Deutsche Bank "add"
23.10.03 12:16
HSBC Investmentbank
Die Analysten der HSBC Investmentbank stufen die Aktie der Deutschen Bank unverändert mit "add" ein und bestätigen das Kursziel bei 60 Euro.
In den letzten Jahren hätten sich die Fixed Income Ergebnisse widerstandsfähiger als erwartet gezeigt. Die extrem günstigen Bedingungen in diesem Jahr von niedrigen Zinsen und zurückgehenden Kredit-Spreads könnten in dem Maße nicht auch in Zukunft erwartet werden. Die zugrunde liegenden Trends würden der Deutschen Bank aber helfen. Insofern habe man die Gewinnerwartungen für das kommende Jahr und darüber hinaus um ca. 20 Prozent angehoben. Während man für 2003 mit einem EPS von 2,53 Euro rechne, erwarte man für 2004 einen Gewinn von 5,55 Euro und in 2005 6,07 Euro.
Die Einstufung der Deutschen Bank sei in der Vergangenheit von der Wahrnehmung einer verbesserten Kostenkontrolle und der Generierung von Kapital positiv beeinflusst worden. Negativ zu Buche geschlagen hätten die Unstetigkeit der Ergebnisse sowie Änderungen in der Strategie.
Nach Ansicht der Analysten sollte die Wandlung zu größerer Nachhaltigkeit in einem höheren Rating Niederschlag finden. Den fairen Wert sehe man derzeit bei 60 Euro, habe aber weiteres Aufwärtspotenzial bis 63 Euro im Blick. In allernächster Zeit dürfte das Potenzial aber nicht angetastet werden.
Vor diesem Hintergrund bleiben die Analysten von HSBC bei ihrer Empfehlung die Aktie der Deutschen Bank aufzustocken.
In den letzten Jahren hätten sich die Fixed Income Ergebnisse widerstandsfähiger als erwartet gezeigt. Die extrem günstigen Bedingungen in diesem Jahr von niedrigen Zinsen und zurückgehenden Kredit-Spreads könnten in dem Maße nicht auch in Zukunft erwartet werden. Die zugrunde liegenden Trends würden der Deutschen Bank aber helfen. Insofern habe man die Gewinnerwartungen für das kommende Jahr und darüber hinaus um ca. 20 Prozent angehoben. Während man für 2003 mit einem EPS von 2,53 Euro rechne, erwarte man für 2004 einen Gewinn von 5,55 Euro und in 2005 6,07 Euro.
Nach Ansicht der Analysten sollte die Wandlung zu größerer Nachhaltigkeit in einem höheren Rating Niederschlag finden. Den fairen Wert sehe man derzeit bei 60 Euro, habe aber weiteres Aufwärtspotenzial bis 63 Euro im Blick. In allernächster Zeit dürfte das Potenzial aber nicht angetastet werden.
Vor diesem Hintergrund bleiben die Analysten von HSBC bei ihrer Empfehlung die Aktie der Deutschen Bank aufzustocken.
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