Fresenius Medical Care AG
WKN: 578580 / ISIN: DE0005785802Fresenius Medical Care kaufen
10.05.05 15:12
Conrad Hinrich Donner Bank
Der Analyst Bodo Orlowski von der Conrad Hinrich Donner Bank bewertet die Aktie von Fresenius Medical Care (FMC) (ISIN DE0005785802 / WKN 578580, VZ) mit "kaufen".
Der Konzern habe in 2004 insgesamt ein Rekordergebnis erzielt. Umsatz und EBIT hätten um gut 12% auf 6,23 Mrd. USD bzw. 852 Mio. USD zugelegt. Der Jahresüberschuss sei um 21% auf 402 Mio. USD gestiegen. Im ersten Quartal des laufenden Jahres habe FMC seinen Aufwärtstrend fortsetzen können. Der Umsatz sei um 10% auf 1,61 Mrd. USD und das EBIT um 11% auf 220 Mio. USD gestiegen. Der Überschuss habe um gut 17% auf 107 Mio. USD zugelegt. Mit den Q1-Zahlen habe FMC auch die Übernahme der US-amerikanischen Renal Care Group für 4 Mrd. USD bekannt gegeben. Diese Transaktion solle noch 2005 abgeschlossen werden. Renal Care betreibe 425 Kliniken mit 30.400 Patienten und habe 2004 1,35 Mrd. USD umgesetzt. In Summe würde FMC auf einen US-Marktanteil bei Dialysekliniken von etwa 36% kommen und somit wieder vor dem Konkurrenten DaVita die führende Position einnehmen.
Mit Renal Care komme FMC beim angestrebten Umsatzziel von 10 Mrd. USD bis 2010 deutlich voran. Auch das Margenziel von 15% rücke näher, da Renal Care auf Grund eines höheren Anteils von Privatpatienten bereits eine EBIT-Marge von rund 19% erziele. Das organische Wachstum werde von einer stetigen Zunahme der Patientenzahl unterstützt. So werde weltweit ein Anstieg von etwa 6% p. a. prognostiziert, wobei in den Regionen Asien, Lateinamerika, Osteuropa und Afrika eine überdurchschnittliche Zunahme erwartet werde. Ein Risiko stelle der Kostendruck im Gesundheitswesen dar.
Die Analysten der Conrad Hinrich Donner Bank stufen die Aktie von Fresenius Medical Care auf Grund der Wachstumsperspektiven mit "kaufen" ein. Das Kursziel sehe man bei 73 EUR.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Der Konzern habe in 2004 insgesamt ein Rekordergebnis erzielt. Umsatz und EBIT hätten um gut 12% auf 6,23 Mrd. USD bzw. 852 Mio. USD zugelegt. Der Jahresüberschuss sei um 21% auf 402 Mio. USD gestiegen. Im ersten Quartal des laufenden Jahres habe FMC seinen Aufwärtstrend fortsetzen können. Der Umsatz sei um 10% auf 1,61 Mrd. USD und das EBIT um 11% auf 220 Mio. USD gestiegen. Der Überschuss habe um gut 17% auf 107 Mio. USD zugelegt. Mit den Q1-Zahlen habe FMC auch die Übernahme der US-amerikanischen Renal Care Group für 4 Mrd. USD bekannt gegeben. Diese Transaktion solle noch 2005 abgeschlossen werden. Renal Care betreibe 425 Kliniken mit 30.400 Patienten und habe 2004 1,35 Mrd. USD umgesetzt. In Summe würde FMC auf einen US-Marktanteil bei Dialysekliniken von etwa 36% kommen und somit wieder vor dem Konkurrenten DaVita die führende Position einnehmen.
Die Analysten der Conrad Hinrich Donner Bank stufen die Aktie von Fresenius Medical Care auf Grund der Wachstumsperspektiven mit "kaufen" ein. Das Kursziel sehe man bei 73 EUR.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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