Deutsche Post World Net halten
06.03.03 16:17
Sparkasse Bremen
Die Analysten der Sparkasse Bremen stufen die Aktie von Deutsche Post World Net (WKN 555200) mit "halten" ein.
Deutsche Post World Net (DPWN) habe jetzt die vorläufigen Zahlen für das abgelaufene Geschäftsjahr 2002 gemeldet. Endgültige und ausführliche Zahlen werde das Unternehmen auf seiner Bilanzpressekonferenz am 25. März vorlegen. DPWN habe seinen Umsatz erwartungsgemäß um 17,6% auf 39,3 Mrd. Euro gesteigert (Durchschnitt der Analystenschätzungen: 39,3 Mrd. Euro).
Während sich der Konzern im operativen Bereich auf einem guten Weg sehe, sei die von der EU entschiedene Rückzahlung von staatlichen Beihilfen in Höhe von 907 Mio. Euro beim Konzerngewinn voll zu Buche geschlagen (-58% auf 0,66 Mrd. Euro). Demnach sei das operative Ergebnis (Ebita Gewinn vor Fremdkapitalzinsen, Steuern und Firmenwertabschreibungen) um ~5% auf 2,4 Mrd. Euro zurück gegangen, habe damit jedoch deutlich über der eigenen Prognose von 2,2 Mrd. Euro gelegen. DPWN habe dies auf erste Erfolge des konzernweiten Effizienzsteigerungsprogramms "STAR" zurückgeführt.
Positiv werte man die jetzt bekannt gegebene Dividendenerhöhung. Der Vorstand von DPWN habe gesagt, dass er mit die Anhebung auf 0,40 Euro je Aktie "eine aktionärsfreundliche Dividendenpolitik" verfolge. Eine endgültige Entscheidung bleibe Aufsichtsrat und Hauptversammlung vorbehalten. Die Dividende werde für inländische Aktionäre aufgrund steuersystematischer Besonderheiten steuerfrei sein. Der Konzern habe bekräftigt, das operative Ergebnis (Ebita) bis 2005 auf 3,1 Mrd. Euro zu steigern. Man merke an dieser Stelle kritisch an, dass dieses Ziel nur bei einer vollständigen unternehmerischen Entscheidungsfreiheit erreicht werden könne. Ohne eine vollständige Privatisierung sei diese jedoch nach Ansicht der Analysten nach nicht gewährleistet.
Eine interessante strategische Option besitze DPWN mit dem Einstieg (5% am Grundkapital) ihrer Tochter DHL beim chinesischen Logistikkonzern Sinotrans. Damit sei eine schon lange bestehende Zusammenarbeit jetzt auch beteiligungstechnisch vertieft worden. Der südostasiatische Logistikmarkt gelte bei Experten trotz der momentanen geopolitischen Spannungen als sehr wachstumsträchtig. Die Analysen würden weiterhin den hohen Staatseinfluss bei der Post-Aktie als negativ ansehen.
Insofern ist die Aktie von Deutsche Post World Net für die Analysten der Sparkasse Bremen zur Zeit nur eine Halte-Position. Die neutrale Reaktion der Börse auf die vorläufigen Zahlen bestätige diese Auffassung.
Deutsche Post World Net (DPWN) habe jetzt die vorläufigen Zahlen für das abgelaufene Geschäftsjahr 2002 gemeldet. Endgültige und ausführliche Zahlen werde das Unternehmen auf seiner Bilanzpressekonferenz am 25. März vorlegen. DPWN habe seinen Umsatz erwartungsgemäß um 17,6% auf 39,3 Mrd. Euro gesteigert (Durchschnitt der Analystenschätzungen: 39,3 Mrd. Euro).
Positiv werte man die jetzt bekannt gegebene Dividendenerhöhung. Der Vorstand von DPWN habe gesagt, dass er mit die Anhebung auf 0,40 Euro je Aktie "eine aktionärsfreundliche Dividendenpolitik" verfolge. Eine endgültige Entscheidung bleibe Aufsichtsrat und Hauptversammlung vorbehalten. Die Dividende werde für inländische Aktionäre aufgrund steuersystematischer Besonderheiten steuerfrei sein. Der Konzern habe bekräftigt, das operative Ergebnis (Ebita) bis 2005 auf 3,1 Mrd. Euro zu steigern. Man merke an dieser Stelle kritisch an, dass dieses Ziel nur bei einer vollständigen unternehmerischen Entscheidungsfreiheit erreicht werden könne. Ohne eine vollständige Privatisierung sei diese jedoch nach Ansicht der Analysten nach nicht gewährleistet.
Eine interessante strategische Option besitze DPWN mit dem Einstieg (5% am Grundkapital) ihrer Tochter DHL beim chinesischen Logistikkonzern Sinotrans. Damit sei eine schon lange bestehende Zusammenarbeit jetzt auch beteiligungstechnisch vertieft worden. Der südostasiatische Logistikmarkt gelte bei Experten trotz der momentanen geopolitischen Spannungen als sehr wachstumsträchtig. Die Analysen würden weiterhin den hohen Staatseinfluss bei der Post-Aktie als negativ ansehen.
Insofern ist die Aktie von Deutsche Post World Net für die Analysten der Sparkasse Bremen zur Zeit nur eine Halte-Position. Die neutrale Reaktion der Börse auf die vorläufigen Zahlen bestätige diese Auffassung.
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