Douglas neutral
04.07.03 16:33
Falkenbrief
Die Experten vom "Falkenbrief" stufen die Aktie von Douglas mit "neutral" ein.
Der deutsche Einzelhändler Douglas Holding habe sich auf seiner Hauptversammlung optimistisch gezeigt für das Kalenderjahr 2003 hinsichtlich Umsatz und Ergebnis die Zahlen des Jahres 2002 zu erreichen. Für das neue Geschäftsjahr, das zukünftig zum 30.September enden werde und aus diesem Grunde im Jahr 2003 nur ein Rumpfgeschäftsjahr darstelle, werde aber mit einem leichten Verlust gerechnet. Dies resultiere aus der Situation, dass dann das traditionell ertragsstarke Weihnachtsgeschäft im Rumpfgeschäftsjahr fehle.
Douglas habe sich für die Umstellung des Geschäftsjahres entschieden, damit administrative Tätigkeiten zum Geschäftjahresende wie Inventur etc. nicht in die Zeit des bedeutenden Weihnachtsgeschäftes fallen und damit zu einem Zielkonflikt führen würden.
Im Geschäftsjahr 2002 habe Douglas Umsatzerlöse in Höhe von 2,23 Mrd. Euro erzielt, was einer leichten Steigerung um 2% gegenüber dem Vorjahreszeitraum entsprochen habe. Das Ergebnis vor Abschreibungen, Zinsen und Steuern (EBITDA) habe 206 Mio. Euro erreicht und damit 8,8 Prozent unter dem Vorjahr gelegen. Als Jahresüberschuss seien im Jahr 2002 58,9 Mio. Euro erzielt worden, was einem deutlichen Rückgang entsprochen habe.
Die ersten Monate des laufenden Geschäftsjahres seien nach Unternehmensaussage hingegen wieder etwas besser verlaufen. Von Januar bis Mai 2003 seien Nettoumsätze in Höhe von 787 Mio. Euro erzielt worden, was um 1,4% über dem Vorjahreszeitraum gelegen habe. Insbesondere das Parfümgeschäft im Ausland solle dabei sehr gut verlaufen sein, so dass die Sparte Parfüm ein Umsatzsatzwachstum von 7,2 Prozent in diesem Zeitraum verzeichnet habe. Der Bereich Bücher solle sich ebenfalls weiter positiv entwickelt haben, während der Bereich Schmuck im Rahmen der negativen Branchenentwicklung weiter rückläufig gewesen sei.
In den letzten Wochen habe die Aktie von Douglas bereits von ihrem Tief bei 13 Euro wieder deutlich auf aktuell 18,35 Euro zulegen können und habe damit die Unterbewertung in den Augen der Analysten schon wieder zum Großteil abgebaut. Bei Douglas handle es sich zweifellos um ein sehr interessantes Unternehmen, das im Vergleich zur Branche gut positioniert sei, aber sich der konjunkturell negativen Rahmenbedingungen dennoch nicht ganz entziehen könne. Es gelte bei Douglas die Geschäftentwicklung der nächsten Quartale abzuwarten.
Auf aktuellem Kursniveau sehen die Experten vom "Falkenbrief" keinen dringenden Handlungsbedarf und stufen die Douglas-Aktie aktuell mit dem Rating "neutral" ein.
Der deutsche Einzelhändler Douglas Holding habe sich auf seiner Hauptversammlung optimistisch gezeigt für das Kalenderjahr 2003 hinsichtlich Umsatz und Ergebnis die Zahlen des Jahres 2002 zu erreichen. Für das neue Geschäftsjahr, das zukünftig zum 30.September enden werde und aus diesem Grunde im Jahr 2003 nur ein Rumpfgeschäftsjahr darstelle, werde aber mit einem leichten Verlust gerechnet. Dies resultiere aus der Situation, dass dann das traditionell ertragsstarke Weihnachtsgeschäft im Rumpfgeschäftsjahr fehle.
Douglas habe sich für die Umstellung des Geschäftsjahres entschieden, damit administrative Tätigkeiten zum Geschäftjahresende wie Inventur etc. nicht in die Zeit des bedeutenden Weihnachtsgeschäftes fallen und damit zu einem Zielkonflikt führen würden.
Die ersten Monate des laufenden Geschäftsjahres seien nach Unternehmensaussage hingegen wieder etwas besser verlaufen. Von Januar bis Mai 2003 seien Nettoumsätze in Höhe von 787 Mio. Euro erzielt worden, was um 1,4% über dem Vorjahreszeitraum gelegen habe. Insbesondere das Parfümgeschäft im Ausland solle dabei sehr gut verlaufen sein, so dass die Sparte Parfüm ein Umsatzsatzwachstum von 7,2 Prozent in diesem Zeitraum verzeichnet habe. Der Bereich Bücher solle sich ebenfalls weiter positiv entwickelt haben, während der Bereich Schmuck im Rahmen der negativen Branchenentwicklung weiter rückläufig gewesen sei.
In den letzten Wochen habe die Aktie von Douglas bereits von ihrem Tief bei 13 Euro wieder deutlich auf aktuell 18,35 Euro zulegen können und habe damit die Unterbewertung in den Augen der Analysten schon wieder zum Großteil abgebaut. Bei Douglas handle es sich zweifellos um ein sehr interessantes Unternehmen, das im Vergleich zur Branche gut positioniert sei, aber sich der konjunkturell negativen Rahmenbedingungen dennoch nicht ganz entziehen könne. Es gelte bei Douglas die Geschäftentwicklung der nächsten Quartale abzuwarten.
Auf aktuellem Kursniveau sehen die Experten vom "Falkenbrief" keinen dringenden Handlungsbedarf und stufen die Douglas-Aktie aktuell mit dem Rating "neutral" ein.
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