisprognosen für den 128MB Chip auf 2,50 US-Dollar für das vierte Fiskalquartal und 2,25 US-Dollar für das kommende Fiskaljahr gesenkt. Insofern werde die EPS-Prognose für dieses Jahr von minus 1,00 auf minus 1,10 Euro erhöht. Im kommenden Fiskaljahr dürfte der Gewinn je Aktie anstatt bei 1,13 Euro nur noch bei 0,42 Euro liegen. Der Break even im DRAM-Geschäft sehe man zum Ende des ersten Fiskalquartals in 2003. Man rechne aber damit, dass Infineon ab dem Beginn des Kalenderjahres 2003 aufgrund der Logic-Geschäftseinheit profitabel sein werde.
Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten von Schroder Salomon Smith Barney die Infineon-Aktie weiterhin zum Kauf.
Werte im Artikel
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