DaimlerChrysler "buy"
19.12.01 17:39
Bankhaus Metzler
Die Analysten vom Bankhaus Metzler stufen die Aktie von DaimlerChrysler (WKN 710000) unverändert mit "buy" ein und sehen das Kursziel bei 60 Euro.
Kurs-Gewinn-Vergleiche, sum-of-the-parts-Bewertung und Dividend-Discount-Modell würden eine deutliche Unterbewertung nahe legen. Die mit Blick auf 2003 niedrige Bewertung des Unternehmens - kaum höher als die eines Massenherstellers - sei nicht mehr gerechtfertigt, da die Verluste bei Chrysler trotz des sehr schwierigen Umfelds weiter deutlich verringert werden dürften.
Dem US-amerikanischen Unternehmensteil sei es bereits gelungen, seine Verluste von knapp 1,5 Milliarden Euro im ersten Quartal 2001 auf weniger als 300 Millionen US-Dollar im dritten Quartal zu reduzieren. Da der US-Automarkt voraussichtlich schwach bleibe, dürfte Chrysler die erfolgreich forcierte Restrukturierung fortsetzen und die Kosten noch weiter senken. Die Gewinnschwelle erwarte man für spätestens Ende 2002.
Auch die beiden anderen "Baustellen" des Konzerns, der Nutzfahrzeugbereich Freightliner und Mitsubishi Motors, würden sich besser als geplant entwickeln. Der kontinuierliche Verlustabbau dürfte in den kommenden zwei bis drei Jahren zu einem kräftigen Ergebnisanstieg für den Konzern führen.
Traditionell umsatz- und ertragsstabil sei der Unternehmensteil Mercedes-Benz. Von der neuen E-Klasse, ab März 2002 auf dem Markt, erwarte man positive Impulse und reche mit einem Mercedes-Gewinnwachstum von 12 bis 20 Prozent ab dem dritten Quartal 2002.
Vor diesem Hintergrund bekräftigen die Experten vom Bankhaus Metzler ihre Kaufempfehlung für die Aktie von DaimlerChrysler.
Kurs-Gewinn-Vergleiche, sum-of-the-parts-Bewertung und Dividend-Discount-Modell würden eine deutliche Unterbewertung nahe legen. Die mit Blick auf 2003 niedrige Bewertung des Unternehmens - kaum höher als die eines Massenherstellers - sei nicht mehr gerechtfertigt, da die Verluste bei Chrysler trotz des sehr schwierigen Umfelds weiter deutlich verringert werden dürften.
Auch die beiden anderen "Baustellen" des Konzerns, der Nutzfahrzeugbereich Freightliner und Mitsubishi Motors, würden sich besser als geplant entwickeln. Der kontinuierliche Verlustabbau dürfte in den kommenden zwei bis drei Jahren zu einem kräftigen Ergebnisanstieg für den Konzern führen.
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Vor diesem Hintergrund bekräftigen die Experten vom Bankhaus Metzler ihre Kaufempfehlung für die Aktie von DaimlerChrysler.
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