Deutsche Post World Net halten
05.03.03 09:07
Sparkasse Bremen
Die Analysten der Sparkasse Bremen bewerten die Deutsche Post World Net-Aktie (WKN 555200) mit "halten".
Deutsche Post World Net (DPWN) habe jetzt die vorläufigen Zahlen für das abgelaufene Geschäftsjahr 2002 gemeldet. Endgültige und ausführliche Zahlen werde das Unternehmen auf seiner Bilanzpressekonferenz am 25. März vorlegen. DPWN habe seinen Umsatz erwartungsgemäß um 17,6% auf 39,3 Mrd. Euro gesteigert (Durchschnitt der Analystenschätzungen: 39,3 Mrd. Euro).
Während sich der Konzern im operativen Bereich auf einem guten Weg sehe, habe die von der EU entschiedene Rückzahlung von staatlichen Beihilfen in Höhe von 907 Mio. Euro beim Konzerngewinn voll zu Buche geschlagen (-58% auf 0,66 Mrd. Euro). Demnach sei das operative Ergebnis (Ebita - Earnings before interest, taxes and amortization - Gewinn vor Fremdkapitalzinsen, Steuern und Firmenwertabschreibungen) um ca. 5% auf 2,4 Mrd. Euro zurück gegangen, habe damit jedoch deutlich über der eigenen Prognose von 2,2 Mrd. Euro gelegen. DPWN habe dies auf erste Erfolge des konzernweiten Effizienzsteigerungsprogramms "STAR" zurück geführt.
Positiv werte man die jetzt bekannt gegebene Dividendenerhöhung. Der Vorstand von DPWN habe gesagt, dass er mit die Anhebung auf 0,40 Euro je Aktie "eine aktionärsfreundliche Dividendenpolitik" verfolge. Eine endgültige Entscheidung bleibe Aufsichtsrat und Hauptversammlung vorbehalten. Die Dividende werde für inländische Aktionäre aufgrund steuersystematischer Besonderheiten steuerfrei sein.
Der Konzern habe bekräftigt, das operative Ergebnis (Ebita) bis 2005 auf 3,1 Mrd. Euro zu steigern. Man merke an dieser Stelle kritisch an, dass dieses Ziel nur bei einer vollständigen unternehmerischen Entscheidungsfreiheit erreicht werden könne. Ohne eine vollständige Privatisierung sei diese jedoch nicht gewährleistet.
Eine interessante strategische Option besitze DPWN mit dem Einstieg (5% am Grundkapital) ihrer Tochter DHL beim chinesischen Logistikkonzern Sinotrans. Damit sei eine schon lange bestehende Zusammenarbeit jetzt auch beteiligungstechnisch vertieft worden. Der südostasiatische Logistikmarkt gelte bei Experten trotz der momentanen geopolitischen Spannungen als sehr wachstumsträchtig. Man sehe weiterhin den hohen Staatseinfluss bei der Post-Aktie als negativ an.
Insofern ist die Deutsche Post World Net-Aktie für die Analysten der Sparkasse Bremen zur Zeit nur eine Halte-Position.
Deutsche Post World Net (DPWN) habe jetzt die vorläufigen Zahlen für das abgelaufene Geschäftsjahr 2002 gemeldet. Endgültige und ausführliche Zahlen werde das Unternehmen auf seiner Bilanzpressekonferenz am 25. März vorlegen. DPWN habe seinen Umsatz erwartungsgemäß um 17,6% auf 39,3 Mrd. Euro gesteigert (Durchschnitt der Analystenschätzungen: 39,3 Mrd. Euro).
Während sich der Konzern im operativen Bereich auf einem guten Weg sehe, habe die von der EU entschiedene Rückzahlung von staatlichen Beihilfen in Höhe von 907 Mio. Euro beim Konzerngewinn voll zu Buche geschlagen (-58% auf 0,66 Mrd. Euro). Demnach sei das operative Ergebnis (Ebita - Earnings before interest, taxes and amortization - Gewinn vor Fremdkapitalzinsen, Steuern und Firmenwertabschreibungen) um ca. 5% auf 2,4 Mrd. Euro zurück gegangen, habe damit jedoch deutlich über der eigenen Prognose von 2,2 Mrd. Euro gelegen. DPWN habe dies auf erste Erfolge des konzernweiten Effizienzsteigerungsprogramms "STAR" zurück geführt.
Der Konzern habe bekräftigt, das operative Ergebnis (Ebita) bis 2005 auf 3,1 Mrd. Euro zu steigern. Man merke an dieser Stelle kritisch an, dass dieses Ziel nur bei einer vollständigen unternehmerischen Entscheidungsfreiheit erreicht werden könne. Ohne eine vollständige Privatisierung sei diese jedoch nicht gewährleistet.
Eine interessante strategische Option besitze DPWN mit dem Einstieg (5% am Grundkapital) ihrer Tochter DHL beim chinesischen Logistikkonzern Sinotrans. Damit sei eine schon lange bestehende Zusammenarbeit jetzt auch beteiligungstechnisch vertieft worden. Der südostasiatische Logistikmarkt gelte bei Experten trotz der momentanen geopolitischen Spannungen als sehr wachstumsträchtig. Man sehe weiterhin den hohen Staatseinfluss bei der Post-Aktie als negativ an.
Insofern ist die Deutsche Post World Net-Aktie für die Analysten der Sparkasse Bremen zur Zeit nur eine Halte-Position.
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