Hannover Rück "buy"
04.09.08 09:06
BHF-BANK
Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Der Analyst der BHF-BANK, Thilo Gorlt, stuft die Aktie der Hannover Rück unverändert mit "buy" ein.
Die Analysten der BHF-BANK halten die deutliche Kursreaktion des Marktes nach Bekanntgabe der 1H08-Zahlen nach wie vor für überzogen und sehen trotz der temporären Belastungen im Kapitalanlageergebnis das Unternehmen in der anstehenden "weichen" Marktphase der Schaden-Rückversicherung gut positioniert.
Obgleich die Analysten auch in 3Q08 F infolge weiterer Abschreibungen auf Aktien mit Belastungen für das Kapitalanlageergebnis rechnen würden, dürfte ihres Erachtens dieses Thema im weiteren Verlauf des Jahres zunehmend an Bedeutung verlieren. Nach ihrer Ansicht werde in 2H08 F das versicherungstechnische Ergebnis wieder zunehmend an Bedeutung gewinnen. In diesem Zusammenhang dürften die im Vergleich zu den Wettbewerbern höhere Retrozessionsquote sowie die umfangreichen Verbriefungsmaßnahmen dem Unternehmen einen strategischen Vorteil verschaffen.
Obgleich den Analysten der Rückgang in der Personen-Rückversicherung in 2Q08 negativ überrascht habe, sähen sie gute Gründe dafür, dass Hannover Rück im dritten Quartal 2008 F sowohl bei den Nettoprämien als auch bei der Ergebnisentwicklung wieder an die Wachstumsraten der Vergangenheit anknüpfen könne. Die Guidance des Unternehmens für das Nettoprämienwachstum würden sie trotz der von ihnen unterstellten positiven Entwicklung in 2H08 F mit ca. 10% (2008 vs. 2007) als zu ambitioniert (BHF-BANK Prognose: 7,4 % YoY) erachten.
Die von der Unternehmung verfolgten Akquisitionsbemühungen in der Personen-Rückversicherung würden die Analysten positiv werten. Durch eine mögliche Verstärkung in diesem Bereich würde sich ihrer Meinung nach das Risikoprofil der Gesellschaft insbesondere vor dem Hintergrund des "weichen" Marktumfeldes in der Schaden-Rückversicherung deutlich verbessern. Für den Fall des Scheiterns der Akquisitionsbemühungen dürfte das geplante Aktienrückkaufprogramm das Downside-Risk der Aktie begrenzen.
Die Analysten der BHF-BANK bekräftigen ihr "buy"-Rating für die Hannover Rück-Aktie und belassen das Kursziel bei 34 Euro. (Analyse vom 04.09.2008)
(04.09.2008/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Die Analysten der BHF-BANK halten die deutliche Kursreaktion des Marktes nach Bekanntgabe der 1H08-Zahlen nach wie vor für überzogen und sehen trotz der temporären Belastungen im Kapitalanlageergebnis das Unternehmen in der anstehenden "weichen" Marktphase der Schaden-Rückversicherung gut positioniert.
Obgleich die Analysten auch in 3Q08 F infolge weiterer Abschreibungen auf Aktien mit Belastungen für das Kapitalanlageergebnis rechnen würden, dürfte ihres Erachtens dieses Thema im weiteren Verlauf des Jahres zunehmend an Bedeutung verlieren. Nach ihrer Ansicht werde in 2H08 F das versicherungstechnische Ergebnis wieder zunehmend an Bedeutung gewinnen. In diesem Zusammenhang dürften die im Vergleich zu den Wettbewerbern höhere Retrozessionsquote sowie die umfangreichen Verbriefungsmaßnahmen dem Unternehmen einen strategischen Vorteil verschaffen.
Die von der Unternehmung verfolgten Akquisitionsbemühungen in der Personen-Rückversicherung würden die Analysten positiv werten. Durch eine mögliche Verstärkung in diesem Bereich würde sich ihrer Meinung nach das Risikoprofil der Gesellschaft insbesondere vor dem Hintergrund des "weichen" Marktumfeldes in der Schaden-Rückversicherung deutlich verbessern. Für den Fall des Scheiterns der Akquisitionsbemühungen dürfte das geplante Aktienrückkaufprogramm das Downside-Risk der Aktie begrenzen.
Die Analysten der BHF-BANK bekräftigen ihr "buy"-Rating für die Hannover Rück-Aktie und belassen das Kursziel bei 34 Euro. (Analyse vom 04.09.2008)
(04.09.2008/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
22.04.26
, JPMORGAN
JPMorgan belässt Hannover Rück auf 'Neutral' - Zi [...]NEW YORK (dpa-AFX Analyser) - Die US-Bank JPMorgan hat die Einstufung für Hannover Rück vor Quartalszahlen ...
21.04.26
, aktiencheck.de
DAX Analyse: Scout24, RWE und Allianz retten S [...]Bad Marienberg (www.aktiencheck.de) - DAX Analyse: Scout24, RWE und Allianz retten die Stimmung – warum Öl, ...
20.04.26
, aktiencheck.de
DAX Analyse: Öl-Schock. RWE, Commerzbank, De [...]Bad Marienberg (www.aktiencheck.de) - DAX Analyse: Öl-Schock. RWE, Commerzbank und Deutsche Börse trotzen ...