DEPFA BANK kaufen
14.05.03 09:12
Sparkasse Essen
Die Analysten der Sparkasse Essen empfehlen die Aktie der DEPFA BANK plc zum Kauf.
Die Probleme des Euro-Stabilitätspaktes würden für einen Staatsfinanzierer wie die DEPFA momentan zusätzliches Geschäft bedeuten. Gestern habe die Bank wieder sehr erfreuliche Quartalszahlen bekannt gegeben und das Gewinnziel für das Gesamtjahr auf 250-300 Mio. Euro erhöht. Der Chart der Aktie durchbreche aktuell den technischen Widerstand bei 55 Euro.
Kurzfristig sei die Aktie technisch übergekauft, Gewinnmitnahmen könnten die Aktie durchaus wieder bis zur Linie bei 55 Euro zurückführen. Die nächste Unterstützungszone liege im Bereich um 50/51 Euro und sollte aber halten. Für Ankäufe sollte daher eine kleine Kursberuhigung abgewartet werden.
Mittelfristig bleibe das Researchteam, auch wegen des möglichen weiteren staatlichen Finanzierungsbedarfs in Europa, positiv gestimmt. Ein geschätztes KGV von 8,5 für 2003 sei nicht zu teuer und die WestLB vertrete sogar ein Kursziel von 74 Euro! Auch dieses entspreche auf Basis der Zahlen 2004 gerade einmal einem KGV von rund 10 für einen defensiven Bankenwert mit solider Prognosefähigkeit. Schätzungen von ING würden ein durchschnittliches Markt-KGV der europäischen Banken von rund 13 in 2003 und 12 in 2004 sehen.
Die nächste signifikante technische Linie auf dem Weg nach oben liege bei 65 Euro. Gegenüber den meisten Mitbewerbern sei DEPFA mit einer EK-Rendite nach Steuern von 29% und einer Kosten-Ertrags-Relation von 19% blendend aufgestellt. Letztere Relation sei allerdings durch die Bilanzierungspraxis derzeit etwas verzerrt und werde sich realistisch mittelfristig bei 30% einpendeln. Aber auch diese Kennzahl wäre immer noch mehr als doppelt so gut wie bei deutschen Instituten üblich. Um das US-Geschäft auszubauen habe die DEPFA jetzt ein Finanzhaus in New York gegründet.
Das Researchteam der Sparkasse Essen sieht in den Aktien der DEPFA BANK einen Kaufkandidaten.
Die Probleme des Euro-Stabilitätspaktes würden für einen Staatsfinanzierer wie die DEPFA momentan zusätzliches Geschäft bedeuten. Gestern habe die Bank wieder sehr erfreuliche Quartalszahlen bekannt gegeben und das Gewinnziel für das Gesamtjahr auf 250-300 Mio. Euro erhöht. Der Chart der Aktie durchbreche aktuell den technischen Widerstand bei 55 Euro.
Mittelfristig bleibe das Researchteam, auch wegen des möglichen weiteren staatlichen Finanzierungsbedarfs in Europa, positiv gestimmt. Ein geschätztes KGV von 8,5 für 2003 sei nicht zu teuer und die WestLB vertrete sogar ein Kursziel von 74 Euro! Auch dieses entspreche auf Basis der Zahlen 2004 gerade einmal einem KGV von rund 10 für einen defensiven Bankenwert mit solider Prognosefähigkeit. Schätzungen von ING würden ein durchschnittliches Markt-KGV der europäischen Banken von rund 13 in 2003 und 12 in 2004 sehen.
Die nächste signifikante technische Linie auf dem Weg nach oben liege bei 65 Euro. Gegenüber den meisten Mitbewerbern sei DEPFA mit einer EK-Rendite nach Steuern von 29% und einer Kosten-Ertrags-Relation von 19% blendend aufgestellt. Letztere Relation sei allerdings durch die Bilanzierungspraxis derzeit etwas verzerrt und werde sich realistisch mittelfristig bei 30% einpendeln. Aber auch diese Kennzahl wäre immer noch mehr als doppelt so gut wie bei deutschen Instituten üblich. Um das US-Geschäft auszubauen habe die DEPFA jetzt ein Finanzhaus in New York gegründet.
Das Researchteam der Sparkasse Essen sieht in den Aktien der DEPFA BANK einen Kaufkandidaten.
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