IMMOEAST "accumulate"
26.11.09 13:33
Erste Group Bank
Wien (aktiencheck.de AG) - Gernot Jany, Analyst der Erste Group Bank, stuft das Rating für die Aktie von IMMOEAST von "buy" auf "accumulate" herab.
Die nächsten Schritte des Umstrukturierungsprozesses seien der Zusammenschluss von IMMOEAST und IMMOFINANZ sowie die Durchführung einer Kapitalerhöhung. Die Fusion solle dabei im ersten Halbjahr 2010 erfolgen. Der Entschluss, die geplante Kapitalerhöhung zu verschieben, sei indes für die IMMOFINANZ-Aktionäre von Vorteil, da der Verwässerungseffekt nach dem Zusammenschluss auch die IMMOEAST-Aktionäre betreffen werde.
IMMOEAST habe unterdessen Projekte mit einem Investmentvolumen von 3,5 Mrd. EUR eingestellt und Entwicklungsprojekte mit einem Volumen von rund 1,7 Mrd. EUR verschoben. Die erneute Aufnahme der Projekte sei von der Liquidität von IMMOEAST und der Finanzierung durch Banken abhängig. Nach Berechnung der Erste Group Bank werde IMMOEAST im Geschäftsjahr 2009 ein EPS von 0,06 EUR erzielen (KGV: 76,34). Für 2010 und 2011 kalkuliere man mit einem EPS von 0,31 EUR respektive 0,41 EUR. Das 12-Monats-Kursziel belasse man bei 5,20 EUR.
Die Analysten der Erste Group Bank vergeben nun das Rating "accumulate" für den Anteilschein von IMMOEAST. (Analyse vom 26.11.09) (26.11.2009/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen betreuen die analysierte Gesellschaft am Markt. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Die nächsten Schritte des Umstrukturierungsprozesses seien der Zusammenschluss von IMMOEAST und IMMOFINANZ sowie die Durchführung einer Kapitalerhöhung. Die Fusion solle dabei im ersten Halbjahr 2010 erfolgen. Der Entschluss, die geplante Kapitalerhöhung zu verschieben, sei indes für die IMMOFINANZ-Aktionäre von Vorteil, da der Verwässerungseffekt nach dem Zusammenschluss auch die IMMOEAST-Aktionäre betreffen werde.
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