EDS-Rette sich, wer kann!
28.06.02 13:37
K1F KNOWLEDGE ONE FONDS AG
Cord Schlote, Analyst der K1F Knowledge One Fonds AG, rät zum Verkauf der EDS-Aktie (WKN 901244).
Unbestätigten Meldungen zufolge habe die US Börsenaufsichtsbehörde SEC Untersuchungen gegen den Datenbankdienst-leister EDS Electronic Date System aufgenommen. Grund dafür würden Gegenseitigkeitsgeschäfte mit dem Telekommunikationsanbieter MCI Worldcom sein sollen, der bekanntlich Bilanzbetrug eingestanden habe.
Die gegenseitigen Dienstleistungen würden auf einen 1999 geschlossenen Vertrag im Volumen von 6,4 Milliarden USD über eine Laufzeit von elf Jahren zurückgehen. Jährlich würden beide Firmen dadurch ihre Umsätze um 550 bis 600 Millionen USD steigern. „Das entspricht einem Anteil von 2 bis 3 Prozent des für 2002 erwarteten EDS-Umsatzes,“ rechne Cord Schlote vor, Analyst der Knowledge One Fonds AG für Knowledge-Technologiewerte. Worldcom sei damit der drittgrößte Kunde von EDS. „Transaktionen dieser Art können dazu führen, dass der Umsatz höher ausgewiesen wird, als dies tatsächlich der Fall ist,“ erkläre Schlote. Für den Knowledge One Fonds–NORDINVEST habe er zum vollständigen Verkauf der EDS-Position geraten, was inzwischen unter Hinnahme von moderaten Verlusten erfolgt sei.
In den vergangenen drei Tagen habe die EDS-Aktie rund 25% verloren. „Unter anderen Umständen wären dies günstige Einstiegskurse für eine Aktie, deren sonstige Geschäftsentwicklung zu großer Zuversicht berechtigt. Jetzt aber besteht das Risiko, dass der Kurs unter 30 USD fällt und damit auch aus technischer Sicht keinen Boden mehr findet", meine Schlote. Im Zusammenhang mit dem Worldcom-Geschäft sei es zudem vertrauensschädigend, dass ausgerechnet jetzt der zuständige Bereichsleiter Reza Jafari EDS verlassen wolle.
Der Vertrag zwischen EDS und Worldcom seht vor, dass EDS die Worldcom-Computernetze betreibe und Worldcom im Gegenzug das EDS-Telefonnetz betreue. Sollte Worldcom Konkursschutz unter der „Chapter 11“-Klausel beantragen, könnten beide Unternehmen ihre zum operativen Geschäft zählenden Arbeiten fortführen. Der Gesamtumsatz von EDS habe 2001 21,43 Milliarden USD betragen, der Gewinn je Aktie 2,68 USD. Ein Ausfall der Worldcom-Umsätze würde den EDS-Gewinn je Aktie nur um 0,8 US Cent beeinträchtigen. „Dennoch gibt in der derzeitigen Situation auch nur der Verdacht einer Unregelmäßigkeit Anlass zu tiefer Sorge. Ein Kursziel für die EDS-Aktie ist unter diesen Umständen nicht mehr zu prognostizieren,“ warne K1F-Experte Schlote.
Von Seiten der K1F Knowledge One Fonds AG wird daher zum Verkauf der EDS-Aktie geraten.
Unbestätigten Meldungen zufolge habe die US Börsenaufsichtsbehörde SEC Untersuchungen gegen den Datenbankdienst-leister EDS Electronic Date System aufgenommen. Grund dafür würden Gegenseitigkeitsgeschäfte mit dem Telekommunikationsanbieter MCI Worldcom sein sollen, der bekanntlich Bilanzbetrug eingestanden habe.
In den vergangenen drei Tagen habe die EDS-Aktie rund 25% verloren. „Unter anderen Umständen wären dies günstige Einstiegskurse für eine Aktie, deren sonstige Geschäftsentwicklung zu großer Zuversicht berechtigt. Jetzt aber besteht das Risiko, dass der Kurs unter 30 USD fällt und damit auch aus technischer Sicht keinen Boden mehr findet", meine Schlote. Im Zusammenhang mit dem Worldcom-Geschäft sei es zudem vertrauensschädigend, dass ausgerechnet jetzt der zuständige Bereichsleiter Reza Jafari EDS verlassen wolle.
Der Vertrag zwischen EDS und Worldcom seht vor, dass EDS die Worldcom-Computernetze betreibe und Worldcom im Gegenzug das EDS-Telefonnetz betreue. Sollte Worldcom Konkursschutz unter der „Chapter 11“-Klausel beantragen, könnten beide Unternehmen ihre zum operativen Geschäft zählenden Arbeiten fortführen. Der Gesamtumsatz von EDS habe 2001 21,43 Milliarden USD betragen, der Gewinn je Aktie 2,68 USD. Ein Ausfall der Worldcom-Umsätze würde den EDS-Gewinn je Aktie nur um 0,8 US Cent beeinträchtigen. „Dennoch gibt in der derzeitigen Situation auch nur der Verdacht einer Unregelmäßigkeit Anlass zu tiefer Sorge. Ein Kursziel für die EDS-Aktie ist unter diesen Umständen nicht mehr zu prognostizieren,“ warne K1F-Experte Schlote.
Von Seiten der K1F Knowledge One Fonds AG wird daher zum Verkauf der EDS-Aktie geraten.
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