ComputerLinks akkumulieren
26.08.03 11:35
Falkenbrief
Die Experten vom "Falkenbrief" stufen die Aktie der ComputerLinks AG weiterhin mit "akkumulieren" ein.
Die ComputerLinks AG sei in der Vermarktung erklärungsintensiver, technologisch führender Hard- und Softwareprodukte tätig. Die Kunden der Gesellschaft seien dabei ausschließlich Wiederverkäufer. ComputerLinks konzentriere sich dabei auf die vier IT-Bereiche e-Business, e-Security, Server-based Computing und Internetworking.
Die Gesellschaft habe im ersten Halbjahr 2003 mit 80,7 Mio. Euro einen höheren Umsatz ausweisen können als in den ersten sechs Monaten 2002 (76,9 Mio. Euro). Dies entspreche einem prozentualen Anstieg von 4,9 Prozent. Besser als der Umsatz habe sich die Entwicklung bei den Ergebniszahlen gezeigt. So habe das EBITDA mit +16,5 Prozent eine Höhe von 5,2 Mio. Euro erreicht (1. HJ 2002: 4,4 Mio. Euro). Beim EBIT seien 4,4 Mio. Euro gegenüber 1,3 Mio. Euro im ersten Halbjahr 2002 erwirtschaftet worden. Ausschlaggebend hierfür sei eine Verbesserung der Rohertragsmarge von 19,3 Prozent im ersten Quartal 2003 auf 20,9 Prozent im zweiten Quartal 2003. Rückläufig sei jedoch der Cash Flow aus der laufenden Geschäftstätigkeit gewesen.
Hier habe im ersten Halbjahr 2003 nur noch ein Cash In-Flow von 2,4 Mio. Euro erzielt werden können, nach 5,8 Mio. Euro im vergleichbaren Vorjahreszeitraum. Allerdings sei der Bestand an liquiden Mitteln trotzdem angestiegen und habe zum 30.06.2003 bei 11,8 Mio. Euro gelegen. Bankverbindlichkeiten seien dabei keine ausgewiesen worden. Die Eigenkapitalquote betrage derzeit 48,9 Prozent. Dem Eigenkapital stünden dabei Geschäfts- und Firmenwerte in Höhe von 8,2 Mio. Euro gegenüber.
Für das zweite Halbjahr 2003 erwarte die Gesellschaft weiteres Umsatzwachstum. Hierzu solle insbesondere auch die positive Entwicklung in Italien und Frankreich beitragen. Als besonders aussichtsreich sehe die Gesellschaft die beiden Geschäftsbereiche e-Security und e-Business, in denen organisches Wachstum in allen Landesgesellschaften zu erwarten sei. Im dritten Quartal erwarte ComputerLinks Umsätze auf dem Niveau des zweiten Quartals. Ein Anstieg des Umsatzes werde nach Angaben des Unternehmens aufgrund saisonaler Effekte im vierten Quartal erwartet.
Die Aktien von ComputerLinks hätten sich seit der letzten Einschätzung vom 06.03.2003 bereits sehr erfreulich entwickelt und würden derzeit bei Kursen von knapp unter 10,50 Euro notieren (im März knapp unter 4 Euro). Die vorgelegten Zahlen würden den Erwartungen entsprechen und man sehe durchaus weiterhin Kurssteigerungspotenzial für ComputerLinks.
Die Experten vom "Falkenbrief" behalten daher ihr Rating "akkumulieren" für die Aktie der ComputerLinks AG bei.
Die ComputerLinks AG sei in der Vermarktung erklärungsintensiver, technologisch führender Hard- und Softwareprodukte tätig. Die Kunden der Gesellschaft seien dabei ausschließlich Wiederverkäufer. ComputerLinks konzentriere sich dabei auf die vier IT-Bereiche e-Business, e-Security, Server-based Computing und Internetworking.
Die Gesellschaft habe im ersten Halbjahr 2003 mit 80,7 Mio. Euro einen höheren Umsatz ausweisen können als in den ersten sechs Monaten 2002 (76,9 Mio. Euro). Dies entspreche einem prozentualen Anstieg von 4,9 Prozent. Besser als der Umsatz habe sich die Entwicklung bei den Ergebniszahlen gezeigt. So habe das EBITDA mit +16,5 Prozent eine Höhe von 5,2 Mio. Euro erreicht (1. HJ 2002: 4,4 Mio. Euro). Beim EBIT seien 4,4 Mio. Euro gegenüber 1,3 Mio. Euro im ersten Halbjahr 2002 erwirtschaftet worden. Ausschlaggebend hierfür sei eine Verbesserung der Rohertragsmarge von 19,3 Prozent im ersten Quartal 2003 auf 20,9 Prozent im zweiten Quartal 2003. Rückläufig sei jedoch der Cash Flow aus der laufenden Geschäftstätigkeit gewesen.
Für das zweite Halbjahr 2003 erwarte die Gesellschaft weiteres Umsatzwachstum. Hierzu solle insbesondere auch die positive Entwicklung in Italien und Frankreich beitragen. Als besonders aussichtsreich sehe die Gesellschaft die beiden Geschäftsbereiche e-Security und e-Business, in denen organisches Wachstum in allen Landesgesellschaften zu erwarten sei. Im dritten Quartal erwarte ComputerLinks Umsätze auf dem Niveau des zweiten Quartals. Ein Anstieg des Umsatzes werde nach Angaben des Unternehmens aufgrund saisonaler Effekte im vierten Quartal erwartet.
Die Aktien von ComputerLinks hätten sich seit der letzten Einschätzung vom 06.03.2003 bereits sehr erfreulich entwickelt und würden derzeit bei Kursen von knapp unter 10,50 Euro notieren (im März knapp unter 4 Euro). Die vorgelegten Zahlen würden den Erwartungen entsprechen und man sehe durchaus weiterhin Kurssteigerungspotenzial für ComputerLinks.
Die Experten vom "Falkenbrief" behalten daher ihr Rating "akkumulieren" für die Aktie der ComputerLinks AG bei.
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