DAX seitwärts gesehen
04.07.03 17:03
Frankfurter Sparkasse
Mit einem Anstieg von 34% im zweiten Quartal 2003 konnte der DAX eine beeindruckende Performance vorweisen und auch innerhalb der europäischen Indizes mit der besten Entwicklung aufwarten, so die Analysten der Frankfurter Sparkasse.
Nach diesen starken Kursgewinnen erscheine eine Konsolidierung nötig. Bisher jedoch würden sich die Kursrückgänge in Grenzen halten. Fraglich sei allerdings, ob diese relative Stärke und Stabilität des DAX anhalten würden, schließlich fehle die klare fundamentale Untermauerung der bisher vor allem von Hoffnungen geprägten Aufwärtsbewegung. Die in den letzten Tagen veröffentlichten Wirtschaftsdaten hätten die Unsicherheit verdeutlicht. So habe das Wirtschaftsforschungsinstitut DIW seine Prognose für das BIP in Deutschland im laufenden Jahr auf minus 0,1% reduziert.
Auch in den USA habe der Einkaufsmanagerindex für Juni weiterhin eine schrumpfende Geschäftstätigkeit im verarbeitenden Gewerbe signalisiert. Überdies seien die US-Bauausgaben im Mai zurückgegangen. Zudem hätten die US-Arbeitsmarktdaten im Juni mit einem Anstieg von 6,1% im Vormonat auf 6,4% mit der höchsten Arbeitslosenquote seit über neun Jahren enttäuscht. Andererseits hätten im Mai die US-Industrieaufträge, wie auch der vielbeachtete ISM-Service-Index, der die Geschäftstätigkeit im US-Dienstleistungssektor messe und den höchsten Index-Stand seit September 2000 markiert habe, über den Erwartungen gelegen und hätten erneute Konjunkturzuversicht ausgelöst.
Für Unterstützung, gerade bei Exportwerten, sorge zudem die kurzfristige Dollar-Stärke gegenüber dem Euro, andererseits deute der immer noch auf hohem Niveau liegende Ölpreis weiterhin gewisse Risiken an.
Mit Spannung werde daher neben der nächste Woche anstehenden Sitzung der EZB insbesondere die Mitte Juli beginnende Quartalsberichtssaison an der Wall Street erwartet. Dann dürfte sich zeigen, ob die bisher in den Aktienkursen reflektierten Erwartungen wirklich gerechtfertigt seien. Von entscheidender Bedeutung bleibe dabei natürlich der zukünftige Ausblick der Unternehmen. Vor dem Hintergrund dürfte sich der DAX erst einmal innerhalb einer Seitwärtsrange zwischen dem größeren Widerstand bei rund 3400 und der Unterstützung bei etwa 3000 Punkten bewegen.
Im Gewinn liegende bestehende Engagements mit Stop-Kursen abzusichern bei gleichzeitiger Zurückstellung von Neuengagements, bis sich das Umfeld geklärt habe, dürfte für den Privatanleger hier die richtige Strategie sein, so die Analysten der Frankfurter Sparkasse.
Nach diesen starken Kursgewinnen erscheine eine Konsolidierung nötig. Bisher jedoch würden sich die Kursrückgänge in Grenzen halten. Fraglich sei allerdings, ob diese relative Stärke und Stabilität des DAX anhalten würden, schließlich fehle die klare fundamentale Untermauerung der bisher vor allem von Hoffnungen geprägten Aufwärtsbewegung. Die in den letzten Tagen veröffentlichten Wirtschaftsdaten hätten die Unsicherheit verdeutlicht. So habe das Wirtschaftsforschungsinstitut DIW seine Prognose für das BIP in Deutschland im laufenden Jahr auf minus 0,1% reduziert.
Für Unterstützung, gerade bei Exportwerten, sorge zudem die kurzfristige Dollar-Stärke gegenüber dem Euro, andererseits deute der immer noch auf hohem Niveau liegende Ölpreis weiterhin gewisse Risiken an.
Mit Spannung werde daher neben der nächste Woche anstehenden Sitzung der EZB insbesondere die Mitte Juli beginnende Quartalsberichtssaison an der Wall Street erwartet. Dann dürfte sich zeigen, ob die bisher in den Aktienkursen reflektierten Erwartungen wirklich gerechtfertigt seien. Von entscheidender Bedeutung bleibe dabei natürlich der zukünftige Ausblick der Unternehmen. Vor dem Hintergrund dürfte sich der DAX erst einmal innerhalb einer Seitwärtsrange zwischen dem größeren Widerstand bei rund 3400 und der Unterstützung bei etwa 3000 Punkten bewegen.
Im Gewinn liegende bestehende Engagements mit Stop-Kursen abzusichern bei gleichzeitiger Zurückstellung von Neuengagements, bis sich das Umfeld geklärt habe, dürfte für den Privatanleger hier die richtige Strategie sein, so die Analysten der Frankfurter Sparkasse.
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