E.ON akkumulieren
18.11.04 14:37
Bankhaus Reuschel
Die Analysten vom Bankhaus Reuschel stufen die Aktie von E.ON (ISIN DE0007614406 / WKN 761440) mit "akkumulieren" ein.
Die positive Geschäftsentwicklung habe beim Stromversorger auch im 3. Quartal angehalten. So liege der Umsatz nach neun Monaten bei 35,36 Mrd. Euro (+6% gg. VJ). Das EBIT habe um 19% gg. VJ auf 5,53 Mrd. Euro zulegen können. An der guten Entwicklung seien alle Geschäftsbereiche beteiligt gewesen. Vor allem Strompreiserhöhungen und höhere Durchleitungsgebühren hätten sich positiv auf den operativen Gewinn ausgewirkt. Der Nettogewinn habe sich auf 3,97 Mrd. Euro (+17 gg. VJ) belaufen. Insgesamt habe der Konzern mit den vorgelegten Zahlen die Markterwartungen übertreffen können, zumal nach dem Wegfall der Veräußerungserlöse im Vorjahr (1,1 Mrd. Euro) eher mit einem Gewinnrückgang gerechnet worden sei.
Sollten die Energiepreise beständig auf diesem Niveau verharren, würden die Analysten für das aktuelle Geschäftsjahr ein Ergebnis in Höhe des 2003er-Rekordgewinns von 4,65 Mrd. Euro erwarten. Mit der Einführung einer Regulierungsbehörde in Deutschland könnte sich das Ertragswachstum im nächsten Jahr jedoch etwas verlangsamen. Dank einer gezielten Expansionsstrategie in Mittel- und Osteuropa würden die Wertpapierspezialisten dennoch eine operative Gewinnverbesserung von 4 bis 6% in 2005 prognostizieren. Die Gewinnschätzung je Aktie für das laufende Jahr würden die Analysten von 7,11 auf 7,17 Euro anheben.
Da die Analysten vom Bankhaus Reuschel die E.ON-Aktie mit einem KGV 2005e von 9,6 noch immer für unterbewertet halten, raten sie, den Titel zu akkumulieren. Das Kursziel sehe man bei 67 Euro.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen halten an dem analysierten Unternehmen eine Beteiligung in Höhe von mindestens 1 Prozent des Grundkapitals.
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens.
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen gehörte einem Konsortium an, das die innerhalb von fünf Jahren zeitlich letzte Emission von Wertpapieren der Gesellschaft übernommen hat. Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen betreuen die analysierte Gesellschaft am Markt.
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen betreuen die analysierte Gesellschaft am Markt. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Die positive Geschäftsentwicklung habe beim Stromversorger auch im 3. Quartal angehalten. So liege der Umsatz nach neun Monaten bei 35,36 Mrd. Euro (+6% gg. VJ). Das EBIT habe um 19% gg. VJ auf 5,53 Mrd. Euro zulegen können. An der guten Entwicklung seien alle Geschäftsbereiche beteiligt gewesen. Vor allem Strompreiserhöhungen und höhere Durchleitungsgebühren hätten sich positiv auf den operativen Gewinn ausgewirkt. Der Nettogewinn habe sich auf 3,97 Mrd. Euro (+17 gg. VJ) belaufen. Insgesamt habe der Konzern mit den vorgelegten Zahlen die Markterwartungen übertreffen können, zumal nach dem Wegfall der Veräußerungserlöse im Vorjahr (1,1 Mrd. Euro) eher mit einem Gewinnrückgang gerechnet worden sei.
Sollten die Energiepreise beständig auf diesem Niveau verharren, würden die Analysten für das aktuelle Geschäftsjahr ein Ergebnis in Höhe des 2003er-Rekordgewinns von 4,65 Mrd. Euro erwarten. Mit der Einführung einer Regulierungsbehörde in Deutschland könnte sich das Ertragswachstum im nächsten Jahr jedoch etwas verlangsamen. Dank einer gezielten Expansionsstrategie in Mittel- und Osteuropa würden die Wertpapierspezialisten dennoch eine operative Gewinnverbesserung von 4 bis 6% in 2005 prognostizieren. Die Gewinnschätzung je Aktie für das laufende Jahr würden die Analysten von 7,11 auf 7,17 Euro anheben.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen halten an dem analysierten Unternehmen eine Beteiligung in Höhe von mindestens 1 Prozent des Grundkapitals.
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens.
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen gehörte einem Konsortium an, das die innerhalb von fünf Jahren zeitlich letzte Emission von Wertpapieren der Gesellschaft übernommen hat. Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen betreuen die analysierte Gesellschaft am Markt.
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen betreuen die analysierte Gesellschaft am Markt. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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