Elsevier "outperform"
01.03.02 12:46
Bank Leu
Die Analysten von der Bank Leu stufen die Aktein der Elsevier N.V. (WKN 864869) auf "outperform" ein.
Elsevier sei ein weltweit führender Verlag und Informationsdienstleistungskonzern für die Bereiche Wissenschaft und Gesundheit, Recht, Schule und Bildung sowie Wirtschaftspublikationen in Europa und den USA. Die Division "Business" organisiere zudem global Ausstellungen und Messen. Die Dienstleistungen würden zunehmend über das Internet angeboten, Beispiele dafür seien die Rechtsdatenbank Lexis oder das Online-Produkt ScienceDirect. Erst 2001 sei der US-Konkurrent Harcourt von Elsevier übernommen worden.
Das Unternehmen habe als eine der wenigen Firmen im Mediensektor 2001 nicht enttäuscht und werde für 2001 ein knapp zweistelliges Gewinnwachstum pro Aktie erreichen. Die Firma verfüge über eine sehr gute Produktdiversifizierung und eine starke Marktstellung in Schule/Bildung, Recht und Medizin/Wissenschaft, wobei alle drei Teilbereiche natürliche Wachstumsmärkte seien.
Schwieriger präsentiere sich das aktuelle Umfeld bei den Wirtschaftspublikationen, wo sich der Einbruch der Werbeeinnahmen deutlich bemerkbar mache. Andererseits werde Elsevier bei einer Erholung der Werbeeinnahmen auch deutlich profitieren. Im Segment Schule/Bildung, das ansonsten gute Wachstumschancen zeige, werde 2002 ein schwieriges Jahr. Vor allem Aufträge aus dem amerikanischen Gesundheitswesen würden spärlicher ausfallen als bisher.
Elsevier bzw. seine Tochterfirma Harcourt habe einen wichtigen Auftrag im Bundesstaat Kalifornien (Gesamtvolumen: ca. 200 Mio. USD über 5 Jahre) nicht erhalten. Dies sei erstens kein gutes Omen für andere Bundesstaaten und zweitens ein deutliches Anzeichen für den gesteigerten Konkurrenzkampf in diesem lukrativen Bereich. Trotzdem sei man bei der Bank Leu der Meinung, dass Elsevier eine der stabilsten Firmen im Mediensektor und die Positionierung für zukünftiges Wachstum erfolgsversprechend sei.
Vor diesem Hintergrund wird bei der Bank Leu der Elsevier-Aktie ein "outperform"-Rating verliehen.
Elsevier sei ein weltweit führender Verlag und Informationsdienstleistungskonzern für die Bereiche Wissenschaft und Gesundheit, Recht, Schule und Bildung sowie Wirtschaftspublikationen in Europa und den USA. Die Division "Business" organisiere zudem global Ausstellungen und Messen. Die Dienstleistungen würden zunehmend über das Internet angeboten, Beispiele dafür seien die Rechtsdatenbank Lexis oder das Online-Produkt ScienceDirect. Erst 2001 sei der US-Konkurrent Harcourt von Elsevier übernommen worden.
Schwieriger präsentiere sich das aktuelle Umfeld bei den Wirtschaftspublikationen, wo sich der Einbruch der Werbeeinnahmen deutlich bemerkbar mache. Andererseits werde Elsevier bei einer Erholung der Werbeeinnahmen auch deutlich profitieren. Im Segment Schule/Bildung, das ansonsten gute Wachstumschancen zeige, werde 2002 ein schwieriges Jahr. Vor allem Aufträge aus dem amerikanischen Gesundheitswesen würden spärlicher ausfallen als bisher.
Elsevier bzw. seine Tochterfirma Harcourt habe einen wichtigen Auftrag im Bundesstaat Kalifornien (Gesamtvolumen: ca. 200 Mio. USD über 5 Jahre) nicht erhalten. Dies sei erstens kein gutes Omen für andere Bundesstaaten und zweitens ein deutliches Anzeichen für den gesteigerten Konkurrenzkampf in diesem lukrativen Bereich. Trotzdem sei man bei der Bank Leu der Meinung, dass Elsevier eine der stabilsten Firmen im Mediensektor und die Positionierung für zukünftiges Wachstum erfolgsversprechend sei.
Vor diesem Hintergrund wird bei der Bank Leu der Elsevier-Aktie ein "outperform"-Rating verliehen.