Homestore.com "neutral"
21.09.01 17:05
Merrill Lynch
Die Wertpapieranalysten von Merrill Lynch haben ihr Rating der Aktie des US-amerikanischen e-commerce Unternehmens Homestore.com (WKN 924944) von "akkumulieren" auf "neutral" herabgestuft.
Die Analysten hätten sich aufgrund der zurückgehenden organischen Wachstumsraten und dem Risiko eines weiteren Nachfragerückgangs auf den Märkten Werbung und Immobilien entschlossen, ihre Prognosen für die Aktie von Homestore.com zu reduzieren. Die kürzlich erfolgte Ankündigung des Unternehmens, den Mitwettbewerber iPlace übernehmen zu wollen hätte die Besorgnis der Analysten hinsichtlich der zurückgehenden organischen Wachstumsraten vergrößert. Man gehe davon aus, dass die Auswirkungen des Terroranschlages vom 11.09. diese Entwicklung noch verschärfen könnten.
Die neue Umsatzprognose für das Geschäftsjahr 2001 laute auf 527 Mio. US-Dollar (zuvor 538 Mio.) und ein pro Forma EPS von 0,53 US-Dollar (statt 0,55). Im Fiskaljahr 2002 erwarte man nun Umsätze von 640 Mio. US-Dollar (zuvor 701 Mio.) und einen pro Forma Gewinn pro Aktie von 1,01 US-Dollar (statt 1,10). Wie schon früher betont würden die Analysten das pro Forma EPS von Homestore.com nicht als wesentliches Parameter zur Bewertung der Aktie erachten. Das pro Forma EPS sei unbesteuert und würde aktienbedingte Betriebskosten ausschließen.
Auf einer voll besteuerten betrieblichen Basis und ausgehend von der Annahme, dass es keine weitere Kürzung der Prognosen geben würde, würden die Analysten davon ausgehen, dass das Wertpapier des Unternehmens im Fiskaljahr 2002 ein EPS von 0,30 US-Dollar generieren könnte. Die Bewertung der Aktie erscheine den Analysten derzeit weniger problematisch, doch die Verlangsamung des organischen Wachstums verbunden mit dem steigenden Risiko sinkender Prognosen mache eine überdurchschnittliche Entwicklung des Aktienkurses unwahrscheinlich.
Langfristig gesehen seien die Analysten der Ansicht, dass Homestore.com über eine dominante Position auf dem Online-Immobilienmarkt verfüge, daher würde man seine langfristige Kaufempfehlung für die Aktie des Unternehmens beibehalten. Mittelfristig hätten sich die Experten von Merrill Lynch jedoch entschlossen, ihr Rating des Wertpapiers von "akkumulieren" auf "neutral" herunterzustufen.
Die Analysten hätten sich aufgrund der zurückgehenden organischen Wachstumsraten und dem Risiko eines weiteren Nachfragerückgangs auf den Märkten Werbung und Immobilien entschlossen, ihre Prognosen für die Aktie von Homestore.com zu reduzieren. Die kürzlich erfolgte Ankündigung des Unternehmens, den Mitwettbewerber iPlace übernehmen zu wollen hätte die Besorgnis der Analysten hinsichtlich der zurückgehenden organischen Wachstumsraten vergrößert. Man gehe davon aus, dass die Auswirkungen des Terroranschlages vom 11.09. diese Entwicklung noch verschärfen könnten.
Auf einer voll besteuerten betrieblichen Basis und ausgehend von der Annahme, dass es keine weitere Kürzung der Prognosen geben würde, würden die Analysten davon ausgehen, dass das Wertpapier des Unternehmens im Fiskaljahr 2002 ein EPS von 0,30 US-Dollar generieren könnte. Die Bewertung der Aktie erscheine den Analysten derzeit weniger problematisch, doch die Verlangsamung des organischen Wachstums verbunden mit dem steigenden Risiko sinkender Prognosen mache eine überdurchschnittliche Entwicklung des Aktienkurses unwahrscheinlich.
Langfristig gesehen seien die Analysten der Ansicht, dass Homestore.com über eine dominante Position auf dem Online-Immobilienmarkt verfüge, daher würde man seine langfristige Kaufempfehlung für die Aktie des Unternehmens beibehalten. Mittelfristig hätten sich die Experten von Merrill Lynch jedoch entschlossen, ihr Rating des Wertpapiers von "akkumulieren" auf "neutral" herunterzustufen.
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