Deutsche Telekom neutral
23.08.02 13:19
Schroder Salomon S. B.
Die Analysten der Investmentbank Schroder Salomon Smith Barney stufen die Aktie der Deutschen Telekom (WKN 555750) unverändert mit "neutral" ein und sehen das Kursziel weiterhin bei 11 Euro.
Die Deutsche Telekom habe in einem schwierigen zweiten Quartal operativ stärker als erwartet abgeschnitten. Das EBITDA des Festnetzbereichs als auch der Mobilfunksparte hätte über den Prognosen gelegen. Der Nettoverlust hätte zwar noch immer auf minus 1,96 bzw. minus 2,0 Milliarden Euro belaufen, doch hätten sich die Hauptbedenken auf operativer Basis verringert, da die Mobilfunk-Division sowohl in Europa als auch in den USA weitere Fortschritte erzielt hätte.
Die Nettoverschuldung hätte mit 64,2 Milliarden Euro schneller als erwartet von den sehr hohen Niveaus abgebaut werden können. Interims-CEO Helmut Sihler hätte den Vorsitz in einer ermutigenden Analystentreffen geführt. Jedoch sei man unsicher, dass das Unternehmen dazu in der Lage sei in den USA schnell einen Deal herbeizuführen. Man müsse sich mühen ein wesentliches Aufwärtspotenzial zu sehen, bis entweder das EBITDA weiter steige oder Investitionen zurückgefahren werden, ohne die Umsatzentwicklung zu beeinträchtigen.
Man habe einige marginale Prognoseänderungen vorgenommen. Die EBITDA-Schätzungen für 2002 und 2003 seien um 0,3 bzw. 1,2 Prozent gesenkt worden, da überall etwas höhere Verluste angenommen würden. Trotz der etwas positiveren Einschätzung der Aktie dürfte das Potenzial kurzfristig begrenzt sein.
Vor diesem Hintergrund bewerten die Analysten von Schroder Salomon Smith Barney die Aktie der Deutschen Telekom weiterhin mit dem Votum "neutral".
Die Deutsche Telekom habe in einem schwierigen zweiten Quartal operativ stärker als erwartet abgeschnitten. Das EBITDA des Festnetzbereichs als auch der Mobilfunksparte hätte über den Prognosen gelegen. Der Nettoverlust hätte zwar noch immer auf minus 1,96 bzw. minus 2,0 Milliarden Euro belaufen, doch hätten sich die Hauptbedenken auf operativer Basis verringert, da die Mobilfunk-Division sowohl in Europa als auch in den USA weitere Fortschritte erzielt hätte.
Man habe einige marginale Prognoseänderungen vorgenommen. Die EBITDA-Schätzungen für 2002 und 2003 seien um 0,3 bzw. 1,2 Prozent gesenkt worden, da überall etwas höhere Verluste angenommen würden. Trotz der etwas positiveren Einschätzung der Aktie dürfte das Potenzial kurzfristig begrenzt sein.
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