ESCADA kaufen
17.09.02 10:41
Sparkasse Bremen
Die Analysten der Sparkasse Bremen empfehlen sowohl die Stamm- als auch die Vorzugsaktien von ESCADA (WKN 569210 ST, 569213 VZ) zum Kauf.
Die ESCADA-Gruppe gehöre zu den führenden Konzernen im Bereich der Damenoberbekleidung. Unter den Dachmarken „ESCADA“ (Kernmarke), „LAUREL“, „PRIMERA“ und „KEMPER“ werde der modebewussten Dame eine vielseitige Auswahl angeboten. Die Neunmonatszahlen hätten sich im Rahmen der Schätzungen bewegt. Schon im Vorfeld sei klar gewesen, dass die erwartete Ergebnisverbesserung kosten- und nicht umsatzgetrieben sein werde. Das - insbesondere in Deutschland- stark eingetrübte Konsumklima habe demnach zu einem Umsatzrückgang um 5,6% auf 571,6 Mio. Euro geführt. ESCADA sei es jedoch gelungen die Kosten um 10,3% auf 363,3 Mio. Euro überproportional zu senken.
Letztendlich habe das Konzernergebnis vor Zinsen und Steuern (Ebit - Earnings before interest and taxes) um 72% gegenüber dem Vorjahreszeitraum auf 19,5 Mio. Euro zugelegt. In den einzelnen Sparten würden die Analysten der Sparkasse Bremen insbesondere die positive Entwicklung von ESCADA Sport hervorheben wollen. Im Zuge der Umstellung des MDAX auf Streubesitz im August und der Steigerung der Liquidität solle eine außerordentliche HV beschließen, Vorzugs- und Stammaktien zusammen zu legen. Der Umtausch werde ohne Zuzahlung im Verhältnis eins zu eins erfolgen. Nach der Umstellung werde es nur noch stimmberechtigte Stammaktien geben. Nach der Gesellschaft vorliegenden Informationen der Deutschen Börse AG werde der Streubesitz der ESCADA-Aktien dann bei 70% liegen.
Im Zuge des weiteren Konzernumbaus setze ESCADA seine Politik der rechtlichen Ausgliederung von Nicht-Kerngeschäftseinheiten fort. Hier habe ESCADA kurzfristig die Mehrheit an einer Gesellschaft erworben, um eine bessere Entscheidungsgewalt bei der Veräußerung zu haben. Die heutigen Nachrichten würden zeigen, dass ESCADA seine Kosten im Griff habe. Der Ausschluss aus dem MDAX sei bei der erwarteten Zustimmung der außerordentlichen HV kein Thema mehr. Positiv werte man auch den unveränderten Ausblick.
Die Analysten der Sparkasse Bremen bestätigen deshalb ihre Einschätzung „kaufen“ für beide Aktiengattungen von Escada.
Die ESCADA-Gruppe gehöre zu den führenden Konzernen im Bereich der Damenoberbekleidung. Unter den Dachmarken „ESCADA“ (Kernmarke), „LAUREL“, „PRIMERA“ und „KEMPER“ werde der modebewussten Dame eine vielseitige Auswahl angeboten. Die Neunmonatszahlen hätten sich im Rahmen der Schätzungen bewegt. Schon im Vorfeld sei klar gewesen, dass die erwartete Ergebnisverbesserung kosten- und nicht umsatzgetrieben sein werde. Das - insbesondere in Deutschland- stark eingetrübte Konsumklima habe demnach zu einem Umsatzrückgang um 5,6% auf 571,6 Mio. Euro geführt. ESCADA sei es jedoch gelungen die Kosten um 10,3% auf 363,3 Mio. Euro überproportional zu senken.
Im Zuge des weiteren Konzernumbaus setze ESCADA seine Politik der rechtlichen Ausgliederung von Nicht-Kerngeschäftseinheiten fort. Hier habe ESCADA kurzfristig die Mehrheit an einer Gesellschaft erworben, um eine bessere Entscheidungsgewalt bei der Veräußerung zu haben. Die heutigen Nachrichten würden zeigen, dass ESCADA seine Kosten im Griff habe. Der Ausschluss aus dem MDAX sei bei der erwarteten Zustimmung der außerordentlichen HV kein Thema mehr. Positiv werte man auch den unveränderten Ausblick.
Die Analysten der Sparkasse Bremen bestätigen deshalb ihre Einschätzung „kaufen“ für beide Aktiengattungen von Escada.