DSM "hold"
15.12.08 15:58
UniCredit Markets & Investment Banking
München (aktiencheck.de AG) - Andreas Heine, Analyst von UniCredit Markets & Investment Banking, bewertet den Anteilschein des niederländischen Unternehmens DSM (ISIN NL0000009827 / WKN A0JLZ7) unverändert mit "hold".
DSM habe die Prognosen für das Gesamtjahr gesenkt. Das Unternehmen kalkuliere nun für 2008 mit einem EBIT von 900 Mio. EUR, während zuvor 1 Mrd. EUR in Aussicht gestellt worden seien. Der revidierte Ausblick sei in erster Linie auf Inventarabschreibungen im Umfang von 50-100 Mio. EUR zurückzuführen. Infolge der rückläufigen Nachfrage sei zudem die Schließung von zehn Werken erforderlich gewesen. Darüber hinaus sei die Produktion in zahlreichen anderen Werken reduziert worden. Nach Einschätzung von UniCredit Markets & Investment Banking könnte die Produktion im ersten Quartal 2009 noch weiter zurückgeschraubt werden, sodass das Unternehmen vermutlich einen schwachen Start in das kommende Jahr verbuchen werde.
Allerdings könne DSM von den derzeit sehr niedrigen Rohstoffpreisen (Benzol, Ethylen, Propylen) profitieren. Bei UniCredit Markets & Investment Banking habe man die Schätzungen für DSM überarbeitet. Man gehe nun davon aus, dass das EBIT von 898,2 Mio. EUR im Jahr 2008 auf 636,7 Mio. EUR im Jahr 2009 sinken werde. Die EPS-Prognosen für 2008 und 2009 würden auf 3,62 EUR respektive 2,38 EUR lauten, sodass sich ein KGV von 4,6 respektive 7,0 ermitteln lasse. Das Kursziel werde von 23,50 EUR auf 22,00 EUR nach unten angepasst.
Die Analysten von UniCredit Markets & Investment Banking vergeben weiterhin das Rating "hold" für die DSM-Aktie. (Analyse vom 15.12.08) (15.12.2008/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
DSM habe die Prognosen für das Gesamtjahr gesenkt. Das Unternehmen kalkuliere nun für 2008 mit einem EBIT von 900 Mio. EUR, während zuvor 1 Mrd. EUR in Aussicht gestellt worden seien. Der revidierte Ausblick sei in erster Linie auf Inventarabschreibungen im Umfang von 50-100 Mio. EUR zurückzuführen. Infolge der rückläufigen Nachfrage sei zudem die Schließung von zehn Werken erforderlich gewesen. Darüber hinaus sei die Produktion in zahlreichen anderen Werken reduziert worden. Nach Einschätzung von UniCredit Markets & Investment Banking könnte die Produktion im ersten Quartal 2009 noch weiter zurückgeschraubt werden, sodass das Unternehmen vermutlich einen schwachen Start in das kommende Jahr verbuchen werde.
Die Analysten von UniCredit Markets & Investment Banking vergeben weiterhin das Rating "hold" für die DSM-Aktie. (Analyse vom 15.12.08) (15.12.2008/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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