Hannover Rück neutral
15.05.06 11:29
Helvea - A Pictet Company
Die Aktienanalysten von Helvea vergeben für das Wertpapier der Hannover Rück das Rating "neutral".
Das vom Unternehmen durchgeführte Konferenzgespräch anlässlich der Bekanntgabe der Ergebnisse zum ersten Quartal habe vor allem im Hinblick auf die Combined Ratio für mehr Klarheit gesorgt. Nachdem die Combined Ratio im ersten Quartal 2005 noch bei 96,8% gelegen habe, sei diese im Berichtsquartal mit 98,5% auf den ersten Blick wenig beeindruckend ausgefallen. Berücksichtige man bei den beiden Werten jedoch, dass das Unternehmen unterschiedliche Bemessungsgrundlagen angelegt habe, so ergebe sich ein weitaus günstigeres Bild. Des Weiteren habe das Management der Hannover Rück darauf hingewiesen, dass im Falle eines Hurrikans mit dem Ausmaße "Katrinas" nun nur noch mit einer 60% geringeren Nettoschadensbelastung zu rechnen sei.
Auf Grundlage der EPS-Prognose für das aktuelle Geschäftsjahr 2006 lasse sich ein KGV von 8,22 für die Hannover Rück-Aktie ermitteln. Die Aktie sei zwar günstig bewertet, innerhalb des Sektors bevorzuge man jedoch das Wertpapier der Swiss Re. Nach Einschätzung der Aktienanalysten habe sich sowohl die Rentabilität als auch das Risikoprofil im gesamten Rückversicherungssektor verbessert. Dies sei allerdings in den aktuellen Unternehmensbewertungen noch nicht berücksichtigt. Das Kursziel der Hannover Rück-Aktie sehe man bei 33,00 EUR.
Vor diesem Hintergrund stufen die Analysten von Helvea die Aktie der Hannover Rück mit "neutral" ein.
Das vom Unternehmen durchgeführte Konferenzgespräch anlässlich der Bekanntgabe der Ergebnisse zum ersten Quartal habe vor allem im Hinblick auf die Combined Ratio für mehr Klarheit gesorgt. Nachdem die Combined Ratio im ersten Quartal 2005 noch bei 96,8% gelegen habe, sei diese im Berichtsquartal mit 98,5% auf den ersten Blick wenig beeindruckend ausgefallen. Berücksichtige man bei den beiden Werten jedoch, dass das Unternehmen unterschiedliche Bemessungsgrundlagen angelegt habe, so ergebe sich ein weitaus günstigeres Bild. Des Weiteren habe das Management der Hannover Rück darauf hingewiesen, dass im Falle eines Hurrikans mit dem Ausmaße "Katrinas" nun nur noch mit einer 60% geringeren Nettoschadensbelastung zu rechnen sei.
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