Douglas Holding halten
17.03.03 17:29
Sparkasse Bremen
Die Analysten der Sparkasse Bremen bewerten die Douglas Holding-Aktie (WKN 609900) mit "halten".
Die Douglas-Gruppe zähle mit ihren Geschäftsfeldern Parfümerien, Schmuck (Christ), Bücher (Thalia, Phönix), Mode (Poland, Appelrath-Cüpper) und Süßwaren (Hussel) zu den führenden Einzelhandelsketten in Deutschland. Douglas habe seinen Umsatz im vergangenen Jahr nur dank Akquisitionen um 2% auf 2,23 Mrd. Euro steigern können. Ohne die Einbeziehung neu erworbener Gesellschaften wäre der Umsatz um 1,8% geschrumpft. Das Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit liege - nach vorläufigen Zahlen für 2002 - mit 95 Mio. Euro erheblich unter dem Vorjahreswert von 118 Mio.
Die Gründe für den Gewinnrückgang im vergangenen Jahr lägen in einem unbefriedigenden Weihnachtsgeschäft. Im Dezember erlöse die Douglas Gruppe normalerweise 20% des gesamten Jahresumsatzes. Noch Ende November sei Douglas davon ausgegangen, dass bei einem "vernünftigen Verlauf" des Weihnachtsgeschäftes die Vorjahreswerte erreicht werden könnten. Tatsächlich hätten sich die angekündigten Steuererhöhungen der Bundesregierung zum Jahresbeginn 2003 schon in einer Kaufzurückhaltung im Weihnachtsgeschäft 2002 bemerkbar gemacht. Auf vergleichbarer Fläche sei der Umsatz der Douglas-Gruppe im Dezember 2002 um 7% gesunken.
Dem Einzelhandel stehe erneut ein schweres Jahr bevor. Für 2003 erwarte der Hauptverband des deutschen Einzelhandels (HDE) erneut ein nominales Umsatzminus von - 1,5% (2002: - 2,0%). Trotz dieses Umfeldes sei Douglas ein gut geführtes Unternehmen. Nach wie vor liege die Umsatzrendite mit 4,3% über der von vielen Unternehmen als Ziel anvisierten Marke von 3%. Im Lebensmitteleinzelhandel liege die durchschnittliche Umsatzrendite z.B. bei unter 1%. Angesichts des skizzierten schwierigen wirtschaftlichen Umfeldes habe Douglas zudem auf eine Prognose für 2003 verzichtet. Auch Douglas leide unter der Kaufzurückhaltung in Deutschland.
Die Analysten der Sparkasse Bremen nehmen deshalb die Douglas Holding-Aktie nur mit dem Urteil "halten" in die Empfehlungsliste auf.
Die Douglas-Gruppe zähle mit ihren Geschäftsfeldern Parfümerien, Schmuck (Christ), Bücher (Thalia, Phönix), Mode (Poland, Appelrath-Cüpper) und Süßwaren (Hussel) zu den führenden Einzelhandelsketten in Deutschland. Douglas habe seinen Umsatz im vergangenen Jahr nur dank Akquisitionen um 2% auf 2,23 Mrd. Euro steigern können. Ohne die Einbeziehung neu erworbener Gesellschaften wäre der Umsatz um 1,8% geschrumpft. Das Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit liege - nach vorläufigen Zahlen für 2002 - mit 95 Mio. Euro erheblich unter dem Vorjahreswert von 118 Mio.
Dem Einzelhandel stehe erneut ein schweres Jahr bevor. Für 2003 erwarte der Hauptverband des deutschen Einzelhandels (HDE) erneut ein nominales Umsatzminus von - 1,5% (2002: - 2,0%). Trotz dieses Umfeldes sei Douglas ein gut geführtes Unternehmen. Nach wie vor liege die Umsatzrendite mit 4,3% über der von vielen Unternehmen als Ziel anvisierten Marke von 3%. Im Lebensmitteleinzelhandel liege die durchschnittliche Umsatzrendite z.B. bei unter 1%. Angesichts des skizzierten schwierigen wirtschaftlichen Umfeldes habe Douglas zudem auf eine Prognose für 2003 verzichtet. Auch Douglas leide unter der Kaufzurückhaltung in Deutschland.
Die Analysten der Sparkasse Bremen nehmen deshalb die Douglas Holding-Aktie nur mit dem Urteil "halten" in die Empfehlungsliste auf.
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