Hannover Rück "buy"
06.05.08 09:23
BHF-BANK
Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Thilo Gorlt, Analyst der BHF-BANK, stuft die Aktie der Hannover Rück nach wie vor mit "buy" ein.
Die Hannover Rück habe heute ihre Zahlen für das erste Quartal veröffentlicht und damit sowohl die Prognosen der BHF-BANK als auch die Konsensschätzung übertroffen. Obwohl das Unternehmen einen Umsatzrückgang verbucht habe, sei der Gewinn infolge geringerer Schadensbelastungen deutlich gestiegen. Das EBIT habe um 59,3% auf 245,6 Mio. EUR zugelegt. Beim Nettogewinn habe die Hannover Rück einen Anstieg von 22,6% auf 151,5 Mio. EUR erzielt. Das Unternehmen habe den Gewinn in beiden Geschäftssegmenten im zweistelligen Prozentbereich steigern können. Im Schaden-Rückversicherungsgeschäft sei eine sehr hohe EBIT-Marge von 14,6% erreicht worden (erstes Quartal 2007: 8,9%), allerdings sei es unwahrscheinlich, dass dieses Niveau auch in den kommenden Quartalen beibehalten werde. Die Schadenkostenquote habe bei 99,5% gelegen.
Die Entwicklung im Personen-Rückversicherungsgeschäft habe den Markterwartungen entsprochen. Obwohl das EBIT im Jahresvergleich um 7,6% auf 47,9 Mio. EUR gesunken sei, habe die Hannover Rück in dem Segment den Nettogewinn infolge einer geringeren Steuerrate steigern können. Insgesamt betrachtet sei das Unternehmen mit den Ergebnissen des ersten Quartals in einer guten Startposition, um die angestrebte Eigenkapitalrendite von mindestens 15% zu realisieren. Bei der BHF-Bank gehe man davon aus, dass das Unternehmen im laufenden Jahr ein bereinigtes EPS von 4,58 EUR erzielen werde (KGV: 7,27), für 2009 laute die EPS-Schätzung auf 4,81 EUR (KGV: 6,92). Das Kursziel der Aktie sehe man bei 36,97 EUR.
Daher halten die Analysten der BHF-BANK an ihrer Kaufempfehlung für das Wertpapier der Hannover Rück fest. (Analyse vom 06.05.08) (06.05.2008/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Die Hannover Rück habe heute ihre Zahlen für das erste Quartal veröffentlicht und damit sowohl die Prognosen der BHF-BANK als auch die Konsensschätzung übertroffen. Obwohl das Unternehmen einen Umsatzrückgang verbucht habe, sei der Gewinn infolge geringerer Schadensbelastungen deutlich gestiegen. Das EBIT habe um 59,3% auf 245,6 Mio. EUR zugelegt. Beim Nettogewinn habe die Hannover Rück einen Anstieg von 22,6% auf 151,5 Mio. EUR erzielt. Das Unternehmen habe den Gewinn in beiden Geschäftssegmenten im zweistelligen Prozentbereich steigern können. Im Schaden-Rückversicherungsgeschäft sei eine sehr hohe EBIT-Marge von 14,6% erreicht worden (erstes Quartal 2007: 8,9%), allerdings sei es unwahrscheinlich, dass dieses Niveau auch in den kommenden Quartalen beibehalten werde. Die Schadenkostenquote habe bei 99,5% gelegen.
Daher halten die Analysten der BHF-BANK an ihrer Kaufempfehlung für das Wertpapier der Hannover Rück fest. (Analyse vom 06.05.08) (06.05.2008/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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