Sinkende Margen und hohe Umbaukosten schrecken Seth Klarman nicht ab. Im Gegenteil: Der Starinvestor greift bei Fiserv massiv zu. Seine Baupost Group hat ihre Position bei dem Finanzdienstleister um 146 Prozent ausgebaut. Das sendet ein starkes Signal an den Markt.

Der Zahlungsabwickler durchläuft aktuell eine komplexe Umstrukturierung. Unter dem Programm „One Fiserv“ strafft das Management die Abläufe, um langfristig profitabler zu arbeiten. Kurzfristig belastet das die Bilanz spürbar. Allein im vierten Quartal fielen Umbaukosten von rund 73 Millionen US-Dollar an.

Diese Ausgaben hinterließen deutliche Spuren im operativen Geschäft. Die bereinigte Marge sackte von knapp 43 Prozent im Vorjahr auf 34,9 Prozent ab. Value-Investoren wie Klarman werten diesen Rückschlag offenbar als Einstiegschance. Sie setzen auf eine Erholung in der zweiten Jahreshälfte.

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Profis dominieren das Aktionariat

Baupost agiert dabei nicht isoliert. Parallel dazu meldeten am 22. April mehrere Investmentfirmen signifikante Zukäufe. Letson Investment Management erwarb ein Aktienpaket im Wert von rund 4,5 Millionen US-Dollar. Builder Investment Group stieg mit knapp drei Millionen US-Dollar neu ein.

Auch Farther Finance Advisors sicherte sich Anteile. Diese geballten Käufe untermauern die professionelle Dominanz bei dem Fintech-Konzern. Institutionelle Anleger und Hedgefonds kontrollieren mittlerweile fast 91 Prozent der ausstehenden Aktien. Die grundlegende Zahlungsinfrastruktur des Unternehmens gilt vielen als stabiles Fundament für Turnaround-Wetten.

Ausblick und anstehende Termine

Für das laufende Geschäftsjahr rechnet das Management mit moderatem Wachstum. Der organische Umsatz soll um ein bis drei Prozent zulegen. Beim bereinigten Gewinn je Aktie peilt Fiserv eine Spanne von 8,00 bis 8,30 US-Dollar an.

Im Mai stehen laut offiziellen Unternehmensmeldungen zwei bestätigte Termine an, die weitere Details zur Strategie liefern. Am 5. Mai präsentiert Fiserv vor Börseneröffnung die Zahlen für das erste Quartal. Neun Tage später, am 14. Mai, folgt der Investor Day in New York. Dort wird die Führungsebene konkrete Einblicke in die mittelfristige Umsetzung der Umbaupläne geben.

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